在7月31日召开的2008年临时股东大会上，中石油发行600亿元公司债券的计划毫无悬念地获得通过，这也是中国资本市场迎来的规模最大的一次单笔债券融资。

    虽然说A股的投资者在今年年初时曾被1600亿元的再融资计划恐吓过，投资者也因此长了点见识，但600亿元公司债的发行仍然令投资者感到惶恐。虽然说债权融资与股权融资存在着较大的不同，债权是要偿还的，而且借债需要支付一定的利息。不过，中石油的这次600亿元公司债的融资，仍然还是授人以柄。虽然我们不能简单地把中石油的此次融资归结为“圈钱”行为，但在目前股市全力维稳的情况下，中石油的这种巨额融资，明显是与股市维稳的大方向不相符的，而且600亿元的融资，将使原本低迷的股市再次面临失血的危险。

    更加重要的是，中石油这次600亿公司债融资，反映出该公司登陆A股市场后的“性情大变”。中石油是一家采取“先H后A”方式发股的上市公司，2000年4月，该公司在香港发行H股。而在随后的日子里，中石油每年都拿出公司净利润的45％来分红，给那些持有外资股的股东们提供了高额的投资回报。有资料显示，当初中石油在境外上市融资不过29亿美元，上市4年海外分红累积高达119亿美元。以至“股神”巴菲特在作为中石油H股大股东期间还写信给中石油公司，对中石油公司提供的高回报表示感谢。

    就是这样一家优秀的公司，回到A股后“性情大变”，完全像是变了一家公司似的。或许这正印证了“桔生淮南为桔，生淮北则为枳”的道理。

    先是低价发行变成了高价发行。中石油H股之所以具有投资价值，这首先要得益于其H股的低价发行，2000年4月，当时中石油H股的发行价仅为每股1.27港元。而2007年10月中石油A股发行时，其发行价高达16.70元，是H股发行价的12倍，中石油A股的投资价值因此大打折扣。

    接着是巨额回报变成了巨额亏损。中石油H股带给投资者的回报有目共睹，但它带给A股的却是巨额亏损。中石油A股由上市时的48.60元一路下跌到14.04元，投资者损失惨重，上千亿的资金被中石油A股所套牢。该公司去年末每股0.15686元的红利，对于A股投资者来说，连安慰都谈不上。

    随后是业绩增长变业绩下降。中石油A股上市前，中石油的业绩年年增长，而在A股上市后，公司的业绩就见顶回落。2007年公司净利润略低于2006年；2008年一季度，公司净利润265.19亿元，较上年同期下降28.6％，每股收益0.14元人民币，较上年同期减少30.2％。

    最后是给投资者回报变成了向投资者索取。中石油A股上市，公司董事长蒋洁敏表示，要回报A股投资者。但中石油A股的走势表明，中石油A股的投资者得到的只是巨额的投资亏损。不仅如此，中石油600亿公司债的发行表明，就是在A股投资者巨额亏损的情况下，该公司又开始向A股投资者索取了。令人困惑的是，中石油H股上市几年来，该公司将大量的红利撒向了H股股东，为什么公司债的发行却只是向A股投资者要钱？

    好的制度可以让坏人变成好人，坏的制度可以让好人变成坏人。作为H股“好孩子”的中石油，进入A股市场后性情大变，这不能不说是A股的制度出现了问题。对于这一点，希望股市管理层能够予以高度重视。

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社会要动荡了

更新日期: 2008.08.04 15：40    期指乾坤168网

    大家好！我是期指乾坤168网徐达冠，今天是本周第一个交易日，上证指数以一根60点阴线报收，从盘面看，股指受5、10、20、30日均线压制，需要有量才能冲破压制，但离奥运越来越近，相信这种被动格局，在后一两个交易日被打破，大家看图表一，这是上证指数周线图，上调指数周线图从2007年11月9号死叉到上周为止39周，MACD已运行39根绿柱，本周我们看到上证MACD发生金叉，绿柱开始翻红变成红柱，周线给出了买入信号，离奥运还有四个交易日，奥运行情一触即发，逢低积极介入。

    虽然说今天大盘波动较大，但是我们看到，徐老师领先市场，给大家重点推荐的奥运板块，成为今天调整市场中最强势板块，000802北旅游，600159大龙地产，600358国旅联合，600138中青旅逆市拉大阳。以强者的姿态迎接8号奥运会的召开，徐老师在7月初一再强调北奥运会的召开将会再次掀起奥运板块的炒作，我很坚定告诉大家整个奥运期间，奥运板块将成为整个市场中最靓丽的风景，最强势的板块，最赚钱的板块。炒股的关键是抓主线做龙头，在奥运到来之即，今天徐老师再送给大家一支奥运翻倍金股——第六号金股.

    今天我送给大家这支十大翻倍金股——第六号金股，是我精心挑选的奥运低价黑马股，具备了近期非常热门，预期极高的四大题材，奥运、创投、传媒、重组。虽然我们不知道重组是否成功，创投板是否上市，但是我们知道，证券市场炒作的永远是预期、是题材、是概念，只要市场存在重组预期，存在炒作题材，炒作概念最终无论能否兑现，这种预期、这种炒作的概念对相关受益的个股来说是一个绝佳的上涨机会。徐老师今天要送给大家的这档直接受益奥运重组的科技先锋，我认为在市场预期下，不到7元的股价将会迅速腾飞，展开新一轮的飙升行情。技术上，今天逆市收一根加速上涨的螺旋十字星，买点出现。我认为在奥运会的助推下，后市上涨潜力巨大，绝对是有非常好的投资价值，7元涨到14元翻倍不是梦，美梦能成真.

期指乾坤徐达冠

严重警告;把石油吧里的全变成坏人

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