盾安环境
002011 |
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开茶吧的主要目地有两个：一是想让雷公出水，别再潜水了。二是想在这个寒冷的冬天让有缘者有个暖心的地方，并且提供一个互相学习、互相交流的平台，让大家共同进步。
谢谢楼主huyang1000
我希望是第二个原因
LEIGONG何德何能?就是小散一个,会计会算帐,炒了10多年股票而已!
LEIGONG出水，别再潜水了------可以!!
通过交流能让自已的知识丰富起来，能提高自已的分析能力和判断能力，让自已成熟起来这有什么不好的。--------我的初衷就是如此,毕竟小散户都是自己血汗钱炒股,不容易!我也亏损套牢过,我能够理解!!所以以前我是经常发一些炒股经验之类的帖子,希望有缘之人能够互相学习,互相提高!!"授人以鱼不如授人以渔"指导操作一只股票,不如教人一种炒股方法!!!
以后多交流,互相提高!!
希望能够有更多的股友理解!!
呵呵
------LEIGONG
2007边炒边唱，套利打油
1、学
人到中年勤修习， 边学边炒莫心急。 心态理念要超前， 股市挣钱不贪迷。
短线操作似杂技， 投机不成反失米。 入市先从中线起， 小钱操练技巧积。
2、信
初入股市莫逞强， 讨教高手信念装。 疑问丛生要掂量， 盲信盲从钱赔光。
一意孤行不可取， 果断进出掌时机。 高瞻远瞩聚人气， 信心增强赛诸瑜。
3、观
降低风险眼神强， 先观下跌后观涨。 莫陷迷局难把握， 多看少动不慌张。
观形辨意盘中望， 一招一式结成网。 网开利来涨进货， 无须犹豫难割舍。
4、买
人生博弈在较量， 股市收益要对抗。 增量回升要进场， 低迷盘洗极点抢。
追涨杀跌要谨慎， 选股进仓莫彷徨。 切忌手握一把葱， 黄了一把全玩光。
5、等
波浪趋势有周期， 新人满仓是大忌。 无常变化要稍息， 耐住寂寞记心里。
漫天飞的是消息， 利多里面有杀机。 等待变脸逐凄迷， 柳暗花明再出击。
6、卖
卖出要有好人气， 冷洗热卖不迟疑。 利好后面是预期， 放量滞涨行情毕。
出局操作抢时机， 赢利就撤不财迷。 热到极点要出局， 卖出股票把钱提。
7、输
股市如海波浪掀， 时进时退风打帆。 把舵难应瞬息变， 深海套牢船儿翻。
股市翻船家常饭， 贪婪恐惧脚下绊。 患失不可心如碗， 淡静心态静致远。
8、赢
买卖之间本无奇， 线图辅助是工具。 技术经验靠积累， 股市赢家招人迷。
短线操作靠等待， 长线忍耐是布局。 能赚能守能应急， 坚持平稳到年底。
9、赏
股市打滚人清醒， 人已出局旁观清。 涨跌该到涨跌处， 处处自然非我能。
若想寻底探究竟， 抽身观赏边品茗。 股票如茶叶穿行， 欢喜多念天意经。
三）卖出之道
抛出一只股票一定要记住要抛在它涨时，千万不要看见它跌时再想到去抛它，一般来说一只股票连拉三根中阳线后就是考虑短线抛出去的时候了。
1）"楼梯股"的卖点
"楼梯股"的上升高度，一般是它第一次震仓后前期走势长度的一倍，也就是说震仓点正好是楼梯上升角度的中点处。同时需要密切注意成交量的变化，一旦出现连续（至少三个交易日以上）放量的情况，就要注意随时做好出局准备。
2）涨停股的卖出时机
（1）会看均线者，则当5日均线走平或转弯则可立即抛出股票，或者macd指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。
（2）不看技术指标，如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有。如果不涨停，则上升一段时间后，股价平台调整数日时则予以立即抛出，也可第二天冲高抛出。
（3）追进后的股票如果三日不涨，则予以抛出，以免延误战机或深度套牢。
（4）一段行情低迷时期无涨停股，一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的，后市该股极可能就是领头羊，即使反弹也较其它个股力度大很多。
四）建议
我建议大家今后只炒这两种类型的股票就行了，按照以上操作风格进行操作获利一定很高。第一就是在弱市中发现"楼梯股"，收藏起来做中线，一旦大势稳定，它就会向上爬。第二就是在大势好时，买涨停股，跟着庄家赚涨停，做短线。如果你对于涨停股感到吃不透或拿不准，那么空仓时间多一些，坚持等待抓7元以下股涨停的个股，一般都有50%至100%以上的涨幅，一年中只要抓住3只就够了。
