前7月中国商品住房销售面积同比下降10.8％ |
8月，大小非解禁狂潮最为凶猛的一个月，市场也在大小非们疯狂的恐吓声中不断走低。大小非解禁的确凶猛，然而，新股限售股解禁，正在逐渐积聚成一个新的“堰塞”，而且水位越来越高。
这个“新股堰塞”，正是在全流通下新股发行形成的。这个“堰塞”最终是会决堤的，当洪水全部流向市场时，增量限售股将足以再造一个A股市场。
背景：源起全流通新股发行
如今，市场最为恐慌的，是大小非限售股的解禁。
大小非限售股起源于股改后，原来非流通股股东支付对价而获得上市流通权。8月，是今年大小非解禁最为凶猛的一个月，上千亿市值的大小非限售股获得流通权，令整个市场惶恐不安。然而，上市公司首发原股东限售股（下称“首发限售股”）的解禁，将给市场带来更加巨大的冲击。
2006年6月19日，中工国际在深交所上市，宣告中国股市在“新老划断”之后，进入全流通新股发行时代。
新股上市日起3个月，网下配售股票上市流通。上市日起1~3年，原股东的限售流通股陆续上市流通。限售流通股的锁定期结束后，持股人可以直接按照市价减持，不需要支付对价。
新发行部分比例仅为10％~30％，也就决定了未来原股东限售股部分一旦解禁，上市公司流通股股本将成倍扩容，给市场带来的冲击可想而知。那么，全流通时代新股的原股东限售股部分解禁，实际规模究竟有多大？
市值 等于再造一个A股市场
目前，整个A股市场流通市值也就5.5万亿元左右。而所有全流通下发行的新股，所有原股东限售股全部解禁后，以昨日收盘价计算，累计流通市值高达6.67万亿元，大大超出目前A股市场流通市值。
市值 等于再造一个A股市场
目前，整个A股市场流通市值也就5.5万亿元左右。而所有全流通下发行的新股，所有原股东限售股全部解禁后，以昨日收盘价计算，累计流通市值高达6.67万亿元，大大超出目前A股市场流通市值。
首先来看中工国际，这是全流通状态下发行的首只新股。中工国际于2006年6月19日上市，总股本为1.9亿股，新股发行了6000万股，占比仅为31.58％。到2009年6月，中工国际1.3亿股限售股将全部解禁流通，是现有流通数量的2倍多。
相比之下，后来发行的众多超级大盘股，限售股一旦解禁，其流通市值的扩容幅度可能高达10倍甚至更多。以中国人寿为例，2010年1月，原股东持有的193亿股限售股解禁，相当于目前流通股的12.87倍。以昨日收盘价计算，仅中国人寿的限售股解禁市值就高达4776.75亿元。
更为凶猛的还有中国石油。目前中石油流通A股40亿股，2010年11月5日，1579亿股限售股解禁，相当于目前39倍多，解禁流通市值高达2.13万亿元，超过目前深市流通总市值。
后果对个股的击将相当巨大毫无疑问，全流通发行的首发限售股解禁规模，将远远超过股改大小非。
据WIND统计显示，新老划断前，股改生的大小非解禁股总数为4356亿股，解禁市值为4.43万亿元。而新老划断之后，截至2008年8月18日，深市中小板上市了218只新股，沪市上市了40多只大盘股。
其中，工行、中行、建行、人寿、平安、中石油、中国太保、中国南车等悉数上市。这些新的“大小非”数额巨大，总量已经大大超过了“新老划断”前的大小非。统计显示首发限售股总数高达8002.56亿股，解禁市值6.67万亿元。
实际上，这些新的大小非已经显示出相当强的做空动能。例如今年3月3日，中国平安31亿股首发限售股解禁，随即被大量抛售。今年3月3日到3月25日，中国平安股价从70元跌到50元左右才展开反弹。
同样的情也发生在西部矿业身上，7月15日西部矿业12.24亿股首发限售股解禁，其股价更是从14元跌至9元多。而西部矿业的发行价为13.48元。由于首发限售股的抛压，使得发行价也没有任何支撑。
某券商策略分析师指出，发行价对申购新股的股东来说，是一个初始投资成本，但对发起人股东来说，根本不当一回。因为他们的成本很低，经过多年的分红送股，不少股东可能处于负成本状态，一旦取得流通权，对个股的击将相当巨大。
内因发起人股东套现欲望强烈
平安证券的策略分析师李先明指出，首发限售股对市场的影响短期内主要还是针对个股。
由于市场极度低迷，且整个宏观环境并不如预期中乐观，资金面紧缩明显，使得上市公司发起人股东对现金的需求比以往更为强烈。而这些股东由于持股成本远远低于二级市场股价，他们还没有像大小非那样支付过股改对价，成本更低。因此即便股价跌破发行价，这些股东依然获利丰厚。那么他们的限售股解禁之后，套现的欲望相对于大小非来说可能更强。
