天邦股份：饲料行业的强者-上海证券分析师原文...............................

　　上海证券分析师认为，天邦股份（12.50,-0.30,-2.34%,吧）作为技术先导型的水产饲料行业龙头之一，正迎来饲料市场的景气强劲回升进程。适逢国内水产饲料市场正迎来新一轮景气进程，公司大力延伸产业链，开拓广阔的成长空间。调高评级至“超强大市”。

　　公司凭借品牌优势和管理优势，大力展开产业链的纵横向延伸，盈利能力高于现有水产饲料业。事实上，公司的有关举措已极富有成效，新纳入的上游领域包括油脂加工、原料贸易等，横向领域包括牛羊猪饲料、动物疫苗和药品等，下游领域包括水产品加工等项目与企业，均已经或即将开始成为重要的业绩增长点，推动其新一轮高成长。

　　膨化饲料未来可成大明星。目前膨化料在全国水产饲料中的比例仅占2%—3%，属于高端产品，其绿色环保特性更无以替代，未来最有望成为市场明星。位于长三角核心地带的上海天邦子公司的产品档次大幅度升级，膨化料已成为主导产品，总产销量与平均售价均实现了大幅增长，其中海鱼膨化料的拉动作用较大。

　　分析师认为，自今年起，天邦股份大力延伸产业链的积极效应已开始显现，水产饲料、油脂加工、禽畜饲料、水产食品加工以及动物疫苗与药品制造等项业务，都将实现持续快速的增长。