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 | 黔源电力个股档案 |
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
近日，黔源电力发布第一季度报告，一季报披露，预计公司2008年1-6月亏损2400-2900万元。
如此额度的亏损在水电企业还是比较少见。为此5月14日，《证券日报》记者采访了公司董秘刘明达。
电话的另一头，刘明达很无奈的说道，“除了当期来水影响公司发电量之外，关闭火电、大量投建项目等因素的叠加使得公司上半年业绩亏损突出。”
原因一：低水量导致发电量少
“往年也是这样，一般上半年都是亏损的。公司的主要发电时间是从5月到10月，与汛期差不多同期。而半年报告期只是跨越了两个月——5月和6月，下半年跨越的是4个月，所以上半年发电量非常有限，影响了整个公司业绩。”
刘明达对记者解释说，公司利用天然水资源发电，降水数量多少是影响黔源电力业绩的最重要的因素，黔源电力2007年上半年也是亏损了2427.52万元。
刘明达补充说道，因为2007年水站是全力运转，所以2007年年末水站库水量就已经很低，尽管2008年一季度同期降水量与上年同期相当，但是实际库水量与去年同期相比已经较低，直接表现就是第一季度的发电量与去年同期相比减少了不少。公司一季报营业总收入1341万元，上年同期是3984万元，减少了66.34％。
为了解贵州今年的降水情况，记者联系上国家气候中心相关专家，几经周折，该中心陈老师接受记者采访分析说：“截至5月14日，贵州省今年的降水量已达到了263.8毫米，比去年同期多了33.2毫米，比常年多了10.6毫米，相差不大，基本保持在一个水平范围内。”陈老师补充说贵州1月至6月常年降水量是551毫米，现在还不到300毫米，贵州现在已经开始进入多雨期。
据了解，黔源电力2006年受特枯年影响，2006年发电量仅仅达到平均降水年度的60%，亏损三千多万元。
在经历了2006枯降水年后，贵州2007年降雨丰富，黔源电力电站流域来水较好，入库水量均比同期有较大幅度的增长，公司上网电量均有大幅增长，2007年实现营业利润1，627.97万元，比上年同期减亏6，311.84万元，实现净利润1，699.04万元，同比减亏5，199.50万元。
原因二：关闭火电让收入顿减
黔源电力早期是水电与火电并重的企业，2006年12月28日公司火力发电厂——水城发电厂因环保调查停产，后因关停小火电、煤价上扬等原因就没有开机运转过。
2008年3月黔源电力公告，水城发电厂关停工作基本完成，人员已妥善安置，发电机组及附属设备已拆除，资产处置基本完毕。关停后，公司成为纯粹的水电生产公司，装机容量减少11.5万千瓦，主营业务收入每年减少约2亿元。
“因为以前有火电厂，火电厂在枯水期的发电能够在一定程度上减少亏损额，而今年火电已经关闭，所以就没有这项收入了。”刘明达向记者道出了亏损背后的第二个原因。
据2006年报，公司2006年发电15.5亿度，其中水电8.9亿度，火电6.4亿度，收入3.1亿元，其中水电1.84亿元，火电1.26亿元，其中火电利润率2.6％。
黔源电力公告披露，由于水城发电厂是运行多年的老厂，加之近年来煤价上涨、煤质降低，水城发电厂的各项经济指标已经处于劣势，因此，尽管主营业务收入减少幅度较大，但对公司盈利状况并无实质影响。据了解，火电正常运行的2006年，公司还亏损三千多万元。
原因三：银行贷款利息过高
“公司在建的项目比较多，影响了公司的资产负债表的表现，财务费用高。在没有突出的营业收入之外，公司还要承担银行贷款的利息。”刘明达表示。
据了解，黔源电力正在北盘江流域和芙蓉江流域的开发建设。其中北盘江流域光照、董箐、马马崖一级电站计划总投资约163亿元，芙蓉江流域鱼塘、清溪、牛都、沙阡水等电站计划总投资约24亿元。
截至2007年末，北盘江流域水电开发项目累计完成投资68.5亿元，尚需投入资金约94.5亿元；芙蓉江流域水电开发项目累计完成投资6.55亿元，尚需投入资金约17.45亿元。
而公司主要的资金来源为自有资金和银行贷款。由于公司控股开发的北盘江流域光照、董箐、马马崖三个电站均属于大型水电站，投资规模大，近几年是投资高峰期，而目前国家实行紧缩货币政策，融资环境不容乐观，而且银行贷款利率多次上调，所以公司资金压力较大。
黔源电力2006年财务费用高达1.03亿元，2007年财务费用1.25亿元，而公司2007年的主营收入也不过3亿元。
对于上半年的亏损情况，记者质疑公司能否完成年初定下的“实现销售收入2.96亿元、保证公司利润增长的目标”。刘明达表示，上半年的亏损尚在预期之内，跟往年差不多，主要还看下半年的发电量，公司将努力提高水电站的用水率，最大限度的利用水资源，同时尽快把手头上的几个电站建设起来，有效运转。另外，在建项目要降低工程建设成本，降低融资成本，降低运行成本，总的来看还是从内部挖潜。