从近期来看，9月首发限售股解禁数量相对较大，累计解禁市值约为292亿元。其中，主要的解禁股份来自北银行的27.55亿股。而今年12月，首发限售股解禁市值约为491亿元，主要来自中国太保的15.8亿股和国投新集的6.96亿股。除此之外，投资者更应该关注中小板公司的限售股解禁。
隐患 还有两个洪峰仍未到来
2007年首批首发限售股解禁以来，到今年底，整体解禁规模还不算太大，而真正称得上是“洪峰”的解禁狂潮，将出现在2009年下半年，以及2010年第四季度。
其中，2009年7月，首发限售股解禁规模为6454亿元，主要解禁股来自中国银行和保利地产。其中，中国银行将有1713.25亿股上市流通，解禁之后，中国银行将真正实现全流通。而保利地产则有12亿股限售股解禁。
2009年10月，首发限售股解禁规模将达11924.33亿元，也是首次解禁规模突破万亿大关。主要解禁股来自工商银行的2360.12亿股。
到2010年11月，上市3年后的中国石油将迎来首发限售股的解禁。届时，1579.2亿股中石油限售股解禁，解禁市值高达21303亿元，将超过目前深市的流通总市值，整个11月的解禁市值将为21785亿元。
2010年之后，随着大盘股发行的减少，限售股的解禁规模又将呈逐渐下降的趋势。
借鉴 不妨学习成熟市场经验
随着众多上市公司首发限售股解禁，实际上是再造一个A股市场。分析人士认为，如果没有从制度上妥善解决这个问题，有效地限制限售股股东的疯狂抛售，后果将不堪设想。我们不妨借鉴成熟市场的有关制度，设定有效的限制措施。
在美国市场中，对于以非公开方式从发行方或发行方关联人中取得的股票需锁定6个月。6个月锁定期之后，每3个月可以出售的股份数额不能超过同类已发行股份的1％，或4周内平均周交易量中的较大者，且必须事先填写售出通知表格。
而我国香港股市则规定，控股股东不得在公司上市后6个月内出售其于上市时持有的任何股份，并在随后的6个月内不得因出售股份而致使其不再是控股股东。IPO前入股的风险投资者或在IPO时入股的战略投资者通常也有商业性的锁定期安排，例如，在公司上市后的6~12个月内不得出售其持有的股票。
香港联交所还规定，上市公司的主要股东在减持股份时需要通知上市公司，上市公司需判断该配售消息是否为“股价敏感信息”，如果是，上市公司需要及时、准确地向联交所及其他股东进行公告，必要时，需申请股票停牌，直至配售交易完成。（8月23日 每日经济新闻 记者 曾子建）
广州房价7月份再度大幅下跌 创今年以来新低 |
继今年6月猛跌近千元后，广州房价在7月份再度出现较大幅度下跌。广州市国土房管局昨日公布的最新市场分析报告显示，今年7月广州十区一手住宅均价降至9122元/平方米，降幅达4.7％.这也是广州今年以来房价最低点，比去年10月高位时期跌去了21％.对于即将到来的“金九银十”传统销售旺季，业内普遍认为不容乐观。
7月均价降至9122元/m2
广州市房地产交易中心统计的交易数据显示，今年7月份，广州十区新建商品住宅交易登记均价为9122元/平方米，比6月份下降447元/平方米，降幅达4.7％.这项数据表明，广州市一手住宅均价在今年6月跌破万元大关之后，继续以较大的幅度下跌。
7月份广州市辖十区有六区房价呈跌势。综合各区的涨跌情况来看，跌得最猛的是越秀区，从上月的15013元/平方米降至12084元/平方米。而6月份跌幅超过10％的花都区，房价却在7月份以38％的涨幅高扬，涨幅远远领先于其他各区。今年以来，花都区一手住宅均价就保持一涨一跌的态势，并且涨跌幅度较大。业内人士认为造成这种房价起伏现象的原因主要是成交结构造成的，当高价房集中成交时就会拉高相应区域的房价。
典型楼盘最高降幅超10％
广州市国土房管局抽取了今年6月和7月成交面积均大于3500平方米的13个典型楼盘的成交情况，其中均价上升的个盘为3个，下跌的9个，持平的1个。价格基本处于较稳定状态，除了南半山豪廷之外，其余各盘波动幅度均在5％以内。
从个盘对比中可以看出，白云区的南半山豪廷从6月份的9707元/平方米跌至7月份的8728元/平方米，跌幅达10.1％.番禺区的信业花园是所有楼盘中涨幅最大的，从6月份的7240元/平方米涨至7月份的7561元/平方米，涨幅达4.4％.
