4月21日，《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》）正式出台。养老，直接关系到广大居民的切身利益，这一重磅政策的发布也立刻引发高度关注。

千呼万唤始出来的个人养老金能够帮助我们缓解养老焦虑吗？

提问 ：

个人养老金是怎么一回事？

回答 ：

关于个人养老金的制度模式、缴费水平、投资及领取等，《意见》都给予了明确规定。

我国个人养老金实行个人账户制度，参加人通过个人养老金信息管理服务平台（以下简称“信息平台”），建立个人养老金账户，个人养老金账户也是参加个人养老金制度、享受税收优惠政策的基础。

依据《意见》，参加人应当指定或者开立一个本人唯一的个人养老金资金账户，用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税。个人养老金资金账户可以由参加人在符合规定的商业银行指定或者开立，也可以通过其他符合规定的金融产品销售机构指定。

个人养老金缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人可以用缴纳的个人养老金在符合规定的金融机构或者其依法合规委托的销售渠道购买金融产品，并承担相应的风险。

个人养老金资金账户实行封闭运行，其权益归参加人所有，除另有规定外不得提前支取。

参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，或者具有其他符合国家规定的情形，经信息平台核验领取条件后，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，领取方式一经确定不得更改。

领取时，应将个人养老金由个人养老金资金账户转入本人社会保障卡银行账户。参加人死亡后，其个人养老金资金账户中的资产可以继承。

提问 ：

每个人都可以参加个人养老金吗？要缴多少钱？

回答 ：

《意见》显示，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度。

但值得注意的是，个人养老金制度将选择部分城市先试行1年，再逐步推开。

在缴费水平方面，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。人力资源和社会保障部、财政部将根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。

提问 ：

我把钱存入个人养老金账户，这笔钱怎么用？有收益吗？

回答 ：

个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。
参与个人养老金运行的金融机构和金融产品由相关金融监管部门确定，并通过信息平台和金融行业平台向社会发布。

提问 ：

为啥要推动发展个人养老金？

回答 ：

在人口老龄化挑战不断加剧的背景下，我国亟需推进多层次、多支柱养老保险体系建设。

目前来看，作为第一支柱的基本养老保险，虽基本实现全覆盖，但总体保障水平特别是城乡居民的保障水平比较有限，且财政投入在持续增加。第二支柱企（职）业年金，覆盖面仍然较窄，资金积累规模有限，只能满足小部分群体的养老需求。

因此，必须加快第三支柱个人商业养老金发展，方能促进养老保险制度可持续发展，满足人民群众日益增长的多样化养老保险需要。在业内人士看来，以个人账户制度为基础的个人养老金是完善第三支柱运作的关键环节，不仅能够赋予个人更加充分的自主选择权，也有利于更好地发挥税优政策的激励作用，推动第三支柱发展。

《意见》也提出，国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。

对做好个人养老财务规划感兴趣的读者们可以继续关注后续将会出台税收优惠政策等配套举措。

来源：金融时报

【两个月净买入710亿元！主力不断加仓这个强势板块，资金还在不断涌入…稀缺投资标的持续走强】

伴随稳增长政策面持续加码，地产板块近期显著反弹，自3月16日低点反弹以来，地产ETF（159707）累计涨幅高达25.76%，高效精准跟踪板块整体表现；2022年开年以来，地产ETF（159707）累计上涨8.08%，高居550多只股票ETF同期涨幅第四位，区间换手率高达1893%，为同期交投最活跃的行业ETF！（数据来源：Wind，截至2022.4.19）

同时，主力资金持续重手买入地产板块，近60个交易内累计净增持房地产板块超710亿元，居31个申万一级行业净流入榜单第二位。（数据来源：Wind，截至2022.4.19）

地产ETF（159707）具有鲜明的稀缺性，且龙头效应明显：

1) 市场稀缺标的：地产ETF（159707）为目前全市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性。

2) 龙头集中度同类最高！顺应产业发展规律：龙头房企的销售表现更为平稳，抵御不确定风险能力更强，伴随地产行业格局优化，头部优质房企集中度将持续提升，优质房企有望迎来量质双升。

相比于市场上其它地产类指数，中证800地产指数龙头效应更加明显。其中保利发展、万科A、招商蛇口三大龙头股占比约4成，前十大成份股权重超70%，重手聚焦龙头地产强者恒强行业发展趋势。为目前上市地产类ETF中龙头持仓集中度最高地产ETF！

3) 低估值、高分红，极具配置价值：相比于沪深300、上证50指数，中证800地产指数ROE仍接近14%，近期历经一轮25%反弹后，指数PE仍仅有9.25倍，估值性价比突出，近1年约5%的高分红提供优质安全垫，且板块在基金配置中处于低配水平政策引导化解风险。

海通证券特邀就地产板块近期反弹作最新点评：3月以来房地产政策出现较为重大变化，最重要特点体现在3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。

会议明确提出，“一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”。

以上高层表态最重要变化在于债务化解问题从落脚点从此前的房地产行业，开始落实到房地产企业。伴随以上信息重大改变，“一行两会”领导再次对房地产问题进行重申。其中比较与地产更为直接相关的银保监会发言，即“鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发”。

银保监会发言拿去了去年12月的支持改善性需求，同时更大程度强调收并购业务。我们认为以上表态和发言，反映出目前金融端仍在努力推动供给侧改革。以上方向仍然是目前改革重点。按照以上方向看，大龙头公司未来阶段受益趋势不会改变。与此同时，由于政策点已经开始落实企业层面债务问题。我们预期后阶段直接违约性质的债务问题会减少，并购、展期等供给侧方向都继续推动，以上情况将带来后阶段房地产市场逐步回归正常。

与此同时，目前看地产龙头企业分红能力稳定，年报股息分配确定。万科等代表企业，年报发布日股息率均在5%左右。预期后期保利发展、金地集团均有稳定表现。

地产ETF（159707），聚焦龙头和行业蓝筹，无疑可以在更长时间享受持续供给侧改革带来的政策红利。布局优势龙头企业，后续可持续性，稳定性均是不错选择。

中信建投表示，限制政策陆续放开，全面看好地产板块：地产延续两周强势，在没有其他市场主线的情况下，凭借稳增长主线和政策限制放开，成为市场赚钱效应最好的板块。政策全面向好将有利于缓解全行业的流动性风险，我们全面看好地产板块机会，包括央国企和民营房企。

风险提示：地产ETF（159707）跟踪的标的指数为中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。