上海财大一位会计老师认为，按2007年的销售收入计算，黔源电力要完成2.96亿营收目标并不难，关健是利润能否得到较大幅度提高。
作者：218.65.245.* 2008-05-16 09:34:21 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
绝密主力建仓数据 新一代TopView赢富
近日，黔源电力发布第一季度报告，一季报披露，预计公司2008年1-6月亏损2400-2900万元。
如此额度的亏损在水电企业还是比较少见。为此5月14日，《证券日报》记者采访了公司董秘刘明达。
电话的另一头，刘明达很无奈的说道，“除了当期来水影响公司发电量之外，关闭火电、大量投建项目等因素的叠加使得公司上半年业绩亏损突出。”
原因一：低水量导致发电量少
“往年也是这样，一般上半年都是亏损的。公司的主要发电时间是从5月到10月，与汛期差不多同期。而半年报告期只是跨越了两个月——5月和6月，下半年跨越的是4个月，所以上半年发电量非常有限，影响了整个公司业绩。”
刘明达对记者解释说，公司利用天然水资源发电，降水数量多少是影响黔源电力业绩的最重要的因素，黔源电力2007年上半年也是亏损了2427.52万元。
刘明达补充说道，因为2007年水站是全力运转，所以2007年年末水站库水量就已经很低，尽管2008年一季度同期降水量与上年同期相当，但是实际库水量与去年同期相比已经较低，直接表现就是第一季度的发电量与去年同期相比减少了不少。公司一季报营业总收入1341万元，上年同期是3984万元，减少了66.34％。
为了解贵州今年的降水情况，记者联系上国家气候中心相关专家，几经周折，该中心陈老师接受记者采访分析说：“截至5月14日，贵州省今年的降水量已达到了263.8毫米，比去年同期多了33.2毫米，比常年多了10.6毫米，相差不大，基本保持在一个水平范围内。”陈老师补充说贵州1月至6月常年降水量是551毫米，现在还不到300毫米，贵州现在已经开始进入多雨期。
据了解，黔源电力2006年受特枯年影响，2006年发电量仅仅达到平均降水年度的60%，亏损三千多万元。
在经历了2006枯降水年后，贵州2007年降雨丰富，黔源电力电站流域来水较好，入库水量均比同期有较大幅度的增长，公司上网电量均有大幅增长，2007年实现营业利润1，627.97万元，比上年同期减亏6，311.84万元，实现净利润1，699.04万元，同比减亏5，199.50万元。
原因二：关闭火电让收入顿减
黔源电力早期是水电与火电并重的企业，2006年12月28日公司火力发电厂——水城发电厂因环保调查停产，后因关停小火电、煤价上扬等原因就没有开机运转过。
2008年3月黔源电力公告，水城发电厂关停工作基本完成，人员已妥善安置，发电机组及附属设备已拆除，资产处置基本完毕。关停后，公司成为纯粹的水电生产公司，装机容量减少11.5万千瓦，主营业务收入每年减少约2亿元。
“因为以前有火电厂，火电厂在枯水期的发电能够在一定程度上减少亏损额，而今年火电已经关闭，所以就没有这项收入了。”刘明达向记者道出了亏损背后的第二个原因。
据2006年报，公司2006年发电15.5亿度，其中水电8.9亿度，火电6.4亿度，收入3.1亿元，其中水电1.84亿元，火电1.26亿元，其中火电利润率2.6％。
黔源电力公告披露，由于水城发电厂是运行多年的老厂，加之近年来煤价上涨、煤质降低，水城发电厂的各项经济指标已经处于劣势，因此，尽管主营业务收入减少幅度较大，但对公司盈利状况并无实质影响。据了解，火电正常运行的2006年，公司还亏损三千多万元。
原因三：银行贷款利息过高
“公司在建的项目比较多，影响了公司的资产负债表的表现，财务费用高。在没有突出的营业收入之外，公司还要承担银行贷款的利息。”刘明达表示。
据了解，黔源电力正在北盘江流域和芙蓉江流域的开发建设。其中北盘江流域光照、董箐、马马崖一级电站计划总投资约163亿元，芙蓉江流域鱼塘、清溪、牛都、沙阡水等电站计划总投资约24亿元。
截至2007年末，北盘江流域水电开发项目累计完成投资68.5亿元，尚需投入资金约94.5亿元；芙蓉江流域水电开发项目累计完成投资6.55亿元，尚需投入资金约17.45亿元。
而公司主要的资金来源为自有资金和银行贷款。由于公司控股开发的北盘江流域光照、董箐、马马崖三个电站均属于大型水电站，投资规模大，近几年是投资高峰期，而目前国家实行紧缩货币政策，融资环境不容乐观，而且银行贷款利率多次上调，所以公司资金压力较大。
黔源电力2006年财务费用高达1.03亿元，2007年财务费用1.25亿元，而公司2007年的主营收入也不过3亿元。