另外我们希望你中短线结合炒股，中线持股时间为2--5个月，短线持股时间为3--7天，中短线的资金比例最好为6：4（即中线股占有资金60%，短线股占有资金40%）。
炒股其实就是这么简单。以上方法虽然简单但它神奇的囊括了股票的能、价、量、时四大要素，蕴涵了无限的道理，切入的都是主升浪，是千寻难觅的奇招
星期一 2004年5月24日 天意
| 六种降低投资风险获取高收益的方法 | |
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| 生活中caton认识很多朋友，他们每个月最开心的事，莫过于能够在银行存折上增加一些数字。有时caton也和他们交流，建议为什么他们不考虑做一些简单的投资，让自己的收益可以更高些。可通常偶得到的答复总是认为基金、股票风险大，难得碰到个买国债的，已经自称是理财高手了。 那么，做投资真的风险大吗？
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"我是不是这轮牛市中最倒霉的人"？类似疑问最近听到不少。除了有不少人仍然处于"5·30"大跌的陷阱里外，被市场誉为"四大绞肉机"的宁波银行、中海油服、中国神华和中石油等股票又让众多股民裁进了绳套里，近期的市场调整更令投资客们心有余悸。前半年媒体传播甚广的那句著名的口号--让更多的人分享中国经济发展成果--现在几乎完全听不到了。
世事变化快。股市从一路高歌、突飞猛进眨眼间进入了剧烈震荡的峡谷。有多少人都够左冲右突冲出来而最终毫发无损甚至满载而归呢？
单日最大跌幅和最高涨幅都在近日出现，单看股指的变化就可谓惊心动魄。再看这一段时间以来的个股表现，异动明显增多，有连日涨停的，也有一日之内在涨跌停间震荡的。有被怀疑会计造假的，也有公司董秘看不懂自己公司的股市表现的，不能说股民信心在整体上已经开始动摇，但是对于后市发展以及众多股票的分歧已经日渐加剧。
于是，又有人提出这样的疑问，这一波长达一年的牛市最终会以什么样的方式结束？更有悲观的小股民早在心底里盘算，所谓的牛市是不是已经悄然结束了呢？尽管有专家大声宣讲中国股市牛市状态至少还要维持一年以上，但是股市现场每天涨跌轮回翻新的态势还是让不少人担惊受怕。
关于目前的中国股市评论多多。我们不是专家，没有预见能力，更重要的是，我们不想因为言语不周而误导了股民，我们对正常的盈亏没有羡慕也不必多有同情，所有公民都有权利从事与他的民事行为能力相匹配的活动并要自己承受结果。
说到谁是牛市中最倒霉的人，我们倒认为从盈亏的角度来讲其实没有意义。无论是大赚还是痛赔，其实都没什么是非可讲。不管是因为判断失误，还是操作失误，还是因为千奇百怪的其它原因造成了莫名其妙的盈亏结果，都是股市上天经地意的事情，根本就不该有什么喜形于色或者哭天抢地。如果说按照中国传统哲学中"祸兮福所倚，福兮祸所伏"的说法，那就更没有什么所谓了。
只有一种让人倒霉的情况可以较真发怒。那就是因为他人违法行为造成了你的损害。这些行为有没有？当然会有，甚至有些很严重。不然的话，我们也不会听到来自监管层一次又一次地以通知、公告等形式进行严厉的告诫。但是，话说回来，要想抓住股市的违法行为，建立一个良好的法治化的市场，却又难乎其难。
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所有这些已经公之天下的未解之迷已足以引人重视，更多人担心的是那些疑点重重的公司不能被政府和司法机关有效监管，其中包括一些国企市公司以及一些公司高管们的个人行为。当股市一片大好的时候，人人忙于挣钱，无暇顾及甚至宽容某些违法行为，但是当股市处于震荡之中，中小股民损失扩大，怨声载道的时候，这类违法行为必然会成为公众瞩目的焦点。
当年吴敬琏先生"股市赌场论"出台，引起长久激烈的争辩。股市是好是坏，大家判断不同，但是要求股市变好却是共同的期盼。对于学者从民族特性的角度出发判定中国人有比别国更强的赌性一说，认同者颇众。要赌，就要有超强的承受能力，这种承受能力当然也要包括从事了非法行为之后所要承担的法律后果。不管是虚假信息还是内幕交易，所有想要操纵价格，赚取非法利润的投机者都应该想到中国股市上的前车之鉴--那些曾经风光一时的首富、亚富、地方富豪们现在正在承受着非法财富带给他们的灾祸。谁在目下的大牛市中得到这样的结果，谁就是最大的倒霉者。（邵颖波）