万元以下住房成交易主流
从成交结构来看，市国土房管局“阳光家缘”统计出7月份18000元/平方米以上楼盘成交占新建商品住宅备案的6.3％，与5、6月份相比，所占比重继续减少。14000-18000元/平方米区段，占总备案面积的10.6％;10000-14000元/平方米区段，占总备案面积的22.5％.10000元/平方米以下区段占比在近几个月以来第一次超过60％.这也就意味着在楼市（专题）冷淡的行情下，价格相对较低的商品住宅渐渐成为市场交易主流。
此外，限价房的大量成交也是广州房价下降的一大原因。报告显示，7月份西子湾、龙光峰景华庭和中海金沙馨园三大限价房的备案登记面积达到9.45万平方米，比6月份增加了3.047万平方米，占全市十区住宅总备案面积的15.61％.其中，限价在4000元/平方米的龙光峰景华庭备案登记面积最大，达到5.53万平方米，占全市十区住宅总备案面积的9.13％.
一手住房供应创年内新高
7月份，广州市十区批准可预售商品住宅面积达90.88万平方米，与上月相比增幅达59％，也是今年以来的最大手笔。与高扬的供应量形成鲜明对比的是，7月份的一手住宅成交量只有60.56万平方米，与去年同期相比下降了20.2％.广州楼市供大于求的格局更加明显。
其中，广州市中心城区的楼市成交量已远不如去年，越秀、荔湾、海珠、天河、白云、黄埔中心六区7月合计成交一手住宅35.1万平方米，同比下降27.1％.成交量下跌最大的是荔湾区，降3.29万平方米，成交面积为1.37万平方米，降幅达71％.
■业内分析
金九银十能否真金白银
广州下半年楼市将有5万套新货推出，而即将到来的“金九银十”传统推货旺季也成为开发商扭转今年楼市局面的最后机遇。7月份供应市场的一手住宅高达90.88万平方米，为年内最高水平。业内人士认为这表明开发商对秋季交易期寄予厚望，急于借此回笼资金。房价是否还会继续下调，消费者的信心能否恢复，业内人士发表了不同观点。
困难已过
合富辉煌首席市场分析师黎文江对“金九银十”抱乐观态度。他将7月份60多万平方米的成交量和9000多元的房价与去年的整体状况作对比，认为这个数据已经接近去年的平均水平，说明楼市已经找到一个相对合理的区间状态。
黎文江认为广州楼市最困难的时期已经过去，奥运后也会在经济方面采取措施，而低价位住宅成交量上升说明买家也开始认可目前的价格，预计今年下半年楼价会维持在9000元/平方米的水平。
PK：信心低迷
同创卓越房地产顾问咨询有限公司经理赵卓文指出，根据他们的调查，时下消费者的投资信心处于10年内的低位，十有七八看低后市。“金九银十的出现都很困难”。他认为中国楼市正处在一个非常微妙的阶段，开发商普遍存在资金紧张的状况，而供大于求的市场会使得8月份楼市交易量价齐跌。
针对目前一些开发商欠地价的情况，赵卓文预计未来一段时间可能出现开发商“割肉抛售”的情况。
广东中原地产项目部总经理黄韬表示，目前开发商整体情况不乐观，大约80％的开发商都出现资金紧张的问题。他预计房价还有下跌空间，预计还会下跌10％。
7月份全国开发购置土地面积环比下降27.7％
国家发改委固定资产投资司昨天发布的数据显示，房地产开发购置土地面积呈回落之势。1-7月全国房地产开发购置土地面积21974万平方米，同比增长5.2％，增幅同比下降6.7个百分点；其中，7月份土地购置面积环比下降27.7％。
同时，完成土地开发面积和新开工面积也呈回落之势，7月份土地开发面积和新开工面积分别比6月下降35.7％和35.7％。1-7月完成土地开发面积14767万平方米，同比增长4.2％，增幅同比提高4.4个百分点。
楼市交易萎靡也影响到开发商的拿地信心。发改委昨日的数据还显示，1-7月房地产销售面积27743万平方米，同比下降10.8％。其中，现房销售面积同比下降17.8％；期房销售面积同比下降8.2％。
广州市7月份住宅均价跌破1万元大关 |
综合新华、广州日报 楼市的“金九银十”即将到来，然而目前的广州楼市成交情况并不理想。昨日，广州市国土房管局公布的7月份广州市十区房地产交易登记情况显示，一手住宅成交面积持续萎缩，比6月份又下降了约一成，而且其中限价房的成交占据了成交总面积的一成半；不仅如此，一手住宅成交均价也再度下跌，均价为9122元/平方米，环比6月下降4.7％，同比去年7月只上升7.4％，尤其是90平方米以下普通中小户型住宅成交均价在大批限价房成交的影响下仅5512元/平方米，比6月下降875元/平方米，降幅达14％。
