公司收到土地收购款11266万元，对半年报及全年业绩影响巨大。2008年6月2日，余姚市人民对天邦股份地处余姚市城区北滨江路777号（阳明工业园区丰南轻工专区）的117,847.80平方米用地性质为工业用地的国有土地、24915.24平方米房屋及相关设施，由市土地储备中心按16285.9672万元的金额收购。按照公司与余姚市土地交易储备中心所签协议约定，公司已于2008年6月30日，收到余姚市土地交易储备中心支付的托盘收购土地款11226.1815万元，该款项已汇入公司在上海浦东发展银行宁波分行余姚支行开立的帐户（帐号70204111040094）。本次收购交易事项在扣除相关资产账面净额并预提相关所得税费用后，预计实现税后增值收益约8187万元左右将计入2008年当期利润，将增厚当期业绩0.59元，与我们前期报告中的测算基本一致。
　　公司拟改变募集资金投向，拟投资9250万元收购成都精华生物80％的股权。公司原定的募集资金项目――浙江生产基地《绿色环保型特种膨化饲料生产线技改项目》需要进行搬迁前的准备工作尚不需资金投入，另一方面由于获得的拆地资金，因此也不再需要公司的募集资金投入。因此，公司打算用该募集资金收购成都精华生物80％的股权。成都精华设立于2003年4月15日，主要从事兽用菌苗、疫苗、抗菌素及抗血清、类毒素、混合制剂、血液制品、诊断试剂及其它生物制品（凭许可证生产、经营）的生产销售业务。该公司注册资本人民币3800万元，其中自然人谢建勇出资人民币3,594万元，占94.6%股权；自然人刘雪琴出资人民币154.5万元，占4.1%股权；自然人谢建忠出资人民币51.5万元，占1.3%股权。成都精华系经农业部批准，投资1.6亿元人民币组建的集兽用生物制品研发、产、销售和技术服务为一体的大型高新技术生产企业。公司位于成都龙泉驿国家经济技术开发区，占地面积为45328平方米。公司经营主导产品为猪系列产品，目前已获农业部批准文号投放市场的产品包括：猪脾淋弱毒疫苗、猪弱毒细胞苗（10倍浓缩）、猪乳兔组织苗（非浓缩）和拥有独家生产权的猪耐热保护剂弱毒细胞苗（常保存）等5个系列共30多种产品。我们也注意到成都精华生物曾经计提了1036万元的存货跌价损失，主要是过期的禽流感疫苗。经过了解，成都精华曾经是禽流感疫苗的供应商，后因某些原因被取消了生产资质。这也是原股东愿意出售股权的主要原因。
　　我们认为收购成都精华是公司既定的发展战略，是回购南天邦陷入僵局之后的次优选择。进入动物疫苗领域是公司发展的既定战略，基于这一战略，公司在回购南天邦上花费了大量的时间和精力，包括在人员配备上都已有所考虑。但无奈法律纠纷一直未有解决。选择成都精华我们认为天邦主要考虑的是其拥有成熟的生产条件，生产车间都经过GMP改造和获得农业部的认证。但相对于南天邦，成都精华的规模和盈利能力都有不及，预计该公司今年对天邦的影响较小，未来的影响也有待观察。根据公司的计划，在不考虑新获其他强制免疫疫苗产品情况下，公司力争在2－3年内，使成都精华现有业务实现年销售收入超过8500万元、利润总额达到2790万元的规模水平，促进公司经营效益较快地增长。当然，公司也在积极努力，希望成都精华可以获得强制性疫苗的生产配额。
　　公司同时公布终止与江苏省滩涂开发投资有限公司合作计划。根据前期计划，公司将利用江苏滩涂的水域进行水产品养殖，再用于水产品加工产业。但江苏滩涂拟投入的作为合营出资的有关土地（含养殖水面）系通过划拨方式取得的农用土地，因土地出让金涉及金额较大，导致未来的土地成本摊销过大，出于盈利的考虑。经协商，公司终止了此次合作。对公司的影响是1）原先的苗种培育计划将暂缓实施；2）公司的水产品养殖业务也将更多的通过与滩涂公司各下属农场各自谈判而解决。
　　上半年公司面临着较大的成本压力。大宗农产品等（豆粕、玉米等）水产饲料主要原料价格上涨较快，尽管公司也在不断地调整终端价格，但成本尚未完全转移，加上上半年并非水产饲料旺季，所以上半年的成本压力较大。
　　我们看好的是公司现在和未来的发展模式。我们认为饲料行业的发展模式已经不可能再是异地建厂的模式，整个行业的竞争态势要求生产企业开创出新的增长模式，天邦是一家通过产业链延伸进而拉动饲料需求的典范。尽管，当前公司仍处在大量投资的时期，尚未进入稳定的回报期，但从行业发展态势和公司的经营战略分析，我们对公司的未来仍报有信心。
　　盈利预测及投资建议。我们维持对公司2008-2009年的每股收益0.92和0.62元的盈利预测，维持对公司“买入”的投资评级

股托

可能比20还要高很多吧

"可能比20还要高很多吧"想钱病，做梦。全地球人都知道天邦股份还耍跌，大盘开始回调了，小心买套。