1。央行：完善外贸新业态跨境人民币业务管理

　　为完善外贸新业态跨境人民币业务管理，人民银行起草了《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知(征求意见稿)》。一是将支付机构业务办理范围由货物贸易、服务贸易拓宽至经常项下。二是明确银行、支付机构等相关业务主体展业和备案要求。三是明确业务真实性审核、三反和数据报送等要求，压实银行与支付机构展业责任，防控业务风险。

　　2。科创板拟引入做市商机制做市持股不超5%

　　1月7日，中国证监会起草了《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定(征求意见稿)》，拟在科创板引入做市商机制，允许一些治理规范、内控机制健全、运营稳健、抗风险能力强的证券公司开展做市交易业务。

　　3。外储规模创近6年新高去年上升336亿美元

　　国家外汇局1月7日公布的数据显示，截至2021年12月末，我国外汇储备规模为32502亿美元，较11月末上升278亿美元，升幅为0.86%。12月，我国外汇储备规模实现连续第3个月回升，全年上升336亿美元，外汇储备规模达2016年以来的新高。

　　4。北交所上市公司转板指导意见出炉

　　1月7日，为进一步明确转板相关安排，证监会对《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》进行修订，形成了《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》。

　　本次修订在保持原指导意见制度框架、体例和主要内容的基础上进行修改，主要包括5个方面。一是调整制定依据。删除《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发〔2013〕49号)。二是名称修订。将“全国股转公司”“精选层公司”分别修改为“北交所”“北交所上市公司”，将“转板上市”修改为“转板”。三是明确上市时间计算。北交所上市公司申请转板，应当已在北交所上市满一年，其在原精选层挂牌时间和北交所上市时间可合并计算。四是股份限售安排。明确北交所上市公司转板后的股份限售期，原则上可以扣除在原精选层和北交所已经限售的时间。五是对其他文字表述作了适应性调整。

　　本周市场回顾

　　1。股票市场

　　A股市场：

　　新年伊始，A股市场呈现热点切换的特征。本周(1月4日-7日，下同)，三大股指走势低迷，周线纷纷收阴，上证指数跌破3600点，报3579.54点，周跌幅达1.66%，深证成指和创业板指分别报收于14343.65点和3096.88点，周跌幅为3.46%和6.8%。

　　尽管大盘走势疲软，但是北向资金热情不减，依然稳步加仓A股。新年首周，北向资金累计净买入金额达62.03亿元，其中，周五北向资金净买入金额达93.35亿元，创近一个月新高。从本周沪、深股通前十大成交活跃股交易情况，三一重工获净买入金额居首，达11.7亿元，紧随其后的是中国平安、牧原股份、兴业银行等3只个股，期间净买入金额均超5亿元。净卖出方面，本周，立讯精密、贵州茅台遭大幅净卖出金额均超10亿元。

　　表：本周(1月4日-7日)沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：

制表：张颖

　　值得关注的是，在高低切换中，市场呈现诸多亮点。本周，沉寂许久的房地产行业指数异军突起，表现出色，周涨幅居首达4.46%。紧随其后的家用电器(4.19%)、建筑装饰(3.54%)、石油石化(3.13%)等行业指数周涨幅均超3%。另外，电力设备、国防军工和公用事业等3行业跌幅居前，均超4%。

　　与此同时，统计显示，下周(1月10日-14日)将有64只股票面临解禁，合计解禁量为59.16亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为669.23亿元。从解禁股情况来看，豫园股份、东方盛虹、立中集团、罗博特科等个股解禁金额均超30亿元。

　　港股市场：

　　本周，香港股市震荡盘整。恒生指数报23493.38点，周涨幅0.41%；恒生科技指数周跌幅2.95%；恒生国企指数周跌幅0.06%。

　　海外市场：

　　周五，美国三大股指全线收低，纳指和标普500指数均连跌四日。截至收盘，纳指跌0.96%报14935.9点，标普500跌0.41%报4677.02点，道指跌0.01%报36231.66点。本周，纳斯达克指数跌4.53%，为2021年2月以来表现最差的一周；标普500指数跌1.87%，道琼斯工业指数跌0.29%。

