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 | 建设银行个股档案 |
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上调08-09年盈利预测。中国建设银行08年1季度净利润同比大幅增长167%至321亿人民币，高于我们和市场的预期。手续费收入增长强劲及信用风险成本下降导致盈利比我们的预测高7%。建设银行没有提供去年同期的利润。由于手续费收入预测的提升及拨备费用的减少，我们将08年盈利预测上调了4.04%。考虑到新增不良贷款率的上升，我们将09年盈利预测仅上调了0.4%。然而，由于信用风险成本的上升，我们将2010年净利润预测略微下调了1.8%。
净息差提升速度放缓。08年1季度，建设银行的净利息收入环比仅增长了1.8%。我们的计算显示，净息差由07年4季度的3.38%缩窄至了3.33%。我们预计，存款成本的上升及贷存比率的下降缩窄了净息差提升的空间。展望未来，我们重申由于活期存款占比下降，贷款重新定价空间缩小，建设银行的净息差提升空间有限。
下季度贷款增长空间有限。与07年底的期末余额相比，1季度，建行的净贷款增长率为5.07%。我们估计1季度建行已使用了其总新增贷款限额的40%左右。展望未来，我们认为建设银行的贷款增长率将有限。
资产证券化使资产质量得到改善。08年1季度，不良贷款余额下降了91亿人民币。1月份建行发行了95亿人民币的不良贷款抵押证券，考虑到上述因素及可能的注销，我们预计不良贷款余额将略有上升。展望未来，我们预计，不良贷款余额将略低于我们之前的预测，这使得我们下调了08年信用风险成本预测。但我们维持09、10年的预测，并认为目前较低的拨备覆盖率将推升未来两年的信用风险成本。
手续费收入增长强劲。我们估计，由于出售自己的资产管理产品，建行的手续费收入加速增长。我们认为，一些新业务（例如资产证券化）推动了手续费收入的增长。展望未来，尽管我们认为，由于上年同期的比较基准较高，08年2季度手续费收入增速将有所放缓，但我们认为全年手续费收入将超出我们之前的预测。
估值。目前，建设银行H股股价相当于14倍08年预测市盈率和3倍08年预测市净率，基本相当于该板块的平均水平。由于我们仍对其给予房地产开发商的贷款(占贷款总额的9.7%)持谨慎态度，因此我们维持对该股同步大市的评级。A股估值较同业并不贵，我们维持优于大市评级。
袁琳
作者：222.80.204.* 2008-05-09 15:35:19 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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建行现在是沉睡的巨龙
作者： 60.218.7.* 2008-05-09 15:47:30
作者：116.22.247.* 2008-5-09 15:49:35 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建行现在是沉睡的巨龙
作者： 60.218.7.* 2008-05-09 15:47:30
作者： 116.22.247.* 2008-05-09 15:49:35
作者：121.32.236.* 2008-5-09 17:19:21 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
持有三万股,不动的啦.如果建行还大跌下去,就卖别的股来补仓.当是长线.看好的理由只有一个,没有大小非.工行解禁只有几十亿都能打股价打得趴下.到时过千亿的解禁股出来,虽说国家股减持的可能性极小,但小非减持的可能性却极大.
作者：百蚊富翁 2008-5-09 17:49:39 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
分析的再有道理,可就是没人相信.
我宁肯相信男人那张破嘴,也不相信建设银行会有什么作为
作者：219.140.242.* 2008-5-09 19:35:58 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
基金娃们：既不讲政治，又不懂经济，以人民（股民和基民）为敌，搞？
作者：58.35.198.* 2008-5-09 20:52:06 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
基金娃们：既不讲政治，又不懂经济，以人民（股民和基民）为敌，搞？
作者：58.35.198.* 2008-5-09 20:52:10 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
其它银行股解禁，拖累股价，降低了市盈率，也会间接拖累建行
作者：221.232.155.* 2008-5-10 15:32:40 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
601939横盘下跌那么久,等于冻结了资金,如继续下跌必被股民骂死不可!!!----股民会自发去砸毁公司讨回公道的!!!
作者：60.163.248.* 2008-5-10 15:33:54 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建设银行的理财产品财富4号（二期）在4月份大盘涨幅10%的行情下，竟然跌了5%多，太不可思议。有谁能解释吗？
作者：222.82.178.* 2008-5-10 17:43:06 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
世界如此奇妙，我却如此烦躁，买的高，套的牢，这样不好！不好！
展望明天建行，一定比今天好，所以静心等待，稍安勿燥！勿燥
作者：泰山龙潭水 2008-5-10 21:06:32 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
全国人min怒谴责在奥运会前大盘再此下跌血劫亿万股民赔款买单!!!
作者：60.163.122.* 2008-5-11 14:45:25 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
他妈的个比.说好就是不见涨起来.和她姥姥的个比要一起骂了.要一肚子的火了.跌起来快得很.涨起来慢慢的.
