"sword  先生，能否告知你的持仓成本？"

实在不好意思，去年10月份建仓，几经进出，目前的持股成本在17.5元左右，目前持有三九的在全仓的比重为三分之一。希望粒子炮也出来说说他的建仓成本和持股比重。

“能否告知你是如何判断出10送6这样的对价无法实现？为什么不能实现？”

我没看到一家央企送出了10送6以上的比例，你还可以看看以前那些医药上市公司的股改对价。你再看看上石化的股改对价。尤其从上石化股改失败后没有尽快启动股改来看，国企对股改的态度---不低于市场平均水平，稍微高点。换位思考：如果你负责三九的股改，你有什么动力定出10送6的高对价？特别是在ZJH只是强调不让先股改的吃亏，而没有要求多送的政策背景下。我想让他10送10，但这只是口号，我们不可能决定，只能根据市场水平和合理逻辑来判断。

“能否告知你是如何判断出华润以低对价通过股改将给你这样的所谓散户脱身机会？你的投资收益又是如何实现？”

请注意，你根本没有注意到我建议的要点，你看到的只是送股数量，---我要求的是业绩承诺！当未股改这一支撑目前股价的因素消失后，三九的基本面，三九的业绩承诺，将对股价有重要意义。没有业绩承诺，多送点，送完了就跌，不还一样？

只有高业绩承诺，才能保证基金维持现在的持仓，否则他们走了，股价会跌。

另外，我认为八月份，无论从哪种意义上看，大市都会好一点，而且很可能是本年度，甚至更长一点时间的高点。如果此时不走，我怕很长时间又不能走。换句话说，我不想同一些上石化的流通股股东一样，在高高地谷堆上坚守岗位，听粒子炮讲那10送6的故事。坦白地说，我赞同一个网友的意见，靴子落地以后，不管如何，走。

“如果不能明确告知你的真实意图，让人怎么把你和托划清界限。”

本来我已经不准备再讨论这些问题了，但因为我自己弄明白了。但今晚有点空，回答你的帖子也可以顺便理清自己的思路，所以多说了几句。你就当成庄托说的吧。只要你认真分析一下对错就行。

如果滑润不给出业绩承诺，而且是我认为比较高的业绩承诺，我肯定投否定票，尽管我知道没用。

我能够接受的方案是：对价高于市场平均水平，但必须有业绩承诺，较高增长的业绩承诺，最好有自愿对大非流通的锁定期，三年以上。

只是个人意见，绝不影响大家自己的决策。在股市上，除了听自己的放心外，听别人的肯定亏。我知道，我说这些，不如喊两句口号能得到大家赞同，但我认为，我们认真分析一下形势，找出最佳的个人操作策略，应该最重要。

总之，把处理这件事当成一次思维训练吧，祝你在资本市场上取得好成绩。

       首先，对你能一一回答上述我所提出的疑问表示敬意；也为我对你帖子里面一些不“客气”情绪化的言语表示礼节性的歉意。

正题：

一、“能否告知你是如何判断出10送6这样的对价无法实现？为什么不能实现？”

我没看到一家央企送出了10送6以上的比例，你还可以看看以前那些医药上市公司的股改对价。你再看看上石化的股改对价。尤其从上石化股改失败后没有尽快启动股改来看，国企对股改的态度---不低于市场平均水平，稍微高点。换位思考：如果你负责三九的股改，你有什么动力定出10送6的高对价？特别是在ZJH只是强调不让先股改的吃亏，而没有要求多送的政策背景下。我想让他10送10，但这只是口号，我们不可能决定，只能根据市场水平和合理逻辑来判断。

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在其他帖子里面，有九友举出了国有企业“双钱股份”的股改送股比例；在医药上市公司方面远的不说，近有东阿阿胶；这点就不多说了。离子炮的那套送股方案实际正是以市场平均水平（实际是在三九流通股东作出让步的情况下这其中的纠葛还有三九的历史问题等等情况存在对流通股东的补偿，很多九友的帖子中也反复提到了，这里也不多费口水了）进去估算得出的一种择中方案，不存在“多”送问题。10送6也好，10送10也好，如果我们仅仅是去喊喊而不去争取自己应有的权利那么永远都只是口号！比如广大流通股东团结起来对不合理的方案进行否决投票这就是一种为捍卫自己应有权利的争取形式；当然中国的传统是先礼后兵，在这方面很多九友通过邮件等等方式与三九管理层就股改对价问题进行沟通。

二、能否告知你是如何判断出华润以低对价通过股改将给你这样的所谓散户脱身机会？你的投资收益又是如何实现？”