　　周五，欧洲主要股指收盘多数走低，本周，德国DAX指数涨0.4%，法国CAC40指数涨0.93%，英国富时100指数涨1.36%。

　　亚太股市收盘表现不一。日经225指数收跌0.03%，报28478.56点，周跌1.09%；韩国综合指数涨1.18%，报2954.89点，周跌0.76%；澳洲标普200指数涨1.29%，报7453.30点，周涨0.12%；新西兰NZX50指数跌0.10%，报12970.65点，周跌0.48%。

　　2。债券市场

　　周五，美债收益率多数走高，10年期美债收益率涨2.48个基点报1.7673%，盘中一度升破18%关口，创2020年1月以来高位；30年期美债收益率跌0.08个基点报2.0776%。

　　全周来看，主要利率债收益率上行，国债上行幅度更大；10年期国开活跃券210215收益率累计上行1.35bp，10年期国债活跃券210017收益率累计上行4bp。

　　3。外汇

　　周五，纽约尾盘，美元指数跌0.5%报95.7478，主要非美货币走高。

　　4。大宗商品

　　周五，COMEX黄金期货收涨0.41%，报1796.5美元/盎司，周跌幅1.84%COMEX白银期货涨0.88%，报22.39美元/盎司。国际原油期货小幅下挫，美油2022年2月合约跌0.65%报78.94美元/桶，布油2022年3月合约跌0.22%报81.81美元/桶。

　　机构投资观点

　　国盛证券：元旦节后A股市场连续多日回落，上证指数在3650—3580的箱体范围内震荡，周四早盘惯性下跌后形成60分钟级别的探底回升，短线情绪回暖，盘面走出欲扬先抑的形态。沪指在60日均线支撑位体现了一定的反弹，创业板指已走出弱势形态，考验3100点附近支撑。在稳增长的政策预期下，市场回落空间有限，密切关注成交量的变化情况，耐心等待指数支撑点位的企稳确认。建议控制仓位，关注近期调整较大的新能源、汽车零部件板块的修复机会，数字货币、元宇宙、冬奥会等活跃题材的轮动机会，及年报预期较好的个股机会。

　　国海证券：不惧调整，逢低布局。1月机会大于风险，经济、流动性和政策三因素形成共振，其中，流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力。市场大概率不会重演去年2月份的调整，一方面去年1-2月核心资产以大为美加速演绎，但景气度不高，另一方面当时市场整体估值处于高位。市场在调整之后，成长的部分细分领域已经开始具有性价比，2022年PEG回落至1以内，为后续的春季躁动打开了上涨的空间。配置方面，考虑高景气抱团+超跌边际改善的配置思路。可以考虑两个方向，一是业绩估值匹配度不错的传媒、计算机等行业，二是沿着产业周期的演绎路径寻找较为确定的方向，关注汽车智能化和元宇宙背景下的软件开发、IT服务、光学图像等细分领域。

　　兴业证券：新年伊始连续两日出现大跌，引发市场关注和担忧。整体来看，这一波调整的主要原因在于：1)机构资金平衡结构、调整仓位。2)近期美债利率持续飙升，夜盘美股科技股大跌，也对国内市场尤其是目前仓位集中、且估值较高的电新、军工、半导体等板块形成压制。3)包括中国移动IPO、央行逆回购减量等资金层面因素，也对市场形成扰动。展望后续，随着“宽货币”、边际“宽信用”窗口仍然持续，负面因素逐步消退，继续看好春节前后的春季行情。结构上，阶段性关注地产、券商等低估值板块修复机会，中长期“小高新”仍是主线。

　　东吴证券：A股连续急跌后，反弹成色仍需观望，短期仍不宜盲目抄底。操作上，仍建议控制仓位，多看少动，适度增加低位蓝筹的配置，以实现价值与成长均衡配置，方向上重点关注大金融、新老基建及疫情受损行业的反转布局机会。

　　西部证券：近期市场的风格切换只是一次预演，真正全面的市场切换将会出现在年中。必需消费品价格上涨的兑现将是推动市场全面切换的信号。考虑到货币政策仍有宽松需要，叠加春季复工后市场对于经济预期逐步转向乐观，上半年市场仍然可以更乐观一些。尤其对于成长板块而言，如果再有调整将是绝佳的布局窗口期。