作者：60.188.151.* 2008-5-11 18:23:17 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建行现在是沉睡的巨龙
作者： 60.218.7.* 2008-05-09 15:47:30
作者： 116.22.247.* 2008-5-09 15:49:35
作者：58.61.197.* 2008-5-12 18:16:54 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
涨跌已经不重要了,想想汶川的兄弟姐妹,可怜啊,或者他们当中有人带着建行抱憾而去,一生被套!!!
作者：58.61.171.* 2008-5-13 06:51:34 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
银行股已全线崩溃,预示中长线一路暴跌!!!
作者：60.163.153.* 2008-5-13 13:33:59 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
搞什么调节存款准备金????不是实行了额度控制?再调节下去,企业要倒了,劳动者吃饭都成问题了!!!!企业没钱了,人民如何活????多贷款给企业!才对.房子没有人买了,股票没人买了?周小啁才满足了???
作者：61.175.135.* 2008-5-13 13:58:38 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
我宁肯相信女人那张破嘴,也不相信建设银行会有什么作为
作者：218.91.111.* 2008-5-14 00:07:50 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
持有三万股,不动的啦.如果建行还大跌下去,就卖别的股来补仓.当是长线.看好的理由只有一个,没有大小非.工行解禁只有几十亿都能打股价打得趴下.到时过千亿的解禁股出来,虽说国家股减持的可能性极小,但小非减持的可能性却极大.
作者： 百蚊富翁 2008-5-09 17:49:39
作者：64.165.63.* 2008-5-14 07:23:53 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
不买不卖，成交量叫它萎缩到0。顶起来，叫地球人都知道；一个公平，公正，公开的资本市场将从此开始。就象中国是中国人民的，不是反动派的------。
作者：118.25.100.* 2008-5-14 13:42:39 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
他个王八蛋 怎么就不涨 他奶奶个比
作者： 123.9.59.* 2008-5-09 18:23:29
作者：220.234.22.* 2008-5-14 20:12:42 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建行现在是沉睡的巨龙
作者： 60.218.7.* 2008-5-09 15:47:30
作者：222.63.165.* 2008-5-14 22:27:13 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
1 100元爱心捐款，中国建设银行居然收5块钱手续费！！！！！！
1 100元爱心捐款，中国建设银行居然收5块钱手续费！！！！！！
我是在外地打工的成都人，第一时间知道家乡发生了大地震。非常焦急灾区的兄弟姐妹是否平安。因为身在外地也只能尽一点微薄的力量。我会祝福灾区同胞，希望他们都平安。
今天去中国建设银行给中国红十字基金会捐款，虽说只有区区的一百元，也是表达我对汶川灾区的一点心意。
但是让我意想不到的是，中国建设银行居然收我5块钱手续费。。。
不知道其他银行有没有类似的情况。。。
就在全国人民忙着捐款捐物的时候，中国建设银行居然这样做，我很不理解！！！！
中国的各大银行是不是应该更人性化一点，像这样的手续费是不是应该不收取呢？？？？
望大家支持我的意见。。。
作者：125.78.76.* 2008-5-14 23:03:07 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
我用手机给红十字会捐款,中国联通还收了同样的费用呢!$%
还他妈的没有良心.
作者：116.11.243.* 2008-5-15 09:20:59 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
漲一次，起碼跌三次，而且漲得慢，跌得快，很難再找到這樣的鳥股。8.30買的，不知什麽時候能解套，解套后不再碰這賤人。
作者：59.56.179.* 2008-5-15 11:57:48 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
中国银行股已全线崩溃,全军覆没!!!
作者： 125.123.162.* 2008-5-09 15:45:52
作者：219.139.187.* 2008-5-15 14:40:16 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建行捐款3320万元是好事我支持，但股价不涨怎么回事？？？？？
作者：58.240.150.* 2008-5-15 15:56:03 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建行捐款3320万元是好事我支持，但股价不涨怎么回事？？？？？
作者： 58.240.150.* 2008-05-15 15:56:03
作者：58.240.150.* 2008-5-15 15:56:26 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
601939,没出息的低价劣质烂臭股!!!
作者：60.163.122.* 2008-5-15 16:17:05 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
不用比了,a股每个板块基本是齐涨齐跌,兴业银行市盈率低而且是银行股里腰斩最多的一只银行股,成长性仅次于招商银行但招商银行跌的不够透估值相对偏高,因为招商银行是所有基金的重仓,砸了招商银行就等于把所有银行股砸了,银行股砸了基金自己也砸伤了,没办法有些机构为了做高抛低吸不做价值,他们把一些上百倍市盈率的水泥,医药等等一些垃圾股炒上天,然后自己慢慢跑过来打砸低吸银行股,制造一些恐慌交通银行解禁,其实交通银行已经和港股交通银行倒挂了,看看它的市盈律,它已经有价值了,为什么都是听说宏达之类股票的超抛解禁股,没有银行超抛,因为宏达股分之类高市盈率,就是因为有的有价值,有的有泡沫,大家听听巴菲特的一句话:买入股票就想明天早晨开始上涨是愚蠢的想法.
作者：121.41.64.* 2008-5-15 16:31:19 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
建行股票看好长远，踏踏实实持有，未来光明。
作者：221.217.42.* 2008-5-15 22:46:17 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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