对于上半年的亏损情况，记者质疑公司能否完成年初定下的“实现销售收入2.96亿元、保证公司利润增长的目标”。刘明达表示，上半年的亏损尚在预期之内，跟往年差不多，主要还看下半年的发电量，公司将努力提高水电站的用水率，最大限度的利用水资源，同时尽快把手头上的几个电站建设起来，有效运转。另外，在建项目要降低工程建设成本，降低融资成本，降低运行成本，总的来看还是从内部挖潜。
上海财大一位会计老师认为，按2007年的销售收入计算，黔源电力要完成2.96亿营收目标并不难，关健是利润能否得到较大幅度提高。
作者：218.65.245.* 2008-05-16 09:34:21 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
绝密主力建仓数据 新一代TopView赢富
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
现在亏损越多，将来光照等电站电价就应更高，将来盈利的可能性、力度更大！看看该股的规模扩张表，就应明白潜力所在！个人感觉该股如一年前的冠农，现在就比毅力、信心和勇气！
作者：123.6.189.* 2008-5-16 09:45:24 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
现在亏损越多，将来光照等电站电价就应更高，将来盈利的可能性、力度更大！看看该股的规模扩张表，就应明白潜力所在！个人感觉该股如一年前的冠农，现在就比毅力、信心和勇气！
作者：123.6.189.* 2008-5-16 09:45:24 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
让我门的四川希望小学建的和以前一样坚固
作者：118.73.40.* 2008-5-16 10:19:09 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
让我门的四川希望小学建的和以前一样坚固
作者：118.73.40.* 2008-5-16 10:19:09 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
作者：*david_zdy 2008-5-16 11:34:12 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
早就知道的情况来个置顶，不知是何用意？
还记得０６年历史大旱年，水城发电厂提前关闭的大利空时，有什么事情发生吗？
作者：*david_zdy 2008-5-16 11:34:12 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
看来马上有机构想建仓或者有借壳上市之类的事情发生了!总算等着乐(了)!
作者：218.76.2.* 2008-5-16 13:58:33 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
看来马上有机构想建仓或者有借壳上市之类的事情发生了!总算等着乐(了)!
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
这一招不会是学长电的吧？长电一个季报澄清把股价硬生生的砸下20％，转脸不到一个月整体上市的消息出来了。
作者：58.49.214.* 2008-5-16 14:41:55 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
这一招不会是学长电的吧？长电一个季报澄清把股价硬生生的砸下20％，转脸不到一个月整体上市的消息出来了。
作者：58.49.214.* 2008-5-16 14:41:55 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
我在此轮下跌中损失严重 ,但我赚了一万股股票!
作者：218.76.7.* 2008-5-16 17:28:13 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
我在此轮下跌中损失严重 ,但我赚了一万股股票!
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
此地无银三百两.醉翁之意不在酒.疯狂砸盘为哪般.低价吸筹露天机.
作者：124.162.175.* 2008-5-16 21:30:54 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
此地无银三百两.醉翁之意不在酒.疯狂砸盘为哪般.低价吸筹露天机.
