综艺股份股东大会连载一 5月12日，就在四川大地震之前的上午9.30，我从深圳到南通参加了综艺股份2007年股东大会，我将在未来几天以连载的方式，将我所看到的，听到的报告给没有参加股东大会的股东或关心该公司的朋友，最后得出我自己的研究结论。上午9.30，经过登记，在综艺公司二楼召开了股东大会，参加会议的股东以及高管大概50余人，代表27位股东。公司董事长主持会议，公司的副总陈义以及神州龙芯的总裁曾明也参加了会议。当然按部就班的通过所有决议，几乎一致通过。下面，我就大家关心的问题，以连载的方式报告我的观察。当然，有不太准确的地方，欢迎大家批评指正。首先讲龙芯问题、第一， 原来很多人在网上质疑龙芯产权问题，现在通过本次会议，我认为得到彻底的解决。曾明以及数研所一致认为，没有综艺，就没有龙芯，在会后，从硅谷回来的曾明总裁告诉我，神州龙芯的每一分钱都来自综艺股份，现在看来，说综艺股份只持有龙1的股权是绝对不是事实的，现在没有必要争论这个问题。龙1龙2到龙n的产权都属于北神州龙芯。第二， 龙芯最大的问题不是技术性问题，技术上与英特尔虽然相差几年，但曾总告诉我说，其实，从一般应用来说，龙芯性能以及足够，最大的问题是产业链的问题，由于产业链下属企业太少，所以，龙芯放不出量，现在核心问题是丰富产业链问题，这也是龙芯是否未来成功的关键。第三， 龙芯最大的优点是能耗低，原来网上流传的说龙芯的能耗是英特尔的十分之一，但曾总告诉我说，龙芯大概是5瓦，以空气散热足够，而英特尔的能耗大概是7到8瓦，高性能的有20多瓦。第四， 公司董事长会上明确回答股东提问的时候说，龙芯今年的生产，销售一切都按创业板关于销售，利润的要求进行，今年下半年启动股份制改革，未来两年必上创业板。第五， 关于做笔记本电脑的梦兰等公司，公司虽然没有股权但持非常欢迎的态度，并且欢迎越来越多的公司加入，只有他们加入，龙芯才能放量。第六， 龙芯现在在国外代工，今年下半年可能能够到实现国内代工生产。第七， 龙芯曾经得到国家的大力支持。但本次通过要支持通用芯片发展后，预计对龙芯的支持力度将成倍的增加。第八， 国家可能通过国家意志，强力支持龙芯，以保护国家信息安全。第九， 龙芯的重点是次序是军方，，民用以及嵌入式芯片。明天连载超导综艺股份股东大会连载二股东大会开完后，综艺公司请全体股东在综艺食堂吃饭，并称不由股东出钱，大概是集团公司买单，我与陈义，曾明管理层同桌，我干的第一杯是洋河大曲的蓝色经典，其实吃饭的时候，大家都不是很买力，主要还是不断的向两位高管发问，试图了解更多的信息，吃饭要结束的时候，董事长从另一桌过去加入我们的谈话。以下是关于超导的几点内容第一， 08年预测有2.9亿净利润中有1.8亿来自超导，但综艺股份在08年预测中，净利润不到1.3亿，3毛多点，并且公司预测时，超导的收入只有1亿元人民币。公司的预测显然保守并留有余地。第二， 公司认为，超导是最近最有可能给综艺创造丰厚利润的公司。我的判断是军工订单下达之日就是股价腾飞之时。当然综艺股价的爆一定是龙芯的上市以及龙芯的产业化取得重大的突破。上市容易，产业化突破任重道远。第三， 公司认为超导的潜力无限大，第四， 超导的现在订单的是数百套。每套100万左右。第五， 军方各个军种都在进行测试，但最终订单还没有确定，但相信时间不长。第六， 公司年产1000台生产能力没有问题。第七， 公司高层说，超导在军工感觉非常震惊，用了超导滤波才知道原来的设备有多落后，并且认为，该产品是新中国成立以来最伟大的几个军工产品。第八， 我去年的时候就知道，说这个超导滤波装在雷达上，飞机上可以看420公里，而不装超导滤波只用原来的滤波的话，只能看170公里，也就是说可以提前250公里发现敌人，你说这个东西怎么不令人震惊？如果装在移动基站上，大概是25公里范围内要一个基站就够了，但不用超导，5公里范围就需要一个。第九， 超导的毛利率非常高。因为没有竞争。第十， 联通通过测试后，以后全网改造将用超导滤波。综艺股份股东大会连载三关于综艺创投等。大部分都有公开消息，仅补充几点。第一， 创投公司现在已经投资21个项目。当然包括康缘药业，红宝丽等几家已经上市公司第二， 今年6月或以后，有两个项目将过会。包括洋河大曲及什么制药，没有听清楚，不过昝总给我们推荐，说非常好，大概意思是价位合适的话可以买点投资。第三， 综艺集团持有洋河大曲4500万股，综艺控股的创投只持有900万股，第四， 昝总说。洋河大曲07年每股收益4元，08年更好，一季度交税4亿元？