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 | 大冶特钢个股档案 |
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从九八金融风暴剖析中国股市政策走向
如果经历中国股市跌宕起伏，谁都不会忘记97-98年东南亚金融风暴。1997年1月份，以乔治•索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确： 搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇 储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一 个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米 诺骨牌"效应。 1998年8月初，始作俑者美国金融大鳄索罗斯量子基金乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数一直跌至6600多点。香港特区予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。 国际炒家在香港失利的同时，在俄罗斯更遭惨败。俄罗斯中央银行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债券交易。9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的，那么，俄罗斯金融危机的爆发，则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围，具有了全球性的意义。到1998年底，俄罗斯经济仍没有摆脱困境，1999年，金融危机结束。 那场金融风暴至今记忆犹新，98香港回归一年后具有政治意义，当时中国人民银行外汇处处长亲自挂率，动用了国家外汇储备予以反击，由于中国股市处在比较封闭市场，同样也未能幸免波及到内地股市大富下跌。 作为一个参与中国股市十年以上的投资者，那两年跌宕起伏的股票市场同样惊心动魄。 笔者清楚记得中国的大多数普通市民是在1997年的2月17日得知小平病危的消息的。这一天，深沪股市双双跌停，就在股民们尚在庆幸“一场虚惊”之时，2月19日早晨，噩耗传来。伴随着从各种工具中反复播放出的哀乐，股市再次以跌停开盘，但在收盘时，大多数股票均已收复了全部失地。三个交易日里，两个跌停和两次涨停，如此奇异的走势在全球 资本市场的历史上可谓空前绝后。但更奇异的是，即便是在大盘跌停之时，大多数股民最热烈讨论的，仍是小平逝世这一事件的本身，而不是自己真金白银的得失——许多经历过这一幕的投资者不约而同这样回忆。这种奇异的市场走势和市场心态，至少分别表达了两个信息：即便在纯粹的经济和资本市场领域，小平在当时依然是最具心理影响力的人物；小平的个人魅力，在某种程度上甚至超越了某些阶层和许多个人对现实利益的诉求。而小平的去世，最终却并未像许多习惯于“政治思维”的中国人所预测的那样，成为中国股市的“最大利空”。在后面的50个交易日中，上证指数几乎翻了一番，而且它至今也没有回到过1997年2月19日跌停时的“悲痛底”——855点。 1997年和小平的逝世，对于 和中国的改革同样是一次最重大的心理考验，而在这一年穿越了历史峡口的中国经济航船，尽管承载的吨位日重，尽管仍时常遭遇暗流和险滩，但它毕竟始终在改革的单行线上前行。反观今日的中国，经济的高速增长已经持续了数年，经济总量甚至超过了英国，位居全球第四。亚洲巨人的崛起举世瞩目。同时，外资热钱大量流入，短期外债比重偏高，人民币面临巨大的升值压力，整体经济过热，房地产价格迅速上涨，……所有这些现象无一例外地牵动了我们警惕的神经，似乎在暗示着我们：切勿过早地陶醉，想想那前车之鉴吧！此时的我们，是否也潜着危险的基因呢？2008年，对于中国股市仍然是惊心动魄的一年，上证指数半年下跌近50%，创中国资本市场周期跌幅之最，而今年奥运会即将在北京召开，独分子中国借举办奥运之际，掀起破坏奥运的政治风波。加上物价快速上涨，通货膨胀进一步影响经济运转正常运转，诸多金融风险正在积累，2007年单边上涨市场积累风险仍然没有完全释放，中国金融正面临前所未有的考验，现在谈政策就市不救市已经没有意义。笔者可以肯定说，当今中国经济不单纯是金融问题，而是政治问题，经济也要讲政治，如果单纯撇开政治谈什么市场化，中国资本市场就有可能出现十年前金融风暴，这并不耸言所听。
作者：59.54.26.* 2008-05-12 11:05:54 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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如果经历中国股市跌宕起伏，谁都不会忘记97-98年东南亚金融风暴。1997年1月份，以乔治•索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确： 搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇 储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一 个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米 诺骨牌"效应。 1998年8月初，始作俑者美国金融大鳄索罗斯量子基金乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数一直跌至6600多点。香港特区予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。 国际炒家在香港失利的同时，在俄罗斯更遭惨败。俄罗斯中央银行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债券交易。9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的，那么，俄罗斯金融危机的爆发，则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围，具有了全球性的意义。到1998年底，俄罗斯经济仍没有摆脱困境，1999年，金融危机结束。 那场金融风暴至今记忆犹新，98香港回归一年后具有政治意义，当时中国人民银行外汇处处长亲自挂率，动用了国家外汇储备予以反击，由于中国股市处在比较封闭市场，同样也未能幸免波及到内地股市大富下跌。 作为一个参与中国股市十年以上的投资者，那两年跌宕起伏的股票市场同样惊心动魄。 笔者清楚记得中国的大多数普通市民是在1997年的2月17日得知小平病危的消息的。这一天，深沪股市双双跌停，就在股民们尚在庆幸“一场虚惊”之时，2月19日早晨，噩耗传来。伴随着从各种工具中反复播放出的哀乐，股市再次以跌停开盘，但在收盘时，大多数股票均已收复了全部失地。三个交易日里，两个跌停和两次涨停，如此奇异的走势在全球 资本市场的历史上可谓空前绝后。但更奇异的是，即便是在大盘跌停之时，大多数股民最热烈讨论的，仍是小平逝世这一事件的本身，而不是自己真金白银的得失——许多经历过这一幕的投资者不约而同这样回忆。这种奇异的市场走势和市场心态，至少分别表达了两个信息：即便在纯粹的经济和资本市场领域，小平在当时依然是最具心理影响力的人物；小平的个人魅力，在某种程度上甚至超越了某些阶层和许多个人对现实利益的诉求。而小平的去世，最终却并未像许多习惯于“政治思维”的中国人所预测的那样，成为中国股市的“最大利空”。在后面的50个交易日中，上证指数几乎翻了一番，而且它至今也没有回到过1997年2月19日跌停时的“悲痛底”——855点。 1997年和小平的逝世，对于 和中国的改革同样是一次最重大的心理考验，而在这一年穿越了历史峡口的中国经济航船，尽管承载的吨位日重，尽管仍时常遭遇暗流和险滩，但它毕竟始终在改革的单行线上前行。反观今日的中国，经济的高速增长已经持续了数年，经济总量甚至超过了英国，位居全球第四。亚洲巨人的崛起举世瞩目。同时，外资热钱大量流入，短期外债比重偏高，人民币面临巨大的升值压力，整体经济过热，房地产价格迅速上涨，……所有这些现象无一例外地牵动了我们警惕的神经，似乎在暗示着我们：切勿过早地陶醉，想想那前车之鉴吧！此时的我们，是否也潜着危险的基因呢？2008年，对于中国股市仍然是惊心动魄的一年，上证指数半年下跌近50%，创中国资本市场周期跌幅之最，而今年奥运会即将在北京召开，独分子中国借举办奥运之际，掀起破坏奥运的政治风波。加上物价快速上涨，通货膨胀进一步影响经济运转正常运转，诸多金融风险正在积累，2007年单边上涨市场积累风险仍然没有完全释放，中国金融正面临前所未有的考验，现在谈政策就市不救市已经没有意义。笔者可以肯定说，当今中国经济不单纯是金融问题，而是政治问题，经济也要讲政治，如果单纯撇开政治谈什么市场化，中国资本市场就有可能出现十年前金融风暴，这并不耸言所听。
作者：59.54.26.* 2008-05-12 11:05:54 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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