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当年吴敬琏先生"股市赌场论"出台，引起长久激烈的争辩。股市是好是坏，大家判断不同，但是要求股市变好却是共同的期盼。对于学者从民族特性的角度出发判定中国人有比别国更强的赌性一说，认同者颇众。要赌，就要有超强的承受能力，这种承受能力当然也要包括从事了非法行为之后所要承担的法律后果。不管是虚假信息还是内幕交易，所有想要操纵价格，赚取非法利润的投机者都应该想到中国股市上的前车之鉴--那些曾经风光一时的首富、亚富、地方富豪们现在正在承受着非法财富带给他们的灾祸。谁在目下的大牛市中得到这样的结果，谁就是最大的倒霉者。（邵颖波）
无力偿还债务风险。由于负债经营以定期付息、到期还本为前提,如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,公司必将面临无力偿还债务的风险,其结果不仅导致公司中资金紧张,也会影响公司信誉程度,甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。
利率变动风险。公司在负债期间,由于通货膨胀等的影响,贷款利率 发生增长变化,利率的增长必然增加公司的资金成本,从而抵减了预期收益。
再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大,相应地对债权人的债权保证程度降低,这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。
财务风险按发生的原因可分为自然风险、政治风险和经济风险,按风险影响范围的大小可分为系统风险和非系统风险,按财务风险强弱可分为轻度风险、中度风险和破产风险。
防范财务风险的具体措施很多,主要有以下三种：
有意规避法。在调查研究的基础上,设法规避一些风险程度大而且很难把握的财务活动。
多元化风险控制法。即多投资一些不相关的项目,多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品,使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵销,以弥补因某一方面的损失给公司带来的风险。
风险转移法。即采用保险、担保等方法将部分风险转嫁的做法。
无力偿还债务风险。由于负债经营以定期付息、到期还本为前提,如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,公司必将面临无力偿还债务的风险,其结果不仅导致公司中资金紧张,也会影响公司信誉程度,甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。
利率变动风险。公司在负债期间,由于通货膨胀等的影响,贷款利率 发生增长变化,利率的增长必然增加公司的资金成本,从而抵减了预期收益。
再筹资风险。由于负债经营使公司负债比率加大,相应地对债权人的债权保证程度降低,这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。
财务风险按发生的原因可分为自然风险、政治风险和经济风险,按风险影响范围的大小可分为系统风险和非系统风险,按财务风险强弱可分为轻度风险、中度风险和破产风险。
防范财务风险的具体措施很多,主要有以下三种：
有意规避法。在调查研究的基础上,设法规避一些风险程度大而且很难把握的财务活动。
多元化风险控制法。即多投资一些不相关的项目,多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品,使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵销,以弥补因某一方面的损失给公司带来的风险。
风险转移法。即采用保险、担保等方法将部分风险转嫁的做法。
雷公有空教教大家如何看财务报表，找个例子系统的讲这样可以直观点。
雷公有空教教大家如何看财务报表，找个例子系统的讲这样可以直观点。
