先说明一下我在000900上也亏了，还好离开得早，损失不是很大，当时也觉得这公司基本面不错，财务数据也挺好，怎么也跌这么惨，基本上在整个下跌过程中都很弱势，后来深入了解了下公司的管理层，感觉有些问题值得我们思考：
作为拥有“坐地收钱”行业的特殊性，000900的经营很简单，说难听点就是傻子也能经营，每年收入的现金N多，但管理层不考虑把这些钱拿来投入到自己熟悉的道路行业来赚取更多的现金，却去搞其他的地产、信息、证券业，其结果是没几个赚钱的，大多亏损累累，可见管理层的投资水平(不过谁知道里面会不会有猫腻呢？)，现在投资个大有期货谁又能保证它的亏损不是个大概率事件呢？(从前几次期货板块活跃时000900的表现就可以看出大资金对其在期货市场根本不看好)。另外大股东拿公司的钱去修什么综合楼和现代园，他们是享受了舒适的环境，但那可是拿全体股东的钱给他们服务。彼得林奇曾说过：当你发现公司总部坐落于破旧的大楼时，你该感到窃喜；而如果你进入的是豪华奢侈的大厅，那你该好好考虑你的钱是否投入到应该的地方了。

所以我觉得，对于这样无能和贪婪的管理层，其一天不下课，000900就根本不值得长期持有，只能玩投机，只是可惜浪费了这个上市公司的优良平台。

说得有道理

等到2008年最后一次股改强制分红过后，后续年份的分红比例多半不会达到现在的比例了。

中性：
1、全资收购大有期货，因其在全国期货公司只能算中游，在前2年亏损情况下07年刚好微利，其规模注定在可预见的2年内不可能对000900总体业绩有大的贡献。
2、计重收费的业绩影响到08年6月为止，后续增长只能靠车流量。
3、股改强制分红到08年底为止，后续年份是否还能高比例分红很难说，从中国的大环境和对管理层的不信任来看可能性不高。

劣势：
1、管理层水平不敢恭维，对其投资的泰阳证券、西风网络、现在置业累计亏损计提2个亿以上，完全是把投资者的钱乱搞。
2、今年开始成长将放缓，虽然1季度造成车流量下降，但4，5月份却并没明显回升，有些路段甚至下降。(参考现代方网站数据)
3、09-10年通车的湘衡西线、二广高速湖南段可能对000900的车流有减量影响。珠高速复线可能要5，6年后才能通车，短期负面影响不大。
4、作为主要收入来源的潭耒段有进行大修的可能，若全段整修，支出成本超过10多亿，可分多年摊派，但修路必定会影响车流量，对当期业绩造成不小后果，不可小视。

以上是我所了解的000900，也许有不全面的地方，但可以看出000900缺乏成长和题材，只能随大盘的起伏而随波逐流，走出独立爆发行情的可能性微乎其微，要想回到30元以上只有等到大盘上5000，6000了。期待对000900长期持有不是个明智的决定，现在市场上比他值得持有的不难寻找。另外大盘下到2000以下，000900到12以下很正常，不要以为这是不可能的，现在的很多行业除了银行等大多没跌到位，石化双熊还高高在上，市场上连2元以下的票都还没一只，后市在反弹后还会继续下行，大家都是拿血汗钱在这里面拼，买股票还是要多分析，只靠一时意气亏损的不只是金钱，还有自己的信心。

在股市场上有哪一个公司值得你长期持有呢？楼主说000900不能长期持有，请你找出一家公司能长期持有的让我们见识见识？

不要搞事后诸葛亮，要说现在就能买入的。我愿意洗耳恭听！

感谢落单纸鸢,分析的很好,本来我准备在11-12左右进点的,看了你的分析我看还是不进的好,要不然怎么死的就不知道,还会和那邦傻子一样,去怨天犹人!

我也是入市时间不长的新股民，觉得能来000900吧里的人多少还是抱着点价值投资理念的，起码比那些40多买中石油的理性得多。俗话说：物以类聚，人以群分。

也希望能通过一个平台和有着类似投资方式的人们交流经验看法，毕竟作为业余投资者，个人分析难免会有一些遗漏之处，目的也是在分享中国经济增长的成果的

同时也改善自己的生活水平。
我所理解的长期持有并不等于死握不放，而是在基本面良好，在可预见的一段时间内不会很大几率发生重大改变，且价格在自己认可的合适范围内。如果一家公司

近年利润增长率都达到30%(很不错的表现了)，但pe被炒到100，你可能也会有按奈不住卖出的冲动。
长期持有一家公司的股票该有个理由(如果是因为自己重仓套牢或者说离其高位已经下跌不少或者说其pe等数据在市场上相比处于较低水平，我觉得这些理由并不充分)：
1、业绩有倒退苗头的自不必说了。
2、业绩虽有增长但幅度不高(比如10%)，此时年底分红率(股息)就是很重要的一个因素。较高的话作为稳健投资组合的一部分也不失为一个良好的策略。
3、业绩有高增长的预期(比如30%)，价格和其他财务指标处于合适甚至低估(这些评估难度大，因人而异，看自己水平了)，这样的股票才该是我们重点配置的。

针对000900来看：
1、业绩长期倒退的可能性：这不是我们想看到的，起码不是现在重仓的投资者愿意看到的。而且若真是这样，我们也没必要在这讨论长期持有的问题了。
2、期望有高增长的可能性：期望大有期货增长利润(大有期货本身的规模注定不会每股收益增厚多少，暂且认为其能够赢利)，期望管理层发现新的跨行业项目而大赚其财(从其历次投资经验来看你敢赌一把吗？当初买入000900时也没注意这一点，看来管理层也是个很重要的考虑因素)，期望收购新路段(这个问题不好评估：是否收购何时收购都是未知数；06-08年的60%利润都分红了，收购估计也是公开增发可能性大些，近而摊薄收益；收购路段质量如何，是否合算；以我们现在的了解情况不能把希望寄托在这上面)，期望现有路段车流量大幅上升(面对湘衡西线、二广高速湖南段，珠复线，潭耒段大修这些不利因素来看，可能性不大)。
3、业绩缓慢增长的可能性：我觉得000900经过前2年的高速增长后(计重收费是增长的一个重要因素)将放缓增幅，主要靠车流量的自然增长。那其每年支付的股息就是我们首要考虑的了。在后续年份里，如果管理层能认真对待自己的每一笔跨行业投资，起码不能因此而亏损造成利润的流失；如果能每年都高比例的分红，起码收益比例高于银行利息和大多债券，我觉得现在价位的000900作为投资的一部分还是值得长期持有的，但这2点是否能实现我看够呛。

如果非要在当前的市场环境下找出能持有一定时间的股票，我承认000900比大多数的都值得，但也不难找到比它更有价值得多的。比如水泥业和百货零售业中的一些公司，只是我个人的看法，具体我也不好说那家公司，免得不小心就当托了，有兴趣的朋友可以去了解分析下。

选公司非常重要的一点就是选管理团队，有时候一位管理者的水平可以决定一家公司的成败~~~~！！！

好文章~！顶一个

   这里说一点, 我对大有期货的评估比楼主要好一些, 期货交易以后一定会成为我们国家经济领域里面一个非常关键的角色. 我对于这个行业的成长性看好. 目前对于大有我的评估是0.10元,30PE的,就是值3元.

   另外我认为当前绝大多数股票的估值都是在合理范围内的,如果感到很不解,我认为可能你要再仔细研究,或者再仔细思考,思考. 

好文章应该上头版。。。。。。