对此，房地产专家、广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司总经理赵卓文认为，今年广州楼市成交量大幅下降已成定局，九月和十月，预计广州楼市房价下跌的可能性较大。
广州市国土房管局认为，主要是由于低价房成交比例增加导致均价下滑，其中18000元／平方米以上楼盘成交占广州市国土房管局新建商品住宅备案的6.3％，所占比重有所减少；10000元／平方米以下区段占比在近几个月以来第一次超过60％。
另外，目前广州市房价仍处于调整时期。根据广州市抽取6月和7月成交面积大于3500平方米的13个典型楼盘的备案情况，均价上升的楼盘为3个，下跌的为9个，持平的1个。
据透露，目前的楼市情况已引起地方注意，“毕竟土地收入占地方财的1/3”，国内多个城市部门已召开楼市形势分析会研究对策。
房地产业：销售增速下滑 现金偿债能力依旧严峻 |
上半年全国商品房销售额增速明显下滑
今年上半年全国商品房的销售情况并不理想，但是下降幅度相对较小。据中房网数据统计，全国商品房销售面积为2.59亿平米，同比萎缩7.2％，销售额为10325亿元，同比下降3％。从一二线城市来看，以、上海、深圳、广州等为代表的一线城市受市场影响较为明显，今年上半年商品房成交量和成交额都出现了不同程度的大幅下滑。北商品房销售面积为457万平方米，同比减少47.14％，销售额为562亿元，同比减少39.68％；深圳商品房销售面积为147万平方米，同比减少60.62％，销售额为181亿元，同比较少63.31％；上海市场目前供需矛盾仍然较为突出，成交量下降相对较小，价格依然保持平稳，今年上半年上海商品房销售面积为1229万平米，同比减少18.45％，销售额为1031亿元，同比减少5％；广州销售面积为386万平方米，同比减少27.24％，销售额为349亿元，同比减少15.12％。相对于一线城市，二三线城市的销售萎缩情况也出现了蔓延的趋势，单月销售面积也出现了逐渐下降的情况。
上半年上市公司营业利润仍保持高增长
由于项目结算时点的差异，大部分上市公司依靠去年良好的预售收入保证了今年上半年业绩的快速增长。根据已经公布中报的房地产上市公司统计，营业收入同比增长38％，营业利润同比增长50％，净利润同比增长58％。毛利由去年的32％上升到了40％。毛利和净利润的大幅上涨主要得益于去年房价的大幅提升。但是，令人担忧的是，一方面上半年反映上市公司上半年销售回款的经营活动的现金流入为830.57亿元，同比上升18％，说明上市公司的销售情况依旧好于行业的平均水平，在整体销售萎缩的情况下，上市公司的市场份额进一步扩张，意味着以中小公司为代表的其他公司，整体的库存上涨压力远远大于上市公司；另一方面，上半年行业手持的现金为815.9亿元，同比上涨43％，占资产总额的比重为13.54％，同比上涨4个百分点，存货总额为3594亿元，同比上涨72.32％，经营活动的现金净流入为-266亿元，而去年同期为-65亿元，说明上市公司上半年的现金流出也在加大。上市公司的资产负债率较去年的61％下降至57％，行业的整体现金偿债能力和经营状况仍旧严峻。
下半年行业和上市公司经营情况展望
我们认为，下半年行业面临的情况将更为严峻。市场的销售情况可能进一步恶化，而大幅的存货累计所造成的偿付压力使得公司的现金情况将进一步恶化。我们认为，一线城市下半年的销售额将依旧保持大幅萎缩状态，预计九大城市（北、上海、天津、杭州、南、武汉、成都、深圳和广州）的销售面积同比将萎缩46％左右，销售均价同比下降7％左右，销售额同比下降50％左右；剩余城市的销售萎缩将呈现逐步蔓延的趋势，下半年销售面积萎缩23％，销售额下降15％；全国下半年销售面积将萎缩27％，销售额下降28％。
上市公司方面，由于去年积累的预收款依旧可以给予公司业绩增长以一定的保证，预计申万重点公司全年的主营业务收入为1470.17亿元，同比上涨58％，净利润为253亿元，同比增长为56％。
前7月中国商品住房销售面积同比下降10.8％ |
