作者 | 王小康

编辑 | 袁畅

2022年的春节假期尚有“余额”，已有众多实力机构提前行动，展开了调研。

最新公告显示，在春节后开市前的2月6日，约168家公私募机构涌入消费电子龙头——蓝思科技的电话会议。

出席人员包括知名机构睿远基金、南方基金、国泰基金、鹏华基金、淡水泉投资、景林资产等的骨干投研人员，以及去年崭露头角的“权益季军”基金经理——大成基金的韩创。

在一通猛问和深挖后，公私募机构“满意”离去，他们到底关注了什么？又重点希望了解什么呢？

01

“顶流”机构扎堆调研

近日，国内的消费电子龙头蓝思科技发布投资者关系活动记录。公告显示，在正式开市的前一日，就有近170家机构，共214名投资者提前忙碌起来，扎堆调研公司。

除了如睿远基金、南方基金、华夏基金、兴全基金等头部基金公悉数到场外，淡水泉投资、景林资产、贝莱德等知名投资机构也齐聚一堂。（见下图）

此外，去年凭借94.76%的年内收益，位列全市场权益基金业绩第四的韩创，也亲自现身调研。如果不计算重复排名，其也是2021年权益基金经理中，业绩排名“季军”的明星选手。

机构们的积极调研，或许也显示出他们对市场的乐观态度。不过，调研动向仅是参考信息，具体的市场走向，尚需时间验证。

02

新能源汽车、智能穿戴业务受期待

从公司披露的调研纪要上来看，此次蓝思科技被机构“提前”关注的重点，主要集中在公司在新能源汽车及智能穿戴领域的机遇。

对于在两大业务方向上的布局，蓝思科技回应称，公司对新能源汽车业务增长有信心，力争2022年实现较高增长。目前主要产品有中控组装整件、B柱、仪表盘、充电桩等，同时还会开拓其他的部件。

在黄花园区的车载募投项目今年会建设完成，春节期间都在紧张地进行大玻璃设备的调试。上海临港的汽车项目也会积极推进，内部正在做布局的规划。同时公司还会对全球范围布局进行规划。

关于智能穿戴业务，蓝思科技则表示，公司持续参与各个客户的智能手表、AR/VR项目，2022年客户智能穿戴产品的销量预计将有较大幅度的增长。公司主要产品有陶瓷、蓝宝石、玻璃结构件和光学件、金属、塑胶等材料结构件。在AR业务方面，玻璃镜片的难度和挑战非常大，价值也更高。在智能手表方面的需求会有所增长，公司需要提前布局扩大产能，力争2022年智能穿戴业务量比2021年实现较高增长。

03

年度业绩波动引关注

此次蓝思科技获机构集体调研，或许还与其此前发布的2021年年度业绩预告有关。

1月28日晚间，蓝思科技发布2021年度业绩预告称，2021年度，公司实现营收较上年同期稳定增长，实现净利润预计为20.1亿元至24.0亿元，同比下降59%至51%。

对于研发费用、人力成本增加、疫情，以及限电等因素对公司业绩的影响，蓝思科技也在调研中解释称，人力成本增加很大一部分原因是为了提高员工的稳定性、公司在相关方面进行了很多投入，虽然短期内增加了成本，但是大幅提高了公司自有员工的比例，减轻公司的招工压力，春节后泰州园区和浏阳园区的到岗率都达到75%及以上，对今年春节后生产经营提供了很好的人力资源保障。

而尽管受到偶发性限电影响，公司生产经营总体上仍然是正常进行的，完成了绝大部分客户的交付需求。但仍然有少部分园区受到影响。公司今年会采取措施尽力避免这些影响，会和政府、供电公司做好前置沟通，尽力避免出现停电或者减少停电的情况。

另外，公司会在各个园区建设屋顶分布式光伏发电，缓解一部分用电需求。同时，公司也会做好均衡化生产，避免用人用电高峰期，做好春招工作，在没有呆滞风险的情况提前备货。通过采取这些措施，保障公司在今年提交比较积极的成绩单。

此外，研发费用大幅增加也对经营业绩有一定影响。蓝思科技认为，没有研发就没有未来，就不知道客户的发展方向是什么，希望股东继续支持公司对新领域、新技术、新产品的研发投入，相信随着新产品量产带来销售额的增长，研发费用今年对利润的影响会摊薄。

本期责任编辑 倪静

（来源：资事堂堂主的财富号 2022-02-08 22:56） [点击查看原文]