我看002011年报:
http://guba5.eastmoney.com/002011,1087853,guba.html
这个帖子本来有详细分析
1楼已经被删除
到2007年报出来之时再详细分析一下吧
大学读书期间，我曾因患神经衰弱在校医住院，好像住了一个多月吧。这使我得以结识一小病友，一个哲学系老教授的儿子，名叫何执三。后来到何家做客，便有幸把何氏三兄弟都认齐了：何执一，何执兼，何执三；觉得很有趣。哲学教授给儿子取名，自然很有哲理。我猜想，如果再添个老四，就该叫"何执万"了吧--"一生二，二生三，三生万物"嘛。当然，也可能别有出处。
何氏三雄我都喜欢并谈得来，而尤以"执一"的名字有味道；原因无他，这名字寓有贞守专一的意思，何况现代文学史上还有一桩公案，即丁玲倡导"一本书主义"。俗语有"一招鲜，吃遍天"，成功学似乎也支持"执一主义"。
·2·执一股，一荣俱荣
后来炒股票，股友老J，持股总在两种以上，资金也平分秋色。当他持有的某股上涨，我致电祝贺，我每每会听到一声喟叹："唉，可惜只有半仓！"过后依然故我。至于二股此长彼跌、互相扯皮，这样的事情时常发生。结果，固然不至一损俱损，却也不肯一荣俱荣，双头蛇治下的账户，自然升水缓慢。我便跟他大谈"一本书主义"。虽然了无影响于他，但每次我持股大涨后，承他问及，回以"全仓"，总会听他说起还是"一本书主义"好。
我不是彻底的执一主义者，甚至我此生无所建树，只怕病灶也在这里。但我认为，炒股，还是执一比较好。很简单，赚了就实实在在赚一票，逃跑也便当--在生死簿上一笔勾销！
·3·妻妾成群，无所谓？
还记得我在前文说到过的云夫人吗？某天云夫人来电，说她持有的 中色股份颇赚了不少，卖出还是持有？现在有些拿捏不定。我看了看说，拿着呗！顺带问及其他七八只股票如何，因为我曾建议她，把那些虾兵蟹将一一割掉，将资金"收编"到中色旗下。她语带吞吐地说，哎，每只就那么一两千股，无所谓啦！我说，一两千股不算少哇，就是一百股，亏也是钱哪！--有钱人对钱的感觉真的和咱不一样！说多了也没用，我旧话重提："我只是担心，如果大盘跳水，你这三宫六院的可怎么逃？"
这是钱太多的一例，属于"无所谓"派。或听内幕消息，或一时兴起，轻松买进，妻妾成群。又不忍割肉，庭院深深，账户几成怨府。
·4·鸡蛋放进一只篮子？
那天到南方报社，出版社一朋友也持股颇丰，好像有三四种，那时她拿着 中国神华，而蒙荐买入的 紫江企业，使她吃套较深。我说，七上八下，如何赚钱？指数振荡，怎么逃脱？她道："吃不准呀，买一只谁知道会不会下跌？买两只便机会扯平了嘛！不能把鸡蛋放在一只篮子里！"后面这句话，似乎已成通识，不好驳她。
我说，原来你是这样理解这句话？依我的理解，似乎应该是把资金分流，银行、债券、基金、股票，按一定比例结构投资，以策安全。她认为买股票也应该如此，多买几样，可以平摊风险。好像也有道理，"只是"，我说，"要是你觉得某股票没把握，又何必买进它呢？谁说捆绑买进就会安全呢？"她说，没有一只股票绝对安全，所以，为安全计，得配上保镖--这种很文学的表达，当然是我的"综述"啦！
·5·全或无，偏执者胜出
总之我说服不了她。而前一期短线实盘赛，我因执一不彻底，已深深领受了教训：中国神华大涨，我获利有限； 中国海诚涨停，我获利一般。原因都是只有半仓。现在，我是更坚定了"执一主义"的信念：要么不买，要买执一；要么不要，要么全部--惟偏执者才能胜出！
现在我全仓XXXX！
我偶尔也会买一两手目标股，但那是为了取样--为了便于"观望"；买进后的观望，更牵心动情一些。分摊风险？别来这一套！既然有风险，何不作壁上观？
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长线价值投资与短线投机永远是矛盾的！
炒股分看基本面价值投资与看K线技术面短线投机的两个派别是由来已久的，两者永远是矛盾的！要不然，同一价位就不会有买有卖。
看基本面价值投资主要是看公司基本面是否向好而投资；看K线技术面短线投机主要是看K线技术面走势是否向上而买入，能够两者结合者凤毛麟角，能够两者结合者永远是胜者！
如果你是长线价值投资,你在目标股价(比如**元)没有达到之时,或者目标事件(比如002011卖出0619股票)没有发生之时,你是不会卖出股票的,除非自己有意思的卖出(比如缺钱为了需要现金)!!