作者：124.162.175.* 2008-5-16 21:30:54 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
校舍建筑抗震能力差是世界性的普遍问题
周院士表示，校舍抗震能力差，这是世界性的普遍问题，他为记者举了个例子——1933年，美国的长滩(LongBeach)发生地震，导致学校倒塌。所幸已是放学时间，没有什么学生伤亡。
作者：118.73.51.* 2008-5-16 21:56:12 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
校舍建筑抗震能力差是世界性的普遍问题
周院士表示，校舍抗震能力差，这是世界性的普遍问题，他为记者举了个例子——1933年，美国的长滩(LongBeach)发生地震，导致学校倒塌。所幸已是放学时间，没有什么学生伤亡。
作者：118.73.51.* 2008-5-16 21:56:12 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
这家公司一直在讲亏损和困难，没见他报过喜，什么叫投资，什么叫投机，买入恐慌，卖出乐观，现在有人乐观吗？
作者：123.4.130.* 2008-5-18 08:20:07 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
这家公司一直在讲亏损和困难，没见他报过喜，什么叫投资，什么叫投机，买入恐慌，卖出乐观，现在有人乐观吗？
作者：123.4.130.* 2008-5-18 08:20:07 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
作者：59.109.72.* 2008-5-18 16:26:41 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
这个置顶有意思。出来后股价就大跌，真的很灵。庄家这么话，难道是是作者的爱犬不成？
狼狈为奸！！！
作者：59.109.72.* 2008-5-18 16:26:41 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
作者：220.175.234.* 2008-5-19 20:49:43 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
002039涨跌无量，筹码高度集中，2008年6台机组投产,2009年4台机组投产.2010年8台机组投产。庄家利用公司亏损的消息进行最后的打压。买入者请长线持有，回报丰厚！002039黑马一匹。
作者：220.175.234.* 2008-5-19 20:49:43 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
作者：220.175.234.* 2008-5-19 20:51:46 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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作者： 220.175.234.* 2008-05-19 20:49:43
支持！002039涨跌无量，筹码高度集中，2008年6台机组投产,2009年4台机组投产.2010年8台机组投产。庄家利用公司亏损的消息进行最后的打压。买入者请长线持有，回报丰厚！002039黑马一匹。
作者： 220.175.234.* 2008-05-19 20:49:43
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
作者：121.231.73.* 2008-05-21 10:18:43 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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作者： 220.175.234.* 2008-05-19 20:49:43
反对！002039涨跌无量，筹码高度集中，2008年6台机组投产,2009年4台机组投产.2010年8台机组投产。庄家利用公司亏损的消息进行最后的打压。买入者请长线持有，回报丰厚！002039黑马一匹。
作者： 220.175.234.* 2008-05-19 20:49:43
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
作者：121.231.73.* 2008-05-21 10:19:10 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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作者： 220.175.234.* 2008-05-19 20:49:43
反对！002039涨跌无量，筹码高度集中，2008年6台机组投产,2009年4台机组投产.2010年8台机组投产。庄家利用公司亏损的消息进行最后的打压。买入者请长线持有，回报丰厚！002039黑马一匹。
作者： 220.175.234.* 2008-05-19 20:49:43
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
打压就买，股份增加，过4年，发电量翻4倍，再加上水电提价，股价能翻几倍？反对摊薄后的整体上市！
作者：218.28.140.* 2008-05-21 15:53:33 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
打压就买，股份增加，过4年，发电量翻4倍，再加上水电提价，股价能翻几倍？反对摊薄后的整体上市！
作者：218.28.140.* 2008-05-21 15:53:33 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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黔源电力：三大利空因素叠加 上半年预亏严重
借壳纯属无稽之谈，当今世界能源如此紧缺，水电作为可再生能源中的主力军，是国家政策扶持的重点发展对象，水电发展所需大量资金，从上市公司筹集是最佳途径，如要将它当壳卖掉，别说贵州省不会同意，就是监管部门也不会批，基于此，任何机构也休想借壳黔源电力达到上市目的。但是话又说回来，黔源电力巨大的贷款债务，仅利息就是一笔沉重的负担，怎么办？个人认为不排除两种措施：一是控股公司资产（如乌江电力）注入，达到稀释债务；二是现金增发，募资还贷。两种措施并举的可能性更大，但不应该是现在，而应该是水电机组上网发电达到一定规模、效益有了较大提高、股价也达到一个相对适宜高度（所谓相对适宜是既不损害股份公司的利益，又能让控股公司有利可图）后，现金增发才能收效最大化。就目前来看，黔源电力不会有大的动作，但可密切关注！
作者：119.1.131.* 2008-05-24 14:12:26 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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看来马上有机构想建仓或者有借壳上市之类的事情发生了!总算等着乐(了)!
作者： 218.76.2.* 2008-5-16 13:58:33
看来马上有机构想建仓或者有借壳上市之类的事情发生了!总算等着乐(了)!
作者： 218.76.2.* 2008-5-16 13:58:33
借壳纯属无稽之谈，当今世界能源如此紧缺，水电作为可再生能源中的主力军，是国家政策扶持的重点发展对象，水电发展所需大量资金，从上市公司筹集是最佳途径，如要将它当壳卖掉，别说贵州省不会同意，就是监管部门也不会批，基于此，任何机构也休想借壳黔源电力达到上市目的。但是话又说回来，黔源电力巨大的贷款债务，仅利息就是一笔沉重的负担，怎么办？个人认为不排除两种措施：一是控股公司资产（如乌江电力）注入，达到稀释债务；二是现金增发，募资还贷。两种措施并举的可能性更大，但不应该是现在，而应该是水电机组上网发电达到一定规模、效益有了较大提高、股价也达到一个相对适宜高度（所谓相对适宜是既不损害股份公司的利益，又能让控股公司有利可图）后，现金增发才能收效最大化。就目前来看，黔源电力不会有大的动作，但可密切关注！
作者：119.1.131.* 2008-05-24 14:12:26 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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