由于我现在000423的仓位只是底仓，也就是说定位于跟随企业可持续成长的投资，完全是依赖企业内生性增长的投资。我赚取000423的价值低估部分已经兑现，反过来讲就是现在000423的股价没有低估。

现在只要企业基本面没有发生重大改变，我不会象以前那样非常的关注企业的具体项目的进展。只是有一个模糊的跟踪而已。所以要非常准确的估值，还是有一定难度。

东阿阿胶，现在的几个项目：保健品、主打药品的增长都非常明显而且稳定；空间比较巨大，但处于开发阶段的是驴肉项目。可以预期华润这一次调整董事长等深度介入东阿阿胶经营管理的举动，肯定对东阿阿胶的运作和营销个方面都有极大的好处。总之，东阿阿胶现在一切都在按照既定的目标稳当的前进，我们要有一份耐心公司走向的那一天。

所以，假如定位于000423（或者031007）是获取短差，获取价值低估差价的投资。那000423（031007）并不是一个很好的标的。假如08年以35％的速度增长，按照今天价格市盈率还是在近40倍左右，而这个还是在自然除权（权证）的情况下产生的。假设09年由于权证各个项目的拉动，有较高增长（这里还忽略权证对股本的稀释）－－50％的增长，这样市盈率才下降到25倍左右。按照成长预期企业有40倍市盈率的成长空间。到了09年，才有一定的低估空间。可是到时候股价又不知道涨到什么程度了。

这样看起来，也许大家疑问：都这样了，那怎么还投资000423？股价是否会暴跌？这些问题，我们从几个方面看一下。第一，好的东西从来都是贵的，这在资本市场也不例外；第二，消费品、特别是滋补品在中国经济起飞后的市场前景，大家预期良好；第三，机构近两年来对东阿阿胶的调研非常深入，对公司管理层信心十足；第四，华润的介入，投资者抱以厚望；第五，公司按照既定的目标，一步一个脚印稳步推进，即简单明了有实在有效。这样的战略下成长的东阿阿胶，要不断的给我们惊喜是非常可能的。只要她按照既定的目标在前进，我们就愿意同她一同成长。

炒股就是炒预期，公司高度的稳定性和经营的极度稳健，给与股价稳定以很大的支持。所以我预期000423和031007在此价位不会太大下跌空间！

031007今天竟然没有涨停，只是以涨停价开盘，就直线下跌。我的算盘给搅乱了。本来以为今天涨停，但我预期031007很难有第二个涨停。所以今天本来睡大觉，计划在周一根据情况做出卖031007的操作。但今天她竟然下跌了3点多。说明000423这个股票的不适合炒作，介入的资金大多不是炒作的，而是把000423的价值算得非常清楚的。下来其实可以把权证价格除以4，结果加上000423的股价，才是000423的真正市场价格。单从权证的角度看，新上市的权证几乎没有溢价，这是非常不正常的，所以今天即使在杠杆只有1.34的情况下，我还是把000423全部换成031007，等待09年的行权！而且，我认为031007价格低于16元，都是好机会。毕竟权证还有时间价值。在认为000423股价不会下跌的情况下，031007的时间价值绝对不止于此。

够浅的。早起我来深入分析阿娇，从业内来看：

1.阿娇的产品属于大流通产品，竞争激烈，但具有一定的垄断优势，提价是个双刃剑，而且会影响第二年的销售业绩，我记得没错阿娇去年提过价格，今年在成长性（15％～20％）的基础上，要扣除15％的营业额，这样，业绩基本持平，业务利润有所上升。

2.新产品白介素的证书颁发。绝对利好，起码价值0.8亿的净资产。但要客观看待：要产生利润一要时间（2年左右），二要生产原料（血浆），国家对血浆控制，难～

3.疯投。很牛！比较成功。最近1.5亿元的理财投资计划，这个值得期待。

4.产业链，养驴，做驴肉。个人认为算是一般性的利好，这个饼看起来不错，实际运作起来麻烦多多，华润虽然控股，但是那个吊公司，资金回笼没有90天以上是不可能的，加上前期投入的开发、物流、营销等上的费用，08年能持平费消比就不错了，估计会增加应收账款或存货这一项科目金额。

5.股权激烈。管理层等刚刚激励完权证，想在公关ZJH，拿下来，起码1年以后的事情，～

6.权证：对正股影响蛮大的，现在的资金要想正股和权证一起飞，有点吃力。至于这几天，看到很多xd对007的机构席位权证抛空很担心，其实这个是很正常的事情，一般基金不好持有权证，相对而言，有那么多的资金接盘也是会有新主力入场的。所以没有必要担心。