如果你是短线投机,你随时可能卖出股票,因为赚钱了,或者破位了要止损!!
长线价值股票可以高抛低吸,波段操作,短线投机,降低成本,长线筹码绝对不要轻易卖出,因为还会有新高!!而短线投机股票却仅仅是高抛低吸,波段操作,如果没有及时卖出,随时有可能套牢!!!!
故而,在我们买入之时一定要搞清楚目标股票是长线价值股票还是短线投机股票!!!!
也谈谈股票内在价值的判定
股票内在价值的判定依据:一是市盈率,就是市价和每股收益的比率;二是市净率,就是市价与每股净资产的比率 ；
股票内在价值的判定依据还有一个，就是重置成本.重置成本就是假设要再建一个类似企业，要投资多少钱。
中国股市故意只提市盈率,不提市净率,目的是为了操纵业绩,高价圈钱发行。当然也是庄家借业绩忽悠散户低位割肉,高位接盘的手段。所以炒股不可只看业绩,业绩是动态的。
中国烂船,基金坐庄最高炒到300元,假设勾结上市公司即使出每股收益10元的业绩又怎样?业绩好与散户何干? 所以中国烂船即使每股收益10元,好像市盈率不高,但是从市净率指标看就非常危险，中国烂船股价最高时的市净率是近20倍 。
中国股市谈业绩对散户来说没有意义，因为他们不分红或者极少，散户重的是差价。600030在2006年每股收益3分的时候，是没有人推荐的，那是庄家勾结上市公司压低业绩在5元到6元左右吃货，现在大肆推荐，业绩也好了，那是庄家勾结上市做好业绩，有利出货，因为现价是庄家成本的20倍。
只要货没出玩，最近它就会红盘微升，一旦出货差不多，它就会一跌没有尽头，什么利好也支撑不住股价的下跌。我结合基本面，庄家成本和市净率\市盈率选股,稳妥为上 。
当然基本面应该是是中国之最或者世界之最,是细分行业龙头企业，业绩我不大关注。四川长虹当年2元多业绩,炒到60多元,当时迷信业绩的买入者十年后还没解套。
新股民在这次牛市中远比老股民赚得多,但是他们迟早要还给庄家。老股民毕竟老马识途,知道风险和厉害。他们懂得断臂保命重生的重要，而且时机把握得好。
实践证明,十年还没消灭的老股民在股市活得长久 。
经验上，以复权周线位置为准，不同阶段的股有不同的特点：底部股安全,涨跌相间,碎步上扬，急跌抹完利润，再碎步上扬，再急跌，好像始终没有起色,那是因为庄家压盘吃货，消磨散户耐心，让散户失去信心割肉；中位股洗盘凌厉,挖坑厉害,那是庄家为大幅拉升作准备,清洗底部上来的获利散户；高位股故意涨停、跌停频频,大幅起落，吸引眼球,那是庄家勾引散户接盘和投机者参与高位赌博,以利出货......
