综合各种因素分析，支持油价上涨的理由已经越来越少。近两年以来，全球煤炭价格持续走高，今年上半年更是呈加速上升的态势，其主要原因就是国际油价的暴涨。在近期国际油价下跌的同时，国际煤炭价格也出现了明显的回落，给国内煤炭价格的上行构成了较大压力。一旦油价继续出现大幅的下跌，那么作为替代能源的煤炭，其价格优势将大折扣，煤炭股的下跌正是市场对这一趋势的反应。

应该说，煤炭股的再度暴跌，除了与国际油价大幅下跌有关外，也与国内对煤炭尤其是焦炭的需求可能减弱有关。据悉，由于钢价连续下跌，部分钢厂已经开始被迫“减产”，这将减少对上原材料的需求。当然，前几个月以来针对煤炭价格持续高涨推出的限价加上提高出口关的调控策以及资源改革的预期，也同样动摇了煤炭股的估值基础。

随着近期国际油价的持续走低，煤炭价格也相应回软，但仍然出台了囊括所有煤种的大幅提高关的举措，可见，控制国内煤价过分上涨的态度非常坚决，相信在对煤炭限价提等多重策的持续压之下，国内煤炭价格未来上行的压力自然越来越大。另外为提高经济增长效率，体现资源的稀缺性，资源改革已箭在弦上，是否推出已没有悬念，只是时机选择问题，这无疑又是一个令煤炭股重心动摇的因素。

当然，由于煤炭供需矛盾决定了在相当长的时期内煤炭仍将保持旺盛的行业景气度，加上限价令有时间的限制，因此，之后的价格走势或存在一定的变数，市场和策的博弈或许仍将延续。

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