请注意，你根本没有注意到我建议的要点，你看到的只是送股数量，---我要求的是业绩承诺！当未股改这一支撑目前股价的因素消失后，三九的基本面，三九的业绩承诺，将对股价有重要意义。没有业绩承诺，多送点，送完了就跌，不还一样？只有高业绩承诺，才能保证基金维持现在的持仓，否则他们走了，股价会跌。另外，我认为八月份，无论从哪种意义上看，大市都会好一点，而且很可能是本年度，甚至更长一点时间的高点。如果此时不走，我怕很长时间又不能走。换句话说，我不想同一些上石化的流通股股东一样，在高高地谷堆上坚守岗位，听粒子炮讲那10送6的故事。坦白地说，我赞同一个网友的意见，靴子落地以后，不管如何，走。

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送股数量是华润给出股改对价的焦点，如果不看重这一点我实在不明白股改对价是否还有存在的必要；相信广大的三九流通股东散户不用说都是强调这一点，一方面这是三九股友长时间持股对三九发展贡献自己一份力量的一种权益的体现，也是我们所应得企业成长收益。至于你所说的业绩承诺，它能强化的仅仅是三九今后一段时期内的一种预期它的直接效果是在一段时间内稳定三九投资人的投资预期进而稳定或提升三九的股票价格，这是大家都希望看到的。但是回过头想，这个业绩承诺也仅仅是一个预期（当然在中国股票市场里没有这样那样的故事那就太乏味了），如果它没有作出承诺又怎么样？如果它作出承诺而没有实现又会怎样？难道有了这个承诺三九就马上成为世界100强了？难道没有这个承诺三九马上就*ST然后退市了？某种程度上提高业绩实质上应当是上市公司肩负着企业责任应尽的义务！只有在实质上提高业绩才能给投资人更大的回报，相信这也是持有三九的股友们心中最本原的理念，因为看好三九的实际资产，看好三九在医药行业的市场前景，看好它未来的业绩。有了这样一个前提，基金也好、游资也好他们的进进出出是最正常不过的；更何况，以收益为目标的基金他们更加会为自己争取到更多对价，争取更多的送股。对于我们散户而言，更多的送股只会摊低我们的持股成本，即使往后三九的股价受到冲击我们所承受的损失将更小。至于你所想的，尽快委屈求全低对价通过股改然后以一个相对高的股价出掉手中的股票获利了结，呵呵我相信这是一个股市的乌托邦；除非你知道相关的内幕或这次股改的潜规则，那么只能对你的身份再次提出我的质疑。

三、“如果不能明确告知你的真实意图，让人怎么把你和托划清界限。”

本来我已经不准备再讨论这些问题了，但因为我自己弄明白了。但今晚有点空，回答你的帖子也可以顺便理清自己的思路，所以多说了几句。你就当成庄托说的吧。只要你认真分析一下对错就行。

如果滑润不给出业绩承诺，而且是我认为比较高的业绩承诺，我肯定投否定票，尽管我知道没用。

我能够接受的方案是：对价高于市场平均水平，但必须有业绩承诺，较高增长的业绩承诺，最好有自愿对大非流通的锁定期，三年以上。

只是个人意见，绝不影响大家自己的决策。在股市上，除了听自己的放心外，听别人的肯定亏。我知道，我说这些，不如喊两句口号能得到大家赞同，但我认为，我们认真分析一下形势，找出最佳的个人操作策略，应该最重要。

总之，把处理这件事当成一次思维训练吧，祝你在资本市场上取得好成绩。

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我和你之间的区别实质上一种持股心态，你的思路实际是一种题材炒作的投机，而我可能更多的是一个实在人的“天真”，呵呵成长环境使然吧。但是你的“投机”也好，我的“实在”也好，在本质上并不存在矛盾，都是为自己争取一个合理或者更大的收益，理应共同努力为这次股改争取更好的对价。呵呵谈到这个程度再去强辩孰“托”非“托”又有什么意义；即使你是，那也是一个心存那么点“实在”的“托”；和实在人打交道，我有的只是诚恳。

同意，我的想法和你一致

过分不实际的想法，其实是在浪费大家的时间，

什么山东铝业股改多少倍了，就是因为第一次否掉了…………，这样的理由，不知道该说什么

外部环境改变了，预期也应该要有所改变。股改这么多，有几个象山东铝业一样的，

折合对价不少于10送4（无权证），应该有业绩承诺或资产注入等实质性利好；
折合对价不少于10送4（有权证），可以无其他承诺；
既无其他承诺，也无权证，不少于10送6我们将投赞成票。   
如果滑润连10送4都不愿意支付，我们将投出反对票。

讲别的没有用！这是底线！