言归正转，今天调研了湘电股份，让我对制度的理解有了更多的反思。在来到湘潭之前，我对湘电是充满期待和梦想的，风电、军工、节能三大产品亮点，70年的技术积淀和制造经验，朝气蓬勃的新能源产业前景，国家的肯定和支持，仿佛处于聚光灯下的明日之星。然而，然而，掀起面纱，在光鲜背后，深深的制度烙印让我对国营企业的诟病忧心忡忡。做大产值，做大产值！！在领导的眼里产值和政绩高于利润和股东利益，这和民营企业截然不同。国企里没有高管股权激励，做企业的要看员的脸色，绝不做出头鸟，三个字，等政策。
到湘潭的第一顿饭就领教了国企特有文化，公事私事公人私人凑在一起，酒一定要茅台，单一定是公家买，聊的还是场上的察言观色，临走了，服务员一口一个“某总慢走”，眼瞧着就是常客。当然了，这也没什么大不了的，很多民营做生意也是这样，只不过淘的是自己口袋的钱。再说薪酬，湘潭这个人均工资1000来块的地方，湘电的财务总监一年轻松20万（还是没有激励的情况），更不要说老总，而行政人员基本工资才800元，普通员工年薪不到2万，贫富差距在国企中可见一斑。更有意思的是，我到两个主管的办公室，发现都在看盘，看公司的股票还是自己的股票就不知了，至少财务总监看着华天酒店涨停的焦灼表情是否是后悔没买？我是个感性化的人，这些小细节虽然不足以判断一个投资机会，但也消减了我来之前的热情。
再说企业规划，04年就提出2010年产值100亿（还请了专业策划），上市公司至少80亿吧，而06年收入才22亿不到，这60亿的空缺4年要长出来，4年增长4倍呀！领导吹口号不是闹着玩吧。没关系，咱有风电，现在样机没出就能卖2亿，这就是实力！前两天风电厂刚开工奠基，负责的老总说今年董事会计划接70台以上订单，金额不少于8亿，快半个湘电产值了，这就是速度！我给取个名字叫“湘电速度”，2010年风电产值达到30亿。60亿去了30亿，还有30亿，咱靠并购合资外延增长，把沈电买过来，把GE拉进来，再鼓捣点军品，这30亿就出来了。利润呢？咱现在先不考虑盈利。。。。。。风电样机7、8月才出来，零部件进口，连备用电机都选好了，自己的弄不出来，就拿ABB的上，一定确保质量第一！等于是帮外国企业打工了，收点代理费，甚至可能免费代理！这就是中国国企求新求快求大求表彰的心态，我这么说可能有点偏激了，但报表是不会撒谎的，4％不到的净利润率，还要维系大量的设备费用，扩张费用，人员费用，在大干快干的口号中，利润增长则显得不那么重要了。
客观说，湘电有很多亮点，在风电领域是有后发实力的，我只是提醒自己，在制度定位缺失的企业，在利益主体和决策权不对称的企业，给企业过高的估值是有很大风险的。湘电的风电何时能盈利，能有多少盈利？这个问题一直很难有说法，80亿的产值，我想这个目标并不难实现，但真金白银能有多少就很难权衡了，至少07年并不象看起来那么美，08年？还有很多变数。是投机还是投资？市场是最公正的实验场，不管怎样，风电一定是07年最波澜壮阔的投资并投机题材之一，硝烟已经弥漫，好戏还在后头？
以上是本人从网络上面摘抄下来的一篇文章，恐怕证券代表要坐不住了。
本人就以下问题与湘电股份的证券代表进行了联系：
1..湘电风能的技术在最近的两年内的地位如何？
2.风电机组的售后服务水平如何？
3.湘电风能的2010年的产能有多大？利润率有多少？有可能超过10％（即每1000万的收入，净利润有100万）吗？
4.母公司的配套的电动机是否可以正常生产，风电直驱电机平均每台的净利润应该有57万左右？2010年的产能有多大？500套是否没有问题？
5.湘电风能的叶片是采购的什么地方？其他的主要零部件分别是从哪些产家采购，是否以进口为主？
6.公司的水泵业务是否年底可以开始正常运营？
7.公司的风力发电机组现在在大唐的几个电场运行效果如何？
结果公司证券代表的回答是什么？
证券代表回复： 你的问题我可以在我所掌握的情况范围内尽力回答你.但是在我印象中你好象没来过我们公司,你邮件中说的东西有出入.网络给我们每个人提供了方便,但我们不要随便借助这个网络来对任何一方进行抵毁,包括你对我,也包括我对你,也包括你对我们公司.电话多少,我电话中告诉你；
很明显，他对我的问题是不感兴趣的，感兴趣的是我是谁？上面公司的文章是谁写的，一付国企拉关系或者玩手段的样子，真让我恶心。这就是湘电股份的证券代表，我问的问题你回答不就好了，结果顾左右而言他，也难怪，老国企嘛，就是这样的！！！
作者：*NJ4506 2008-07-04 17:28:31 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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