公告： 

          根据广州冷机（000893）08年6月6日的收购报告摘要显示：万宝集团将其持有的本公司国有股57,985,516股（占公司总股本的26.12%）全部转让给东凌实业，转让价格为每股7.78元，转让总金额为人民币45,112.73万元。本次股份转让后，东凌实业将持有本公司股份134,302,456股，占公司总股本的60.50%。   
        简要分析：
      　　 东凌实业将植之元油脂公司全部资产和广州冷机现有资产进行置换，置换后，广州冷机主业变更为大豆加工，大豆原料为美国、巴西、阿根廷进口。收购报告摘要第18页显示: 植之元油脂公司07年大豆加工128万吨，08年1季度大豆加工32万吨，销售收入136683万元，净利润6680万元。由于国家从08年6月1日起，进口大豆等农产品免征进口关税，因此，可以预计其08年全年净利润26720万元，所以，广州冷机08年每股收益可达1.20元，按现在08年动态市盈率28倍计算，其估值应达33.6元

        东凌集团是干嘛的：

           提起去年4月在全球爆发的大豆之战，相信中国油脂加工企业至今心有余悸。当时芝加哥期货交易所（CBOT)的大豆期货价格突然暴跌，仅广东的东莞和汕头就有数家油脂加工企业因此破产。“你算算，一船大豆5万吨，只以每吨亏损1000元计算，就立即亏损5000万元，怎么不破产。”

　　但是，在这场影响全球的大豆之战中，东凌集团却因聘请有多名CBOT资深的退休专家和“海归”们联手，回避了价格波动风险，成功套期保值。

　　负责东凌集团油脂加工业务套现保值的罗枝锋说，东凌旗下植之元油脂公司总经理侯勋田、国际采购经理郭家华和销售经理周宁都有着海外工作经历，他们所经营的年加工能力达100万吨的植之元，目前已经是广东地区最大的大豆加工企业。由于东凌集团目前正带头筹建广州粮食交易中心，因此巩固大豆加工产品的“广州价格”具有重要意义。

与国际大粮商稳定合作

　　此外，东凌集团的“海归”们纷纷利用自己在海外的人脉关系，除了与嘉吉、达孚和邦基等国际知名大粮商建立长期稳定合作关系，保证大豆等原料供应外，还采用国际上通用的“间接定价法”，与美国著名粮商FCSTONE和OCONNOR期货公司合作，利用国际期货公司的专业技术在CBOT进行原材料采购定价和套期保值。

　　建日产万吨油脂加工基地

　　从2004年开始，东凌还在南沙开发区投资建设油脂浸出生产能力达10000吨/天的油脂加工基地和占地300亩的物流基地，构建国际化水平的粮食加工、仓储、运输和交易于一体的产业基地。并配套建设华南粮食交易中心，全球采购，广州集散，形成“广州价格”。“预计2008年建成后，年交易量2000万吨，年交易额达300亿元。    

       000893价值深入探求：

       最终建成生产能力达10000吨/天的油脂加工基地之后，全年产能达365万吨，按照08年1季度大豆加工32万吨，销售收入136683万元，净利润6680万元推算，销售收入达1560308万元，净利润能达76255万元。总股本22200，相当于每股3.44元。按动态市盈率28倍计算，其估值应达96.32元。
       上面提到，年交易额达300亿元，按照5%的利润率将达到15亿的净利润，这里面可能包括物流的利润吧，我看不透他，索性不管他，就当他们在吹牛好了。

怎么发不上去帖子

简直是说八道 死庄托

本来还有3000字要发的 算了不发了 好像怎么也发不上去 抑或被人删去了 哈哈

庄托？？？！！！！！3楼 这个傻x 气死我了 老子懒得理你  

你TMD说干什么 误导我们小散 简直不是人 

楼主真可怜  我挺你  在这发帖子要被骂    没办法啊

冷机最大的风险是收购没有成功，价值分析的一切基础将不复存在。

第二大风险是，中国大豆产业完全被国外所控制，根本没有发言权，6月16日中国又从国外进口了30亿的大豆。记得04年中国为缓和中美矛盾从美国进口150万吨大豆以来，中国大豆企业受害巨大，迄今没有翻身。这冷机从国外进口大豆进行加工成品油，而中国实行食品价格管制，原材料上涨，而产品不涨，会对利润产生影响。现在大豆、豆油等期货都在高位运行，期货和现价有很强的关联性，可注意关注其走势。不过油总是要吃的。认识到这一点尤为关键。

第三大风险是，迄今为止，具体的借壳上市方案未出，未来盈利情况一定何其有关。

第四大风险，大盘持续探底，任何股都无法摆脱系统风险。

人类一思考，上帝就发笑，世间没有完美的预测，任何人都不会百发百中，运气的成分什么时候都是存在的。基于常识选股，心态平和，这才是你唯一要做的。

再次重申，本人不是庄托，是小散，买了也就几千股，这几天进得 ，飙的时候 根本进不去，买的理由也是基于他的价值分析。

说一下我对股票的理解，买股票就是买企业，企业的业绩成长，市场会给他一个很高的pe，真的提高了业绩，pe就降下来了，市场还会放大他的pe，企业亏损，市场会反向给他一个pe，也会很高，这样股价就真的下来了。万科的行权价在800左右，冷机的行权价也就10几，放大来看，坚守冷机的任何一个人，都是赚不到的。而买入万科，无论何时都是对的。我认为这就是价值投资的好处。你的目标就是用你的一双慧眼找到他，然后坚守就可以了。

至于你看了我的帖子，进不进是你自己的问题，我没有绑着你的手让你进，你有不同意见，可以提，拒绝谩骂，如果非要骂人，你不一定是我的对手。假如你是一个短线投机者，请你暂时远离股市，现在不是你刀口舔血的时候，如果你坚信价值投资，那就请你仔细分析，认为他是否有价值，那就当钻石一样捡起它，如果认为他是玻璃球，就坚决踢开他。

好了 最后祝大家发财。

ps： 严重鄙视三楼。

人类一思考, 上帝就发笑!

怎么抄袭我老师的经典台词呢?!   ^_^

楼主分析的非常好.

鄙视那些不懂装懂.对基本面一窍不通.

只是张着大嘴说这个是托.那个是托.

这么有见地的帖子 别人不顶 我来顶 不知道顶完了 能不能在第一页看到

600983下一个海尔，家电的潜在龙头