8月，大小非解禁狂潮最为凶猛的一个月，市场也在大小非们疯狂的恐吓声中不断走低。大小非解禁的确凶猛，然而，新股限售股解禁，正在逐渐积聚成一个新的“堰塞”，而且水位越来越高。
这个“新股堰塞”，正是在全流通下新股发行形成的。这个“堰塞”最终是会决堤的，当洪水全部流向市场时，增量限售股将足以再造一个A股市场。
背景：源起全流通新股发行
如今，市场最为恐慌的，是大小非限售股的解禁。
大小非限售股起源于股改后，原来非流通股股东支付对价而获得上市流通权。8月，是今年大小非解禁最为凶猛的一个月，上千亿市值的大小非限售股获得流通权，令整个市场惶恐不安。然而，上市公司首发原股东限售股（下称“首发限售股”）的解禁，将给市场带来更加巨大的冲击。
2006年6月19日，中工国际在深交所上市，宣告中国股市在“新老划断”之后，进入全流通新股发行时代。
新股上市日起3个月，网下配售股票上市流通。上市日起1~3年，原股东的限售流通股陆续上市流通。限售流通股的锁定期结束后，持股人可以直接按照市价减持，不需要支付对价。
新发行部分比例仅为10％~30％，也就决定了未来原股东限售股部分一旦解禁，上市公司流通股股本将成倍扩容，给市场带来的冲击可想而知。那么，全流通时代新股的原股东限售股部分解禁，实际规模究竟有多大？
市值 等于再造一个A股市场
目前，整个A股市场流通市值也就5.5万亿元左右。而所有全流通下发行的新股，所有原股东限售股全部解禁后，以昨日收盘价计算，累计流通市值高达6.67万亿元，大大超出目前A股市场流通市值。
市值 等于再造一个A股市场
目前，整个A股市场流通市值也就5.5万亿元左右。而所有全流通下发行的新股，所有原股东限售股全部解禁后，以昨日收盘价计算，累计流通市值高达6.67万亿元，大大超出目前A股市场流通市值。
首先来看中工国际，这是全流通状态下发行的首只新股。中工国际于2006年6月19日上市，总股本为1.9亿股，新股发行了6000万股，占比仅为31.58％。到2009年6月，中工国际1.3亿股限售股将全部解禁流通，是现有流通数量的2倍多。
相比之下，后来发行的众多超级大盘股，限售股一旦解禁，其流通市值的扩容幅度可能高达10倍甚至更多。以中国人寿为例，2010年1月，原股东持有的193亿股限售股解禁，相当于目前流通股的12.87倍。以昨日收盘价计算，仅中国人寿的限售股解禁市值就高达4776.75亿元。
更为凶猛的还有中国石油。目前中石油流通A股40亿股，2010年11月5日，1579亿股限售股解禁，相当于目前39倍多，解禁流通市值高达2.13万亿元，超过目前深市流通总市值。
后果对个股的击将相当巨大毫无疑问，全流通发行的首发限售股解禁规模，将远远超过股改大小非。
据WIND统计显示，新老划断前，股改生的大小非解禁股总数为4356亿股，解禁市值为4.43万亿元。而新老划断之后，截至2008年8月18日，深市中小板上市了218只新股，沪市上市了40多只大盘股。
其中，工行、中行、建行、人寿、平安、中石油、中国太保、中国南车等悉数上市。这些新的“大小非”数额巨大，总量已经大大超过了“新老划断”前的大小非。统计显示首发限售股总数高达8002.56亿股，解禁市值6.67万亿元。
实际上，这些新的大小非已经显示出相当强的做空动能。例如今年3月3日，中国平安31亿股首发限售股解禁，随即被大量抛售。今年3月3日到3月25日，中国平安股价从70元跌到50元左右才展开反弹。
同样的情也发生在西部矿业身上，7月15日西部矿业12.24亿股首发限售股解禁，其股价更是从14元跌至9元多。而西部矿业的发行价为13.48元。由于首发限售股的抛压，使得发行价也没有任何支撑。
某券商策略分析师指出，发行价对申购新股的股东来说，是一个初始投资成本，但对发起人股东来说，根本不当一回。因为他们的成本很低，经过多年的分红送股，不少股东可能处于负成本状态，一旦取得流通权，对个股的击将相当巨大。
内因发起人股东套现欲望强烈
平安证券的策略分析师李先明指出，首发限售股对市场的影响短期内主要还是针对个股。
由于市场极度低迷，且整个宏观环境并不如预期中乐观，资金面紧缩明显，使得上市公司发起人股东对现金的需求比以往更为强烈。而这些股东由于持股成本远远低于二级市场股价，他们还没有像大小非那样支付过股改对价，成本更低。因此即便股价跌破发行价，这些股东依然获利丰厚。那么他们的限售股解禁之后，套现的欲望相对于大小非来说可能更强。