市净率＝股票的市场价格/每股净资产。
从计算市盈率和市净率的公式,我们可以看出,市盈率和市净率与市场价格成正比,与每股收益和每股净资产成反比。表面上看,每股收益越高,市盈率应该越低,每股收益增长速度越快,市盈率下降速度应该越快。在某些特定阶段,这种现象确实存在,特别是当每股收益迅速提高的时候,会导致市盈率的下降。但是,公司盈利能力最终将反映到股价上,每股收益越高、每股收益增长速度越快,股票越会得到投资者的认同,股价水平应该提高。从趋势上说,市盈率和市净率这两个指标应该随着盈利能力的提高而提高,随着公司盈利能力下降而下降。不同盈利能力的产业周期从而能够反映到市盈率和市净率指标上来。
理论上说,处于初创阶段的企业,盈利状况不理想,而且风险很高,其股票的价值相对较低。因此,产业的整体市盈率、市净率应该处于较低水平。处于成长阶段的企业,盈利增长迅速,其股票价值最大。因此,反映整体股价水平的市盈率和市净率可以处于较高水平。当一个行业处于成熟阶段的时候,产业的利润额仍处于很高水平,但利润增长率将有所下降。因此,以未来净现金流反映的股票价值将有所下降。整体市盈率和市净率应该相对平稳,但有所下降。最后,当一个产业进入衰退阶段,整个产业的利润不断下降,产业的价值不断降低。从理论上说,整体市盈率和市净率水平应该不断下降。
我们从美国证券市场和我国证券市场选择了在行业划分上相近的具有可比性的23个行业进行比较。通过比较发现,我国各产业周期及各产业资本定价与美国各产业周期及资本定价呈现如下一些特点。
1、我国产业成熟度较低,而美国产业成熟度较高
在所选择进行比较的23个行业中处于成长阶段的行业,美国有3个行业,占13.04%。美国的这些成长性行业是社会服务业、医药及生物制药、房地产业。中国处于成长阶段的行业有12个行业,占52.17%。中国的这些成长性行业是交通运输设备制造业、食品饮料、造纸印刷、纺织服装皮毛、信息技术、电子、社会服务、医药及生物制药、房地产业、传播与文化产业、批发与零售贸易、电力煤气水。
处于成熟阶段的产业,美国有12个行业,占52.17%。美国的这些成熟性行业是食品饮料、采掘、其他制造业、非金属矿物制造业、农林牧渔、信息技术、电子、金属制品业、建筑、传播与文化产业、批发与零售贸易等。我国的成熟性行业有11个,占47.83%。这些成熟性行业是采掘、石油化学塑胶塑料、其他制造业、非金属矿物制造业、农林牧渔、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、交通运输仓储、建筑、机械设备仪表。
处于衰退阶段的行业,美国有8个,占34.78%。这些衰退性行业是交通运输设备制造业、造纸、印刷石油化学塑胶塑料、纺织服装皮毛、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、交通运输仓储、机械设备仪表。而在以上23个行业中,我国还没有衰退性行业。
从以上行业划分看出,23个行业中,成熟行业和衰退期行业在美国占了多数,成长性行业所占比例低,而衰退期行业所占比例也较高。而在我国相应的23个行业中,主要是成长性行业和成熟性行业,而且成长性行业占有更大比重,没有衰退性行业。
2、我国市场对各产业资本的定价水平普遍高于美国市场,但少数具有蓝筹特征的行业资本定价已基本接近美国市场的定价水平
在所选择比较的23个行业中,美国市场与我国市场共有9个行业处于相同的产业周期,14个行业处于不同的产业周期。