7.华润管理层：高层整合是个痛苦，希望能整合好，鉴于华润在业内的LJ口碑，个人对此抱有不看好心态。

7.华润管理层：高层整合是个痛苦，希望能整合好，鉴于华润在业内的LJ口碑，个人对此抱有不看好心态。

不错！从这个阿胶权证从开始到正式推出的钱前后后，使我真正了解了华润的垃圾作风！！

从三九的股改速度看，华润真不是好鸟。

那些等三九股改的人，头发都白了。

即使我现在对东阿阿胶的具体项目没有花太多的精力研究，但从你的几个论点可以看出你对东阿阿胶的了解实在太少了。

什么“提价是双面刃（阿胶的价值回归工程说到底就是逐步提价，08年肯定再提价）、新产品看成天大利好（其实对业绩拉动很少）、风投很成功（几个项目的投入都是不得已而为之，由于聚焦主业的需要秦玉峰想逐步退出）、驴产业一般（在尝试性的介入之后，公司管理层看到了这个行业巨大的利益，前景非常光明，但风险相对较大一些。公司提出了08年争取驴产业微赚，是非常实在的预期）、股权激励（由于新规出台管理层激励的冲动没有以前那么大了，因为现在奖励模式的激励也不错）、权证（单从价值看，就非常超值）、最后南辕北辙的一个观点：和华润的整合是一个痛苦的过程，你的意思就是现在公司和华润还没有磨合好？这简直就是放屁！最痛苦的时刻是因为商标的问题对簿公堂，和之后阿胶啤酒公司低价卖给华润之后一年时间，华润竟然起死回生啤酒厂，东阿阿胶想再要点价码而发生的一点小龌龊。你再去看看华润高层现在对东阿阿胶的评价和乔世波的到任，原董事长陈新华还专门致信秦玉峰表扬鼓励甚至叫他注意身体不要太过劳累；而且现在由于整合医药平台的需要华润高层调研、访问东阿阿胶非常频繁，还要把“东阿阿胶先进经验”推广到华润集团当中。你说痛苦？嘿嘿！

华润是值得信赖的！

要是没有华润，按东阿阿胶自己的能力，单从资本市场操作看，就肯定不会有那么多动作。

看了你的留言，我觉得你对1～6点是没有意见，有意见也说不出所以然。那么就说说第7点：你所举例的阿娇啤酒被华润救活。这个我确实没有研究，但是我想，做啤酒华润本身渠道优势巨大，而且是抢过来的生意，做成功也是在情理之中，再说了，这个本身和000423有关系么？高层的整合说到底就是人事斗争，到最后就是企业内耗！华润在上海被上海国资委搞得灰溜溜的，在山东暂时性的胜利，并不等于已经完成这个过程还是需要时间的！

还有我想说的是楼主你对医药市场了解的太少了！呵呵！

最后我想说的是：华润绝对不是什么好鸟！他的做法就是暂用上下游的资金做资产规模扩大！资金链迟早都有断掉的那一天！

你再去看看华润高层现在对东阿阿胶的评价和乔世波的到任，原董事长陈新华还专门致信秦玉峰表扬鼓励甚至叫他注意身体不要太过劳累；而且现在由于整合医药平台的需要华润高层调研、访问东阿阿胶非常频繁，还要把“东阿阿胶先进经验”推广到华润集团当中。你说痛苦？嘿嘿！

哈哈，蛮好笑的～如果是这样虚伪，那我也相信青玉峰已经完蛋了，阿娇高层整合顺利！

同意楼主的，好股，但不适合炒作的。熊市跌的少，牛市涨得也少！拿住了应该比存银行强，哈哈，强的也不多。

啤酒厂的项目，只是要说明华润是高手！并非为了说明东阿阿胶和华润的整合。

我的朋友和华润做过生意，对他们的印象非常好，也非常叹服华润人员的能力。

权证，你懂得多？哈哈！

我是比较喜欢医药股的，关注的还有天坛生物、双鹭药业。

我不知道你的所谓“你对医药市场不了解”是指啥？

伊利为股权激励低对价，股价从38直到15元！！！伊利GAOGUAN满意了，主力38-30出货，现在15，16再进货，哈哈也满意了。害苦了一个个企盼股权激励的投资者！东阿呢？！！！

自己的钱！！你们自己好好研究下股权激励方案和现在股价的关系！---------------

别再自欺欺人的犯傻了,同志们,真不忍心看了.

