公司业绩基本符合我们预期
　　公司每股0.13的业绩低于我们的预期。公司主要业务智能建筑电气、发电机及电源、装备信息产品收入均实现了比较快速增长，分别增长23.44％、33.52％、36.09％。装备信息产品收入增长超出我们的预期。发电机及电源收入增长低于我们预期，主要是由于出口增长放缓，分析原因可能一方面国外经济增长放缓，对发电机相关产品需求下降，另一方面公司发电机出口业务经过多年高速增长，基数已大，增长放缓是很自然的事。
　　公司成本控制依然出色
　　公司中期综合毛利率达到22.58%，比去年同期上升一个百分点，这是在原材料持续上涨的背景下取得的，表明公司成本控制依然出色。
　　公司的主要产品智能建筑电气、发电机及电源、装备信息产品毛利率均有所提升，据我们了解公司在原材料涨价、人民币升值等压力下，从产品设计等源头上消减成本取得了实质性成效。
　　公司资金压力依然较大，有再融资需求
　　公司长短期负债已经达到8.51亿元，在利息不断提高的情况下，公司的财务费用大增，本期财务费用比去年同期增长65.73％；公司目前资产负债率达到61.57％，流动比率1.15，速动比率为0.73，均表明公司资金压力较大。
　　公司目前在建和新建项目较多，例如静音电源、衡阳通信车技术改造都需要较大的资金投入，结合公司目前的财务状况，公司近期应该有比较强烈的再融资需求。公司年度股东大会通过了10配3的配股计划，目前应该正上报证监会，公司募集资金项目复合国家产业政策，通过的可能性比较大。

小河（字）