(1)处于相同产业周期的9个行业定价的比较
在美国市场和我国市场处于同一产业周期的9个产业,即采掘业、其他制造业、非金属矿物制造业、农林牧渔、社会服务、金属制品业、医药生物制品、房地产和建筑。除金属制品业、采掘业和医药生物制药产业的定价在两个市场有某些相近之处外,我国证券市场对其他6个行业的定价都大大高于美国市场的资本定价。特别是我国房地产业的市盈率高达141.48倍,是美国市场该行业市盈率的6.12倍,反映出房地产行业整体市盈率水平过高,存在着整体性的风险。
我国金属制品业的市盈率24.1倍,低于美国市场该行业47.37倍的水平。但我国金属制品业的净资产倍率为3.37倍,高于美国市场该行业1.46倍的净资产倍率。
我国采掘业的市盈率26.68倍,与美国市场对该行业25.17倍的定价水平接近,同时,净资产倍率3.28与美国市场该行业2.66倍的净资产倍率相近。
我国医药生物制药产业的净资产倍率为4.37倍,低于美国市场该行业6.18倍的净资产倍率水平。但我国医药生物制药产业的市盈率77.1倍,远高于美国市场该行业40.30倍的市盈率。这种情况同时反映出美国市场医药和生物制药产业的盈利能力比我国该行业的盈利能力更强。
(2)处于不同产业周期的14个行业比较
在美国市场与中国市场处于不同产业周期的14个行业中,食品饮料、石油化学塑胶塑料、信息技术、交通运输仓储、电力煤气和水、黑色金属压延及加工、有色金属压延及加工业等7个行业的定价有相近之处。
我国的食品饮料行业净资产倍率3.22倍,低于美国市场该行业4.46倍的净资产倍率。
石油化学塑胶塑料的净资产倍率2.66倍与美国市场该行业净资产倍率2.32倍比较接近。
我国信息技术行业的净资产倍率2.96倍,低于美国该行业3.25倍的净资产倍率。我国电子行业的净资产倍率2.93倍与美国市场该行业净资产倍率2.32倍也相对接近。
交通运输仓储行业在我国处于成熟期,在美国处于衰退期。美国市场该行业市盈率202.8倍,高于我国该行业的44.61倍的市盈率。
黑色金属压延及加工、有色金属压延及加工业在美国处于衰退阶段,在我国处于成熟阶段。我国市场这两个行业的市盈率都低于美国市场,这两个行业值得我们关注。
另外,值得我们注意的是,黑色金属压延及加工、有色金属压延及加工业、电力煤气和水等行业在我国具有蓝筹特征,这些行业的定价在美国市场与中国市场比较相近。这种情况反映出我国市场对于蓝筹行业的定价比较理性,这就意味着这些行业和其中企业的股票在我国证券市场向国际市场靠拢的过程中风险较小。
3、我国证券市场市盈率比国际市场高的现状有一定的合理性,但过高的市盈率无法用产业周期解释
我国证券市场的市盈率和市净率普遍高于国际主要证券市场,我国证券市场市盈率高低一度成为争论的焦点。从产业周期与产业资本定价存在一定的相关关系这一论据看,我国证券市场的高市盈率有其一定的合理性。因为我国各主要产业所处的产业周期大都比国际各主要市场各产业所处产业周期年轻,我国各主要产业具有更强的活力,具有较高盈利能力和盈利前景。因此,我国产业资本的定价水平应该高于国际主要证券市场上产业资本的定价水平。但是到底应该高多少还是一个难以准确定量的问题。但是,产业周期与资本定价之间的相关性还是比较有限的,以产业周期还无法解释我国过高的市盈率和市净率问题。这就意味着,我国资本市场的定价在向国际市场靠拢的过程中还是有回落的趋势。
不可以绝对化!!!只能参考!!!!
通常认可市盈率30倍,市净率3倍......
