龙腾光电2008 年全年实现净利润约2 亿元
（二）拟购买资产未来盈利能力分析
1、龙腾光电核心业务市场前景良好
TFT-LCD具有分辨率高、反应速度快、画质更佳的特点，更适用于动画及显
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像显示，是目前唯一可跨越所有尺寸的显示技术，应用范围领域非常广泛，具有
巨大的市场潜力。根据行业研究机构Display Search的研究表明，TFT-LCD面板
行业产值将从2007年的768亿美元增长到2011年1078亿美元，年平均增长幅度超
过8.5%。全球显示面板产值预测如下（单位：亿美元）：
显示面板类型2007 年2008 年2009 年2010 年2011 年
薄膜液晶（TFT-LCD） 768 868 944 1015 1078
等离子显示（PDP） 68 75 78 86 92
有机电致发光显示（OLED） 7 13 29 59 106
其他35 29 23 21 18
合计878 985 1074 1181 1294
资料来源：Display Search
其中，大尺寸液晶面板（包括液晶电视、台式液晶显示器以及笔记本电脑）
是TFT-LCD市场的主要子市场，也是龙腾光电目前产品主要面对的市场和未来发
展的主要方向。从出货量上来看，大尺寸液晶面板三个主要的子市场都将保持稳
定的增长，2007年综合增长率较高，达到了39%；2008年至2009年的综合增长率
虽有所下降，但仍将保持在11%以上。根据Display Search的研究，大尺寸
TFT-LCD面板市场需求预测如下图：
31%
39%
15% 14%
12% 11% 10%
0
50
100
150
200
250
300
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
单
位：百
万
片
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
台式液晶显示器液晶电视笔记本电脑平均增长率
资料来源：Display Search
与我国庞大的TFT-LCD需求相比，目前我国TFT-LCD面板的生产能力有限。
根据Display Search的研究，在大尺寸TFT-LCD面板领域，我国大陆2007年已占
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全世界88.5%的笔记本电脑和85.3%台式液晶显示器面板的需求，而我国仅有3条
第5代线能提供相应的TFT-LCD面板。在液晶电视领域也是如此，目前全球前五
大液晶电视的整机品牌产商都拥有自己的液晶电视面板生产基地，而我国还没有
任何一家TFT-LCD面板制造厂商生产大尺寸液晶电视面板，国内电视厂商的面板
需求非常巨大。鉴于这种情况，国家高度重视TFT-LCD产业的发展。在2006
年发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》中明确提出要
重点发展高清晰度大屏幕显示产品，建立平板显示材料与器件产业链，并随后出
台了多项产业政策，以促进该行业的发展。
2、龙腾光电具有良好的区位优势，有利于增强盈利能力
根据Display Search 的预计，2007 年全球80%的笔记本电脑和83.3%的台式
液晶显示器均在长江三角洲地区组装，该区域已成为全球笔记本电脑和台式液晶
显示器最主要的生产基地。同时，大量上游产业配套企业也已落户长江三角洲，
产业集群初具规模。产业的群聚效应，一方面可以让龙腾光电及时了解客户需求，
为客户提供贴身服务，节约了研发时间和信息回馈时间，使龙腾光电能及时地对
市场变化作出调整；另一方面，产业群聚能有效较低采购和销售物流成本，利于
控制存货水平，降低因远距离沟通而产生的管理成本，使龙腾光电在成本方面具
有更强竞争力。
3、龙腾光电具有规模优势，有利于提升盈利空间
龙腾光电二期项目完成后，产能规模将处于行业前列，具有一定规模优势。
此外，龙腾光电通过多产品开发，逐步覆盖更多的细分市场。通过产品间相互调
节，龙腾光电能够降低综合成本，增强抵御市场波动的能力，从而提高盈利能力
和竞争实力。
4、经龙腾光电初步预测，龙腾光电2008 年全年实现净利润约2 亿元，2009
年实现净利润预计达到4.5 亿元左右。目前具有相关证券业务资格的会计师事务
所对盈利预测的审核工作尚未结束，具体盈利预测数据将在重组报告书中予以披
露。
综上所述，龙腾光电未来盈利前景良好。
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三、交易标的其他情况说明
1、本次交易的标的资产为龙腾光电100%股权，其中资产经营公司持有51%，
龙腾控股持有49%。资产经营公司和龙腾控股合法拥有上述股权完整的所有权，