从近期来看，9月首发限售股解禁数量相对较大，累计解禁市值约为292亿元。其中，主要的解禁股份来自北银行的27.55亿股。而今年12月，首发限售股解禁市值约为491亿元，主要来自中国太保的15.8亿股和国投新集的6.96亿股。除此之外，投资者更应该关注中小板公司的限售股解禁。
隐患 还有两个洪峰仍未到来
2007年首批首发限售股解禁以来，到今年底，整体解禁规模还不算太大，而真正称得上是“洪峰”的解禁狂潮，将出现在2009年下半年，以及2010年第四季度。
其中，2009年7月，首发限售股解禁规模为6454亿元，主要解禁股来自中国银行和保利地产。其中，中国银行将有1713.25亿股上市流通，解禁之后，中国银行将真正实现全流通。而保利地产则有12亿股限售股解禁。
2009年10月，首发限售股解禁规模将达11924.33亿元，也是首次解禁规模突破万亿大关。主要解禁股来自工商银行的2360.12亿股。
到2010年11月，上市3年后的中国石油将迎来首发限售股的解禁。届时，1579.2亿股中石油限售股解禁，解禁市值高达21303亿元，将超过目前深市的流通总市值，整个11月的解禁市值将为21785亿元。
2010年之后，随着大盘股发行的减少，限售股的解禁规模又将呈逐渐下降的趋势。
借鉴 不妨学习成熟市场经验
随着众多上市公司首发限售股解禁，实际上是再造一个A股市场。分析人士认为，如果没有从制度上妥善解决这个问题，有效地限制限售股股东的疯狂抛售，后果将不堪设想。我们不妨借鉴成熟市场的有关制度，设定有效的限制措施。
在美国市场中，对于以非公开方式从发行方或发行方关联人中取得的股票需锁定6个月。6个月锁定期之后，每3个月可以出售的股份数额不能超过同类已发行股份的1％，或4周内平均周交易量中的较大者，且必须事先填写售出通知表格。
而我国香港股市则规定，控股股东不得在公司上市后6个月内出售其于上市时持有的任何股份，并在随后的6个月内不得因出售股份而致使其不再是控股股东。IPO前入股的风险投资者或在IPO时入股的战略投资者通常也有商业性的锁定期安排，例如，在公司上市后的6~12个月内不得出售其持有的股票。
香港联交所还规定，上市公司的主要股东在减持股份时需要通知上市公司，上市公司需判断该配售消息是否为“股价敏感信息”，如果是，上市公司需要及时、准确地向联交所及其他股东进行公告，必要时，需申请股票停牌，直至配售交易完成。（8月23日 每日经济新闻 记者 曾子建）
广州房价7月份再度大幅下跌 创今年以来新低 |
继今年6月猛跌近千元后，广州房价在7月份再度出现较大幅度下跌。广州市国土房管局昨日公布的最新市场分析报告显示，今年7月广州十区一手住宅均价降至9122元/平方米，降幅达4.7％.这也是广州今年以来房价最低点，比去年10月高位时期跌去了21％.对于即将到来的“金九银十”传统销售旺季，业内普遍认为不容乐观。
7月均价降至9122元/m2
广州市房地产交易中心统计的交易数据显示，今年7月份，广州十区新建商品住宅交易登记均价为9122元/平方米，比6月份下降447元/平方米，降幅达4.7％.这项数据表明，广州市一手住宅均价在今年6月跌破万元大关之后，继续以较大的幅度下跌。
7月份广州市辖十区有六区房价呈跌势。综合各区的涨跌情况来看，跌得最猛的是越秀区，从上月的15013元/平方米降至12084元/平方米。而6月份跌幅超过10％的花都区，房价却在7月份以38％的涨幅高扬，涨幅远远领先于其他各区。今年以来，花都区一手住宅均价就保持一涨一跌的态势，并且涨跌幅度较大。业内人士认为造成这种房价起伏现象的原因主要是成交结构造成的，当高价房集中成交时就会拉高相应区域的房价。
典型楼盘最高降幅超10％
广州市国土房管局抽取了今年6月和7月成交面积均大于3500平方米的13个典型楼盘的成交情况，其中均价上升的个盘为3个，下跌的9个，持平的1个。价格基本处于较稳定状态，除了南半山豪廷之外，其余各盘波动幅度均在5％以内。
从个盘对比中可以看出，白云区的南半山豪廷从6月份的9707元/平方米跌至7月份的8728元/平方米，跌幅达10.1％.番禺区的信业花园是所有楼盘中涨幅最大的，从6月份的7240元/平方米涨至7月份的7561元/平方米，涨幅达4.4％.