000423,17.50考虑进去一部分

草，我还想14。5进呢

草，我还想14。5进呢

你朋友和华润做生意，告诉你：我现在自己就在和华润做生意，而且我就是做医药的！本身医药学专业的！华润什么德性觉得应该比你了解得多。权证，除了90年代的我没做，按照现在算也快2年多的做权证时间了！起初一段时间，不知道交了多少学费！股票也就刚刚入门，做了11年多！全是事实！

我也只做医药和权证，现在行情不好多了基金！没有必要和你吹！

我分析的几点也只是个人感受而已。总体来说，医药股是好股，相对而言，现在整体估值都偏高。

冠希同志，首先我非常不喜欢冠希这个刁人！操了不负责任!

那么，从你的的发言知道你对东阿阿胶所知特少！

今天的业绩快报，让我惊喜，也许也能让你惊喜。

怎么突然间，这篇发言会到了首页？

我明年应该会再次去东阿阿胶。这一次他们邀请我了，我觉得没必要去，因为所有的事都按部就班在做，去看了也是白看。只是那些没看过的基金大佬才回去，嘿嘿。

25.阿胶权证，未来跌幅会比正股少，但涨幅有杠杆。知道怎么操作了吧？25

好笑，原来我和一个菜鸟讨论啊，杠杆是指什么？涨的时候也有，跌得时候也有。你老兄不会觉得只会计算绝对额，不会计算相对额？连基本理财知识都不懂！晕倒～

24.我明年应该会再次去东阿阿胶。这一次他们邀请我了，我觉得没必要去，因为所有的事都按部就班在做，去看了也是白看。只是那些没看过的基金大佬才回去，嘿嘿。

显示你的实力是不？人家会邀请你去？忽悠就是你这种小三。从你的措辞看来，是相当的幼稚的。最多属于大学刚刚毕业没多长时间，巴菲特的书看多了，人际交流少的那种。因为你不懂企业经营乃至人事斗争等。如果阿娇董事长说，我们明天涨到100元，你听了也会觉得有道理。

23.冠希同志，首先我非常不喜欢冠希这个刁人！操了不负责任!

那么，从你的的发言知道你对东阿阿胶所知特少！

今天的业绩快报，让我惊喜，也许也能让你惊喜。

操都操了那么多，怎么负责啊？他们当时也爽了，我们大家也看闹剧了，不是挺好吗？

我对阿娇了解太少是的，但是一点就够——上涨压力重重，下跌空间无限，牛皮走势极大！

最后说业绩：业绩快报很不错。但是要关注2点：1.目前的业绩值不值得这个股价。我还是估计他的年收益0.5×，那么目前阿娇的PE是（20.2＋15.226/4）/0.59＝40.68，喜欢么？2.关注高层变动带来的业绩冲击：高层变动往往是做最后一票，那会怎么做？压货！懂么？这个是做大宗流通产品惯用伎俩。秦卸任之后，业绩会怎么样，还要拭目以待。有可能我按照0.59元的每股收益是完全高估的，那么阿娇会更惨！

呵呵～还是那句话，长线看平，短线做多，中线完蛋！

3.疯投。很牛！比较成功。最近1.5亿元的理财投资计划，这个值得期待。

理财收益多少?知道不?就比银行存款高不了多少, 还有风险,为什么理财,因为存款利率太低,资金闲置浪费.

知道了吧,阿胶不缺钱!!!!!!还是看风投吧,长远看,著名中医药品牌还是最稀缺的.

你缺血了,不管多贵,能不吃阿胶么?

不把股价打下去,不坚定分子能交出筹码吗?.短期看,几股力量是合力,一定会吧股价保持在大多数人都亏损的境地.

一家之言,杜绝漫骂!

好贴，路过顶一下先。

不是吹得，我比那些鸟分析师对信息和判断要准确了很多！

1.销售提价，导致经销商货品倒挂。

2.华润在上药和北药上的失利。

这两个消息起码比分析师出报告早2周以上～中国股市真的是在骗钱的！

接下来要验证：

1.继续下调～

2.忽悠000999股改，抵押000423贷款

呵呵，楼主，现在股价对折，还要吗？

423请继续潜水！

现在还不是买入时候，因为现在大家在愤怒，要等大家连愤怒的心情都没有了，死心了，才能买入！股市正式步入恐慌阶段！