市盈率小于30风险较小,市净率小于3风险较小
实践证明,十年还没消灭的老股民在股市活得长久 。
我活了15年！没赚到钱，也没亏。我性格太活，捂不住股票，向楼主学习。
实践证明,十年还没消灭的老股民在股市活得长久 。
我活了15年！没赚到钱，也没亏。我性格太活，捂不住股票，向楼主学习。
看了你们的茶吧和文章，不错！整个股吧没什么看的除了你们的文章外
有空我会常看的，谢谢你们！！！
在一轮大牛市里，小市值股的波动性、成长性远远超越了大市值股，这不仅仅是中国证券历史曾经证实过，也为世界证券历史所证实。综观日本、美国、台湾股市，小市值股的最终涨幅都远远大于大盘指数涨幅，更强于大市值蓝筹股的涨幅。在投机性远超其他成熟股市的中国A股市场，小市值股的涨幅落后于大盘指数或者大市值股是件难以想象的事情。
事实上，今年上半年小市值股的惊人表现只是一次预演，只是由于其整体短期内涨幅过大，到了下半年需要充分的消化，因此暂时表现不佳而已。在经历了下半年的种种磨难，10月26日开始，小市值终于迎来了转机。10月26日以后，大盘虽然屡创新低，但是不少小市值股的底部却已经在不断提高，在技术图形上形成了明显的底部形态。代表着小市值股的中证500和低价股指数在这一段时间内表现也明显强于其他分类指数。
[股海拾贝]懂炒股比想赚钱更重要
仔细观察身边的炒股一族，便不难发现，有的股民，很爱股市，很爱炒股，很想从股票市场赚点钱，满足自己的致富欲望，但他们有一块要命的短处，就是他们不懂股市，不懂炒股，他们到股市来，常常处于持币看股心茫然的尴尬境地。在从2001年6月开始的熊市中，他们屡战屡败，亏损累累。
即使从2005年6月8日以来的恢复性上涨行情中，很多股民也没有赚到钱，踏空成为普遍现象，即使少数运气好的，也是赚个小头，见到自己的股票涨了，赶忙抛股走人，不敢持久战，错失了很多利润。一年来，大盘上涨幅度已超过60%，为什么还有多数人不怎么赚钱呢？因为多数人的斗志热情已经被多年的熊市消磨殆尽，他们不相信市场已经反转、转折，一句话，虽然他们特想在股市赚钱，但他们看不懂这个熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更没有适己宜市的炒股之术。
比如有的股民常常似是而非地认为，2005年沪深上市公司的业绩不但不增，还略有下降，股市怎么会上涨呢？此乃标准的教条主义的看法，只有不懂股市的人才会说出如此肤浅的话来。他们不知道，股市涨跌与上市公司业绩的增减并不是呈现正相关关系，两者并非亦步亦趋、如影随形。相反，股市涨跌常常滞后或提前反映上市公司业绩的增减。
有人说，国民经济与股市行情的关系，就像主人和小狗，主人一直向前走，小狗却常常跑来跑去，一会儿落后于主人，一会儿超前于主人。由此可见，炒股是不能仅仅盯着上市公司的业绩的，还应该关注小狗的小脾气和股市之外的大环境大气候。
想赚股市的钱，而不懂股市，是危险的。炒股，只有先懂炒股，赚钱才是顺理成章的事情。
要有“与股市斗，其乐无穷”的气派
所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的欲望要战胜这一市场。
吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言，他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结果。中国的老话叫“猪油蒙了心”。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人，正确地预见未来的需求，适时进货，耐心地等待盈利的时刻。
要甘于做孤独者
几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。
无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代，我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”。但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你将常常在高点入市，低点出市，你将成为失败者。
当然，何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股市”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
必须具有耐心和自制力
耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的工作。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日盯谱是多么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。
因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。在算帐的时候，你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂。你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难的。
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等待合适的时机，然后采取行动。
等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！
这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌，你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动，逐渐地，你的灵感就培养起来了
必须有一套适合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在条件(包括基础分析、技术分析及股票大势)符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马，这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者，而“道路”就是你自己的方法。什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快，你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
必须具有超前的想像力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人聪明，但他们独立思考，不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。
成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？一般人常常想像出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己，有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：“假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的”，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒手想方设法不去止损。
要有应用知识的毅力
怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事吗？事实正好相反。美国有个统计，一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重，其中只有两人将体重降低持续一年以上，即2%的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子，锻炼一天的效果就泡汤了，你忍得住吗？你定好计划，每天吃什么，锻炼多久，你坚持了多久？
炒股也是一样，任何对炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走，不是上就是下，影响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引诱力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。这样的行业，成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！
人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你，但告诉你的，全部是真的。”我们都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做到了“不贪”？报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我们都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或许有人认为每天工作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些。我们都知道应该“当天的事情当天做完”，有多少人做到了？这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事，需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了。
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的枯燥而忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的。
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