万元以下住房成交易主流
从成交结构来看，市国土房管局“阳光家缘”统计出7月份18000元/平方米以上楼盘成交占新建商品住宅备案的6.3％，与5、6月份相比，所占比重继续减少。14000-18000元/平方米区段，占总备案面积的10.6％;10000-14000元/平方米区段，占总备案面积的22.5％.10000元/平方米以下区段占比在近几个月以来第一次超过60％.这也就意味着在楼市（专题）冷淡的行情下，价格相对较低的商品住宅渐渐成为市场交易主流。
此外，限价房的大量成交也是广州房价下降的一大原因。报告显示，7月份西子湾、龙光峰景华庭和中海金沙馨园三大限价房的备案登记面积达到9.45万平方米，比6月份增加了3.047万平方米，占全市十区住宅总备案面积的15.61％.其中，限价在4000元/平方米的龙光峰景华庭备案登记面积最大，达到5.53万平方米，占全市十区住宅总备案面积的9.13％.
一手住房供应创年内新高
7月份，广州市十区批准可预售商品住宅面积达90.88万平方米，与上月相比增幅达59％，也是今年以来的最大手笔。与高扬的供应量形成鲜明对比的是，7月份的一手住宅成交量只有60.56万平方米，与去年同期相比下降了20.2％.广州楼市供大于求的格局更加明显。
其中，广州市中心城区的楼市成交量已远不如去年，越秀、荔湾、海珠、天河、白云、黄埔中心六区7月合计成交一手住宅35.1万平方米，同比下降27.1％.成交量下跌最大的是荔湾区，降3.29万平方米，成交面积为1.37万平方米，降幅达71％.
■业内分析
金九银十能否真金白银
广州下半年楼市将有5万套新货推出，而即将到来的“金九银十”传统推货旺季也成为开发商扭转今年楼市局面的最后机遇。7月份供应市场的一手住宅高达90.88万平方米，为年内最高水平。业内人士认为这表明开发商对秋季交易期寄予厚望，急于借此回笼资金。房价是否还会继续下调，消费者的信心能否恢复，业内人士发表了不同观点。
困难已过
合富辉煌首席市场分析师黎文江对“金九银十”抱乐观态度。他将7月份60多万平方米的成交量和9000多元的房价与去年的整体状况作对比，认为这个数据已经接近去年的平均水平，说明楼市已经找到一个相对合理的区间状态。
黎文江认为广州楼市最困难的时期已经过去，奥运后也会在经济方面采取措施，而低价位住宅成交量上升说明买家也开始认可目前的价格，预计今年下半年楼价会维持在9000元/平方米的水平。
PK：信心低迷
同创卓越房地产顾问咨询有限公司经理赵卓文指出，根据他们的调查，时下消费者的投资信心处于10年内的低位，十有七八看低后市。“金九银十的出现都很困难”。他认为中国楼市正处在一个非常微妙的阶段，开发商普遍存在资金紧张的状况，而供大于求的市场会使得8月份楼市交易量价齐跌。
针对目前一些开发商欠地价的情况，赵卓文预计未来一段时间可能出现开发商“割肉抛售”的情况。
广东中原地产项目部总经理黄韬表示，目前开发商整体情况不乐观，大约80％的开发商都出现资金紧张的问题。他预计房价还有下跌空间，预计还会下跌10％。
7月份全国开发购置土地面积环比下降27.7％
国家发改委固定资产投资司昨天发布的数据显示，房地产开发购置土地面积呈回落之势。1-7月全国房地产开发购置土地面积21974万平方米，同比增长5.2％，增幅同比下降6.7个百分点；其中，7月份土地购置面积环比下降27.7％。
同时，完成土地开发面积和新开工面积也呈回落之势，7月份土地开发面积和新开工面积分别比6月下降35.7％和35.7％。1-7月完成土地开发面积14767万平方米，同比增长4.2％，增幅同比提高4.4个百分点。
楼市交易萎靡也影响到开发商的拿地信心。发改委昨日的数据还显示，1-7月房地产销售面积27743万平方米，同比下降10.8％。其中，现房销售面积同比下降17.8％；期房销售面积同比下降8.2％。
广州市7月份住宅均价跌破1万元大关 |
综合新华、广州日报 楼市的“金九银十”即将到来，然而目前的广州楼市成交情况并不理想。昨日，广州市国土房管局公布的7月份广州市十区房地产交易登记情况显示，一手住宅成交面积持续萎缩，比6月份又下降了约一成，而且其中限价房的成交占据了成交总面积的一成半；不仅如此，一手住宅成交均价也再度下跌，均价为9122元/平方米，环比6月下降4.7％，同比去年7月只上升7.4％，尤其是90平方米以下普通中小户型住宅成交均价在大批限价房成交的影响下仅5512元/平方米，比6月下降875元/平方米，降幅达14％。