上述股权之上没有设置抵押、质押、留置等任何担保权益，也不存在任何可能导
致上述股权被有关司法机关或行政机关查封、冻结、征用或限制转让的未决或潜
在的诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。交易完成后，太光电信成为持股
型公司，龙腾光电成为其全资子公司。
2、截止本预案签署日，龙腾光电全部8.15 亿美元注册资本已全部缴足，不
存在出资不实以及其他影响其合法存续的情况。
3、龙腾光电为经商务部批准设立中外合资经营企业。根据《中华人民共和
国中外合资经营企业法》、《外商投资企业投资者股权变更的若干规定》和公司章
程的有关规定，龙腾光电董事会已经同意资产经营公司和龙腾控股以龙腾光电股
权认购太光电信非公开发行的股份，并且资产经营公司和龙腾控股均分别具函同
意对方为本次重组目的转让龙腾光电股权并放弃优先购买权。龙腾光电的股权变
动事项尚需经原审批机关商务部的批准。
龙腾光电在银团贷款协议中有关于借款人股权变化限制的承诺。对于本次龙
腾光电股东以持有的龙腾光电股权认购太光电信发行的股份事项，银团贷款的牵
头代理行国家开发银行已由江苏省分行具函同意并正在上报总行过程中。
4、龙腾光电涉及行业准入、立项、环保、用地等有关报批事项
（1） 行业准入：龙腾光电及元盛电子目前所从事的液晶显示面板生产为一
般制造性行业，按照我国现行法律、法规规定不需要获得特别的准入许可。
（2）立项：龙腾光电目前从事的主要项目已获得主管部门审批核准，具体情
况请参阅“一、交易标的基本情况”。
（3）环保：昆山市环境保护局出具了相关证明，证明龙腾光电自设立以来严
格遵守环境保护方面的相关法律法规，无任何因违反环境保护相关法规而受到该
局处罚的情形。
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（4）用地：龙腾光电及元盛电子已分别取得主要厂区266,666 平方米、
40,000 平方米的土地使用权证，另：元盛电子厂区84,000 平方米及龙腾光电拟
建宿舍区33,337.3 平方米的土地使用权证正在办理之中，昆山市国土局等单位出
具了龙腾光电正在办理相关土地使用权证的证明文件。
作者：219.128.183.* 2008-07-20 18:39:57 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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龙腾光电2008 年全年实现净利润约2 亿元
还没增发前的利润归ST太光,两亿不就每股两元的业绩啦.
作者：219.128.183.* 2008-7-20 18:45:27 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
还没增发前的利润归ST太光,两亿不就每股两元的业绩啦.
作者：219.128.183.* 2008-7-20 18:45:27 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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龙腾光电2008 年全年实现净利润约2 亿元
作者：219.128.183.* 2008-7-20 18:47:42 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
还有555才几千万股的筹码,遇上这两个大股东,他们只要投如一点钱,就会炒翻了天啦.
何况后面还有TAIWAN老呢.
作者：219.128.183.* 2008-7-20 18:47:42 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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龙腾光电2008 年全年实现净利润约2 亿元
000555这么重要的的研究报告点击率这么低只能说明一点,参与炒作000555的全部是苕棒,憨憨子,是跟风盲.
作者：122.48.221.* 2008-7-20 23:13:44 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
000555这么重要的的研究报告点击率这么低只能说明一点,参与炒作000555的全部是苕棒,憨憨子,是跟风盲.
作者：122.48.221.* 2008-7-20 23:13:44 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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