（没有听明白，昝总说话太快，普通话不太好）第五， 洋河大曲07年上会差一票，08年一旦上市，我想定位在100多没有问题，综艺集团可以赚几十亿，综艺股份权益超过450万股，可能赚4个亿，贡献每股一元钱。第六， 有股东发问要集团将洋河大曲注入上市公司，昝总当然拒绝，说是利益输送，或许集团其他股东也不答应。第七， 我到南通去之前，有朋友专门委托我问集团公司的情况，因为夏草说公司虚拟4亿货币资金，如果集团公司一团糟的话，万一真的被挪用的话，综艺就死定了。但现在来看集团就洋河大曲一项投资就非常发达，如果真的挪用的话，现在来看也没有问题。第八， 昝总坚决的否认夏草的攻击，并说第二天有公告，果然，综艺股份发了公告，并说，之所以不告夏草，是因为没有精力与时间，不想与想出名的人纠缠。越告夏草越高兴。这几天鄂尔多斯与夏草干上了。第九， 综艺创投公司计划每年2到三家公司上市，主要目标是中小板。第十， 公司高管说，如果南通兆日微等在公司的价值得不到市场的认同，准备分折上市。第十一， 公司正在论证是否向新能源方面进行投资。昝总头脑灵活，投资的东西都是有想象力的东西。

第一， 关于连邦软件，没有震撼的消息，公司高管对股东提问的回答是连邦上市没有时间表，没有确定到什么地方上市。
第二， 关于连邦软件，公司认为连邦软件正走出困境，轻装上阵，向有发展潜力的IT综合服务商转型有非常好的前途，
第三， 关于天一集成，得到非常正面及鼓舞人的消息，天一集成的经营非常超出预期，今年前几个月已经在手的订单是500万片芯片，还有三个芯片在流片（我不太懂什么叫流片），大概就是还有三个新的芯片正在准备大规模生产。
第四， 天一今年的业绩如果下半年订单好的话，有可能净利润达到1亿，绝对是爆性增长。
第五， 连载三说分折兆日微应该是我记错了，好像是准备分折深圳毅能达智能卡。
第六， 陈义在天相投资报告会上说公司发展远景是市值100亿美金，本次股东大会我提问问道是不是说过，达到远景的时间是多少，回答到：那是公司的发展计划，计划三年。大家可以算算三年他们的目标价是多少，但千万注意的是，这个仅仅是上市公司的远景。
第七，对于大股东，二股东，三股东等减持问题，公司的回答是，其他股东有新的发展计划，项目，也有资金的要求，对于大股东减持300万股，昝总的回答是，我们体验股改后可以流通的权利，但表示，准备在20多，甚至30元一带大股东买回来，并且会买得更多，有人提问为什么不在12元买，昝总回答说不与小股东争，高价买回才能体现大股东的信心。
第八， 公司高管说，未来三年大概总股本达到10亿股，也就是至少两次高送配。前提大概是股价要上去。
第九， 我建议公司业绩要平稳，不要这个季度赚，下个季度亏，否则，机构投资者拿不住，
公司回答说准备以后每个季度主动与大机构联系，召开业绩推荐会，与基金等沟通，保持股价平稳上涨，
第十， 我问大股东是不是要注入网络游戏资产，回答到，集团公司的“巅峰时刻”网路游戏有两个处理意见，一个是独立上市，与股份公司就没有关系了，一个是注入上市公司，并且声称还有一款游戏要开始运作了。但现在没有最后确定是独立上市还是注入公司。
第十一， 如果注入公司的话，昝总说显得公司业务显得太杂，公司的基本业务是标准，渠道，和PE.
第十二， 陈义是公司副总，北大毕业。他说自己说中国股份制改革的先驱，中国90年代的好多公司的改制等都参与，他曾经在苏宁环球任高管，他对我说，综艺比苏宁有潜力。我不知道它说的是苏宁电器还是苏宁环球。
第十三， 说有几个基金买后说，就是买管理层，买昝总，买陈义。有些基金之所以暴跌没动，是因为公司与他们早已深入的沟通。
第十四， 吃饭后遇到广发证券的研究员，就是说目标价48的那个，我说，你害我从39拿到12元，他说，那是一年的目标价，马上出第二份报告，我们看他改变目标价没有？我看他好像很坚定。
以上四个连载是我在综艺开股东大会收集到的绝大部分信息，刊登后有开股东大会的朋友打电话说别登了，没有必要让其他人知道，其实我认为现在没有什么大的庄家，公司好不用吹，公司不好吹也没有用，让大家了解一个真实的综艺。也许我也被公司误导。
我的结论是：
公司极具想象，但有不确定性，买它就犹如买风投。值得搏，胜算概率很高，两年之内可能大见成效。买综艺大概就是买龙芯的原始股。短线爆发是超导军方订单的确定，长线爆发是龙芯上市，但大爆发还是必须等待龙芯产业化的成功。这也是公司最大的不确定性。这个很漫长。如果有国家意志介入就一定能够成功。（连载完毕，仅供参考）
    感谢这位热心的朋友！