对此，房地产专家、广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司总经理赵卓文认为，今年广州楼市成交量大幅下降已成定局，九月和十月，预计广州楼市房价下跌的可能性较大。
广州市国土房管局认为，主要是由于低价房成交比例增加导致均价下滑，其中18000元／平方米以上楼盘成交占广州市国土房管局新建商品住宅备案的6.3％，所占比重有所减少；10000元／平方米以下区段占比在近几个月以来第一次超过60％。
另外，目前广州市房价仍处于调整时期。根据广州市抽取6月和7月成交面积大于3500平方米的13个典型楼盘的备案情况，均价上升的楼盘为3个，下跌的为9个，持平的1个。
据透露，目前的楼市情况已引起地方注意，“毕竟土地收入占地方财的1/3”，国内多个城市部门已召开楼市形势分析会研究对策。
房地产业：销售增速下滑 现金偿债能力依旧严峻 |
上半年全国商品房销售额增速明显下滑
今年上半年全国商品房的销售情况并不理想，但是下降幅度相对较小。据中房网数据统计，全国商品房销售面积为2.59亿平米，同比萎缩7.2％，销售额为10325亿元，同比下降3％。从一二线城市来看，以、上海、深圳、广州等为代表的一线城市受市场影响较为明显，今年上半年商品房成交量和成交额都出现了不同程度的大幅下滑。北商品房销售面积为457万平方米，同比减少47.14％，销售额为562亿元，同比减少39.68％；深圳商品房销售面积为147万平方米，同比减少60.62％，销售额为181亿元，同比较少63.31％；上海市场目前供需矛盾仍然较为突出，成交量下降相对较小，价格依然保持平稳，今年上半年上海商品房销售面积为1229万平米，同比减少18.45％，销售额为1031亿元，同比减少5％；广州销售面积为386万平方米，同比减少27.24％，销售额为349亿元，同比减少15.12％。相对于一线城市，二三线城市的销售萎缩情况也出现了蔓延的趋势，单月销售面积也出现了逐渐下降的情况。
上半年上市公司营业利润仍保持高增长
由于项目结算时点的差异，大部分上市公司依靠去年良好的预售收入保证了今年上半年业绩的快速增长。根据已经公布中报的房地产上市公司统计，营业收入同比增长38％，营业利润同比增长50％，净利润同比增长58％。毛利由去年的32％上升到了40％。毛利和净利润的大幅上涨主要得益于去年房价的大幅提升。但是，令人担忧的是，一方面上半年反映上市公司上半年销售回款的经营活动的现金流入为830.57亿元，同比上升18％，说明上市公司的销售情况依旧好于行业的平均水平，在整体销售萎缩的情况下，上市公司的市场份额进一步扩张，意味着以中小公司为代表的其他公司，整体的库存上涨压力远远大于上市公司；另一方面，上半年行业手持的现金为815.9亿元，同比上涨43％，占资产总额的比重为13.54％，同比上涨4个百分点，存货总额为3594亿元，同比上涨72.32％，经营活动的现金净流入为-266亿元，而去年同期为-65亿元，说明上市公司上半年的现金流出也在加大。上市公司的资产负债率较去年的61％下降至57％，行业的整体现金偿债能力和经营状况仍旧严峻。
下半年行业和上市公司经营情况展望
我们认为，下半年行业面临的情况将更为严峻。市场的销售情况可能进一步恶化，而大幅的存货累计所造成的偿付压力使得公司的现金情况将进一步恶化。我们认为，一线城市下半年的销售额将依旧保持大幅萎缩状态，预计九大城市（北、上海、天津、杭州、南、武汉、成都、深圳和广州）的销售面积同比将萎缩46％左右，销售均价同比下降7％左右，销售额同比下降50％左右；剩余城市的销售萎缩将呈现逐步蔓延的趋势，下半年销售面积萎缩23％，销售额下降15％；全国下半年销售面积将萎缩27％，销售额下降28％。
上市公司方面，由于去年积累的预收款依旧可以给予公司业绩增长以一定的保证，预计申万重点公司全年的主营业务收入为1470.17亿元，同比上涨58％，净利润为253亿元，同比增长为56％。
作者：118.126.82.* 2008-08-29 18:45:08 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
绝密主力建仓数据 新一代TopView赢富
[沪ICP证：沪B2-20070217] 版权所有: 东方财富网
