有行情，买券商！

【市场丨板块回顾】

券商指数高开高走，临近午盘再度拉升，涨幅接近4%，午后维持高位横盘，收盘涨3.97%，全天成交328亿元，此前连续6日成交低于200亿，显著放量。成份股涨幅均超过2%，红塔证券、中银证券涨停，东方财富、广发证券、国盛金控涨超7%，中信证券涨超4%。

主力资金净流入券商板块39.6亿元，位居76个同花顺行业板块第3。

市场人气风向标券商ETF（512000）放量涨3.94%，报0.924元，成交10.45亿元。

年内券商板块持续调整，资金借道券商ETF（512000）踊跃布局。数据显示，截至3月29日，券商ETF（512000）年初以来份额增长44.12亿份，合计资金净流入44.27亿元，位居全市场行业ETF第一！值得注意的是，券商ETF（512000）已经连续5日获得资金净流入，合计金额超3.4亿元！

两融方面，券商ETF（512000）3月29日融资买入额1.09亿元，最新融资余额19.9亿元。

2021年券商ETF（512000）表现跑赢49只成份股中的38只，胜率超77%。为兼顾低成本、高胜率、高流动性的优质券商板块投资工具！

【券商2021最新业绩快报速览】

（数据来源：上市公司公告）

【券商板块处于政策、流动性共振周期】

政策层面：1月17日，中国证监会召开2022年系统工作会议。会议强调，以全面实行股票发行注册制为主线，深入推进资本市场改革。

广发证券测算，全面注册制落实对券商板块会带来三方面的显著利好：

其一，投行业务，注册制提升IPO进程，整个直接市场融资的效率提高；

其二，证券经纪业务，参考创业板的注册制，整个创业板的成交额从占全市场的15%~20%，提升到30%~40%，未来会对整个市场的成交额有一个比较大的提升作用；

其三，信用业务，融券提供方原先1.5%的利息比重可能会逐渐变成4%~5%的利差，融券方可以赚到利差。

流动性层面：1月17日，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率（OMO）均下降10个基点，分别降至2.85%、2.10%；1月20日，1年期LPR为3.7％，下调10个基点；5年期以上LPR为4.6％，下调5个基点。

招商证券认为，当前券商股由于市场缺乏热点估值有所回落，估值处于历史较低水平，高“含财率”券商年初以来回调明显，作为典型的流动性敏感板块，降息将进一步增强板块上行动能，券商股有连续演绎的机会。

【券商ETF（512000）复盘】

昨日复盘提到：“MACD走出一波较为完整的弧度，随着DIFF和DEA逐渐靠近，且指数点位接近大阳线中部以下，短期内MACD应当重新走强，伴随指数拉升，否则MACD再度在0轴下方死叉，或将重新寻找低点。”

今日指数放量拉升，一举收复5日、10日、20日三道均线，MACD重新走强，宣告前期底部有效，且形成底背离。

此外，此前13日、34日W&R连续在顶部共振，是单边下跌行情中的持续超卖，在底部成立、单边下跌结束情况下，两者将震荡向下直至在底部共振（超买）。

然而，各均线仍呈空头排列，有震荡整理的需求，未来箱体震荡的可能性较高。短期来看，前期指数跌破下跌通道下轨，支撑线变压力线，且此处即将与30日均线重合，需关注。

综合而言，关键节点指数放量向上，可视为905点以来单边下跌行情结束，后市或以震荡整理为主。操作上，可逢低买入券商ETF（512000），场外投资者可借道联接基金（A类：006098、C类：007531）把握阶段行情。

券商分析人士指出，全面注册制提速、连续万亿成交、财富管理驱动、北交所提振券商新三板业务、流动性宽松、第三支柱养老金制度等多重利好将成为板块催化剂，行业内并购预期有望进一步抬升板块估值。

【A股主流ETF特别提示：券商ETF（512000）|A股行情风向标】

【券商板块多重催化共振，最牛三季报验证高景气延续！发展趋势日益明朗】

1、资本市场建设处于前所未有新高度：在资本市场深化改革新周期下，监管层将持续提升直接融资比例作为资本市场改革的主要目标之一。全面注册制提速，北交所的落锤成立，进一步印证资本市场建设处于前所未有的新高度，有利于我国多层次资本市场的建立，提升融资规模的同时，为券商带来更广阔的业务空间和想像力。

2、A股流动性再上台阶，交投持续火爆：截至2022年1月20日，两市连续15日成交超万亿；2021年全年总成交额超257万亿元，刷新历史纪录，日均换手率1.32%，创2015年牛市以来新高；日均股基交易额1.1万亿，同比+25%，超预期。持续的火爆成交将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

3、业绩连续三年高增，验证行业高景气延续：券商板块近年“赚钱”能力不断提升！券商ETF（512000）跟踪的证券公司指数成份股2021年前三季度归母净利润高达1604亿元，同比增幅高达23%，已超越2015年同期，刷新历史最高前三季度利润记录！板块连续三年业绩持续高增长，验证券商行业高景气延续！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖49只券商股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数（399975），中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。