韶能股份投资价值揭秘    08-6-24

    韶能股份(000601)韶能股份属清洁能源/水泥涨价/海湾大开发/油电涨价受益股/资产并购和核动力概念等多种题材为一体的超跌水电龙头股，随新投水电项目的陆续达产，其业绩将迎来持续增长周期；公司巨资投向清洁能源新项目及掌握金属锆的核心技术，将不断提升公司内在价值和盈利能力；韶能股份优异的基本面和成长性决定该股已具备巨大投资价值：

一.韶能股份是国家上调电价最大受益者

    公司经营的小水电符合国家电力产业发展政策，为国家重点扶持的可再生清洁能源，且其所处粤地区，具有发展小水电得天独厚的条件，保障能源供应是经济发展的必要基础，区域小水电建设也获得广东省的重点扶持，而且水力发电还不受煤炭涨价影响，没有成本增加压力，业绩增长有保障。近日国家上调电价，公司作为区域水电龙头将是国家上调电价最大受益者。

二.大洑潭水电站年内全部达产将使韶能业绩持续增长
 
    韶能股份08年4月9日公告，公司控股65％的子公司辰溪大洑潭水电有限公司建设的大洑潭水电站第二台机组经调试后，已于2008年4月8日投入商业运行。大洑潭水电站第二台机组投入运行后，在运行电力总装机容量为84.461万千瓦。韶能股份表示，按照目前的上网电价，大洑潭水电站全部机组投产后，在来水正常的情况下，可新增年营业收入21000万元左右；而且预计其他三台机组也将在2008年底前陆续投入运行；大洑潭水电站年内5台机组全部达产，将使韶能股份的业绩步入持续增长时期；

三.韶能股份具备核题材的优势企业
   
    韶能股份旗下的乐昌锆制品厂为国家级重点高新技术企业；于02年6月成立，位于乐昌市老坪石镇灰冲，占地约62000平方米。主要经营锆系列产品的开发、生产具备年产八水合氯氧化锆2万吨、环保副产品偏硅酸钠3万吨的生产能力，总投资达1亿元人民币；员工总数为181人，其中具有大专以上学历有38人，占总人数的话21%，具有中高级职称的有8人。乐昌锆制品厂拥有一支高素质、高水平的研发队伍，该公司经过多年实践，在锆系列产品生产方面具有丰富的经验；用核动力每发电100万千瓦1年要消耗掉20到25吨金属锆，金属锆战略地位极端重要，而且有着非常突出的核性能，主要用于核工业反应堆材料，作为稀缺资源，锆有望成为韶能股份新的利润增长点。

四.韶能是水泥巨大需求和涨价的直接受益者

     韶能是粤地区最大的水泥生产企业，按照公司的“十一五”规划，将新增投资150万吨新型干法水泥生产线，届时，公司的水泥产能将达280万吨。广东省是出了名的能源紧缺大省，电力、水泥等生产资料需求快速增长， 这将促进公司迅猛发展，未来几年业绩增长值得期待；

五.CDM的项目注册成功成为公司又一利润增长点

    目前公司正在申请CDM的项目有大洑潭水电站、上堡水电站等，07年上半年联合国CDM执行理事会委托的相关认证机构已对大洑潭水电站、上堡水电站进行了审定，如不出现非人为因素影响，公司极有可能在联合国CDM执行理事会注册成功，这将成为公司又一利润增长点。

六.公司电站财产均已投保雪灾影响不大

    韶能因受08年1月中下旬以来持续特大冰冻雨雪天气的影响，部分电网设施遭到了损坏，因雪灾影响和枯水季节导致韶能08年1季度微亏0.01元，股价从9.73下降至目前的4.07元；公司公告称：“本次冰冻雨雪灾害对公司造成的直接和间接损失尚在统计中，但公司电站财产均已投保，目前公司已着手开展相关的保险理赔工作。”；可以确信随公司保险理赔工作的完结和丰水季节的来临，以及大洑潭水电站两台机组的达产，公司08年2季度必将实现大幅盈利；

七.机构对韶能的调研估评

1.世基投资：韶能股份现有在运营电力装机容量76.461万千瓦；公司开发的小水电是国家重点扶持的可再生清洁能源，孟洲坝发电厂和濛浬水电厂通过流域化管理提升了经济效益；公司所处的粤地区具有发展小水电的得天独厚的条件，区域小水电建设也获得广东省的重点扶持，根据2007年7月广东省物价局下发的《关于规范小水电上网电价问题的通知》，广东省对直供直管地区小水电上网电价执行不低于0.3954元/千瓦时的保护价格；近日国家上调电价，公司作为区域水电龙头将是直接受益者；该股开始和放量走高，上升趋势保持良好，后市有望加速，可积极关注。

2.精信资讯：韶能股份经营的小水电符合国家电力产业发展政策，为国家重点扶持的可再生清洁能源，且其所处粤地区，具有发展小水电得天独厚的条件，保障能源供应是经济发展的必要基础，区域小水电建设也获得广东省的重点扶持，而且水力发电还不受煤炭涨价影响，没有成本增加压力，业绩增长有保障。近日国家上调电价，公司作为区域水电龙头将是最直接的受益者，建议重点关注；

八.韶能股份合理估值

    韶能股份属清洁能源/水泥涨价/海湾大开发/油电涨价受益股/资产并购和核动力概念等多种题材为一体的超跌水电龙头股，随投巨资14亿的大洑潭水电站五台机组全部达产，其业绩将迎来持续增长；公司每股经营现金流0.0355元/每股净资产3.21元/电力毛利率高达30.49％/产品毛利率29.33％；从韶能股份现状和成长性分析，加之电价上扬是长期趋势，故给予韶能股份按市净值2至3倍估值，合理价位应在6.42至9.63元之间； 

    综上所述，韶能股份实际已具备优异基本面和持续成长性，现处地价而具巨大投资价值；加之即将实施07年度分配预案为10派0.60元；近期超级主力巨资入住，以现价4.07买入保守估计获取翻倍收益不是梦！！(本文仅供参考，不作为投资依据)

翻倍是什么时间，能说个时间吗？

等多几天吧，会飞的

反对！！！从来都没有见过这样的，，两市第一妖股！！！

有这么多利好。为什么不涨主力在压着建仓